Il presidente della SEC Paul Atkins ha proposto due nuove iniziative volte a riformare l'attuale quadro per le società pubbliche, che non è cambiato da oltre 20 anni. L'obiettivo delle modifiche è quello di ampliare l'accesso alle offerte pubbliche iniziali (IPO) per un numero maggiore di aziende e investitori privati.
Questo passo è diventato il primo movimento ufficiale all'interno del programma di Atkins "Rendi di nuovo grandi le IPO". Dalla metà degli anni '90, il numero di società pubbliche negli Stati Uniti è diminuito di circa il 40%. Secondo Atkins, la tendenza è stata influenzata dall'aumento del volume dei requisiti normativi: per questo motivo molte aziende preferiscono spostarsi verso i mercati di capitale privati, dove i requisiti e i costi sono molto più bassi.
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Cosa propongono le nuove regole della SEC
La prima iniziativa, la Proposta di Stato di Filer, innalza la soglia di capitalizzazione di mercato al di sopra della quale una società è tenuta a divulgare informazioni complete — da 700 milioni di dollari a 2 miliardi di dollari. Non è stata rivista dal 2005. Inoltre, la riforma estende il "periodo di grazia" per le nuove società pubbliche: ora, dopo essere diventate pubbliche, potranno rimanere in un regime di reporting più leggero per almeno cinque anni invece di un anno. Per le aziende con attivi fino a 35 milioni di dollari si propone di estendere le scadenze per la presentazione dei rapporti annuali e trimestrali.
Attualmente il 52% delle società pubbliche è soggetto a requisiti di divulgazione più severi. Dopo l'adozione delle regole, la loro quota salirà all'81%. Le restanti rappresenteranno comunque il 93,5% della capitalizzazione di mercato totale. Secondo Atkins, queste cifre riflettono un equilibrio distorto tra lo sviluppo del mercato dei capitali e la protezione degli investitori.
La seconda proposta, la Proposta di Riforma dell'Offerta Registrata, rimuove i requisiti riguardanti la storia operativa di un'azienda e il volume delle azioni in circolazione per la registrazione accelerata dei titoli. Tale meccanismo consente alle aziende di raccogliere rapidamente capitale quando necessario.
Fonte: BeInCrypto
