Le azioni di IREN Limited (IREN) sono scese del 3,3% giovedì, a 43,87 dollari, nonostante il co-CEO Daniel Roberts abbia detto agli investitori che l’azienda ha appena superato la sua prova operativa più difficile.
Roberts ha pubblicato un resoconto di due giorni di incontri con gli investitori alla conferenza sulla tecnologia di Goldman Sachs a San Francisco. Ha detto che il mercato non premia più gli annunci di contratti e ora vuole capacità effettivamente disponibile.
Perché i titoli sui mega-accordi non funzionano più
IREN è nata come società di mining di Bitcoin, ma oggi costruisce data center e affitta la potenza di calcolo al loro interno alle aziende che addestrano modelli di IA, una svolta che quest’anno ha fatto salire le azioni di diverse società di mining.
In un post su X, Roberts ha detto che gli investitori sono ormai indifferenti ad accordi dal valore compreso tra 20 e 40 miliardi di dollari. Per i clienti, contratti del genere sono un’opzione a basso costo sulla capacità. Per i fornitori giovani, sono un modo per raccogliere fondi. Nessuna delle due cose garantisce che venga costruito qualcosa.
La domanda che ha definito la più pertinente della settimana era se IREN sia in grado di gestire un’attività cloud su larga scala, non semplicemente di gettare le fondamenta.
La domanda da 1 miliardo di dollari dietro il calo
IREN ha registrato 70,5 milioni di dollari di ricavi dal cloud per l’IA nel trimestre chiuso a giugno. Dichiara inoltre un run rate annualizzato operativo di circa 1 miliardo di dollari, ovvero i ricavi che i contratti attuali genererebbero nell’arco di un anno intero.
Altri 4 miliardi di dollari sono stati contrattualizzati per capacità prevista nel 2026. Nessuno di questi importi confluirà nei ricavi dichiarati finché i siti non saranno attivati e i clienti non li avranno formalmente accettati.
«Il dibattito più acceso sul nostro titolo riguarda il divario tra i 71 milioni di dollari di ricavi trimestrali di AI Cloud e 1 miliardo di dollari di ARR operativo, con 4 miliardi di dollari contrattualizzati entro fine anno. È un dato reale? Riusciremo a mantenere le promesse? Parte della delusione per il trimestre scorso è dovuta a previsioni sulla crescita che hanno superato qualsiasi indicazione avessimo fornito. Sta a noi gestire meglio la situazione. Siti specifici, tempistiche più precise», ha osservato Roberts.
Microsoft ha accettato in agosto il primo lotto, un sito da 50 megawatt chiamato Horizon 1, nell’ambito di un accordo quinquennale da 9,7 miliardi di dollari. Altri tre sono previsti entro fine anno.
Nel frattempo, dieci analisti mantengono ancora un target medio di 75,67 dollari, circa il 72% sopra il prezzo di giovedì.
A luglio BeInCrypto aveva indicato quota 47 dollari come il livello che IREN doveva riconquistare per confermare la scommessa sull’IA. Giovedì mattina il titolo è salito fino a 45,37 dollari, per poi arretrare, lasciando intatto quel tetto due mesi dopo.
Fonte: BeInCrypto
