Il professore di finanza della Wharton Jeremy Siegel afferma che la Federal Reserve starebbe già aumentando i tassi. Incolpa la pressione delle elezioni di metà mandato del 2026 e del presidente Donald Trump.
Siegel ha parlato dopo un rapporto sull’occupazione di agosto più positivo del previsto. Trump ha anche pubblicato un post su Truth Social, minacciando di interrompere gli scambi commerciali con i paesi in surplus se la Fed non taglierà i tassi.
I dati sull’occupazione di agosto cambiano il dibattito sui tassi
Ad agosto l’economia statunitense ha creato 162.000 posti di lavoro, più del triplo della media mensile recente. La disoccupazione è rimasta stabile al 4,1% e la crescita dei salari è rimasta al 3,1% su base annua.
Siegel ha definito il mercato del lavoro trainato dall’offerta, non surriscaldato. Il tasso di partecipazione alla forza lavoro è salito al 61,6% e le revisioni congiunte hanno aggiunto 55.000 posti di lavoro ai dati di giugno e luglio.
Questo ha spinto i trader ad aumentare le scommesse su un rialzo dei tassi anziché su un taglio. Il cambiamento riguarda la riunione di questo mese del Federal Open Market Committee (FOMC).
È un’inversione di tendenza rispetto alle aspettative successive al debole rapporto sull’occupazione di luglio.
La minaccia di Trump si scontra con una Fed falco
Il post pubblicato venerdì da Trump ha ribadito una richiesta che porta avanti da mesi.
«Dovremmo avere I TASSI D’INTERESSE PIÙ BASSI del mondo … TAGLIATE I TASSI D’INTERESSE O INTERROMPERÒ GLI SCAMBI COMMERCIALI CON I PAESI CON CUI ABBIAMO UN DEFICIT.»
Trump ha scritto
Siegel ha detto che le elezioni di metà mandato danno a Trump un ulteriore incentivo a mantenere bassi i costi di finanziamento. Questo rende politicamente delicato per la Casa Bianca un rialzo dei tassi a settembre.
Il presidente della Fed Kevin Warsh non ha dato alcun segnale in tal senso. Siegel ha indicato una crescita di circa il 10% dell’offerta di moneta M2 dall’inizio del conflitto con l’Iran.
Quel conflitto, una breve guerra tra Stati Uniti e Iran, si è concluso a giugno. Ha definito eccessivo il ritmo di crescita.
Ha osservato che Warsh aveva indicato l’offerta di moneta come un parametro fondamentale durante il suo intervento a Jackson Hole il mese scorso.
Siegel si aspetta che un rialzo provochi solo una breve reazione negativa dei mercati. È probabile che i trader accolgano con favore la difesa da parte della Fed della propria credibilità nella lotta all’inflazione, purché i dazi restino contenuti.
I dati di questa settimana sugli indici dei prezzi alla produzione e al consumo, attesi rispettivamente giovedì e venerdì, dovrebbero contribuire a dirimere la questione.
Fonte: BeInCrypto
