BlackRock ha facilitato più di 5 miliardi di dollari in scambi di Bitcoin per azioni ETF da portafogli privati nel suo fondo IBIT, dopo aver ridotto la dimensione minima per tali transazioni in natura a 1 milione di dollari a luglio.
Il cambiamento offre agli investitori un modo per mantenere l'esposizione al Bitcoin mentre spostano la custodia in una struttura ETF regolamentata, con preoccupazioni di sicurezza attorno alla custodia autonoma che aumentano l'appeal.
BlackRock abbassa la barriera per gli scambi di ETF Bitcoin
Come riportato in un rapporto di Bloomberg, il Bitcoin Trust di iShares di BlackRock ha aperto per la prima volta il suo processo di creazione in natura a portafogli privati con un minimo di 25 milioni di dollari, una soglia che è scesa a 1 milione di dollari a luglio.
Il volume totale di IBIT per queste conversioni ha superato i 5 miliardi di dollari, rispetto a oltre 3 miliardi quando Bloomberg ha riportato per la prima volta la tendenza lo scorso ottobre. Il processo può richiedere più di una settimana per essere completato, secondo Robbie Mitchnick, responsabile degli asset digitali di BlackRock, e ora stanno arrivando richieste da clienti sia all'interno che all'esterno degli Stati Uniti.
Mitchnick ha collegato la crescita a paure di sicurezza come rapimenti, situazioni di riscatto e fallimenti di custodia, affermando che quegli incidenti "li motivano a fare questo passaggio per tutti o parte dei loro beni."
Scambiare Bitcoin per azioni ETF consente anche ai detentori di evitare di attivare una tassa immediata sulle plusvalenze in molti casi, poiché il BTC viene scambiato piuttosto che venduto direttamente.
Bitwise ha ridotto il proprio minimo in-kind da 100 milioni di dollari al lancio a 50 milioni e ora a 3 milioni; il chief investment officer Matt Hougan ha dichiarato che il processo ora si muove “più come un nastro trasportatore.”
In Morgan Stanley, le conversioni in-kind rappresentano circa il 5% al 7% dei circa 560 milioni di dollari del fondo MSBT secondo il rapporto, anche se il responsabile globale degli ETF Ally Wallace ha osservato: “c'è un lungo processo di formazione legato a questo tipo di transazione.” Nel frattempo, 21Shares ha registrato una media di circa 5 milioni di dollari per transazione in-kind negli ultimi tre mesi, secondo il responsabile dei mercati dei capitali Alistair Perry.
Il meccanismo si è anche esteso oltre Bitcoin, con Grayscale e VanEck che ora elaborano scambi in-kind per Ethereum (ETH), e Bitwise che li gestisce sia per ETH che per Solana (SOL).
In Grayscale, il in-kind ora rappresenta il 62% delle creazioni lorde di Bitcoin e il 63% delle creazioni di Ethereum, in aumento rispetto al 28% e al 57% rispettivamente di marzo, ha dichiarato alla pubblicazione Krista Lynch, responsabile del trading e dei mercati dei capitali dell'azienda.
Solo Questo Unico Collo di Bottiglia
C'è un problema principale nel backend che sta ancora bloccando tali scambi. Ogni transazione in-kind deve ancora passare attraverso un partecipante autorizzato o un market maker disposto a prendere custodia della criptovaluta, il che aggiunge costi e aiuta a spiegare perché il servizio sia iniziato con i detentori più grandi.
Ma la notizia incoraggiante è che gli emittenti si aspettano che i minimi continuino a scendere man mano che più intermediari costruiscono quella capacità.
Tutto ciò che sta accadendo con BTC che risale sopra $81.000 per la prima volta da maggio, con i suoi ETF spot che hanno raccolto più di $2,5 miliardi dal 17 agosto, portando il totale del mese a poco più di $3 miliardi finora. Questo segna i maggiori afflussi di fondi da ottobre 2025, con ancora alcuni giorni di trading prima che il mese sia concluso.
Fonte: CryptoPotato
