I guadagni di SpaceX arriveranno martedì 4 agosto, segnando il primo da quando l'azienda è diventata pubblica. La quotazione di giugno ha già pagato ai banchieri di Morgan Stanley circa 100 milioni di dollari in commissioni.
Quella commissione era la parte piccola. Le IPO guidate da SpaceX hanno inviato più di 74 miliardi di dollari al braccio patrimoniale della banca. Ora SpaceX deve mostrare i numeri dietro di essa.
Come l'IPO di SpaceX ha costruito il trimestre da 10 trilioni di dollari di Morgan Stanley
SpaceX ha venduto 555.555.555 azioni a 135 dollari ciascuna l'11 giugno. Questo ha raccolto 75 miliardi di dollari. È la più grande IPO di sempre, più del doppio dei 29,4 miliardi di dollari raccolti da Saudi Aramco nel 2019.
Dieci banche hanno gestito l'affare. Goldman Sachs, Morgan Stanley, BofA Securities, Citigroup e J.P. Morgan le hanno guidate. Tutte hanno condiviso il pool delle commissioni.
Solo una di quelle banche ha anche gestito i piani azionari per i dipendenti di SpaceX. Questo è ciò che ha distinto Morgan Stanley.
Ecco perché è importante. Quando il personale diventa ricco il giorno dell'IPO, il denaro finisce ovunque si trovi già il loro piano azionario.
Il braccio patrimoniale di Morgan Stanley ha ricevuto 148,1 miliardi di dollari di nuovi soldi da clienti lo scorso trimestre. Un anno fa la cifra era di 59,2 miliardi di dollari.
Poco più della metà proveniva dalle IPO dei clienti dei piani azionari, mostra il suo comunicato sugli utili. Sono più di 74 miliardi di dollari in tre mesi. Bloomberg ha riportato che una grande parte proveniva da SpaceX.
La banca chiama questa unità Workplace. Ha acquistato Solium Capital nel 2019 e E*Trade nel 2020 per costruirla. Entrambi gli affari hanno spinto l'azienda più a fondo in entrate da commissioni stabili dopo la crisi del 2008.
Il posto di lavoro ora serve oltre la metà dell'S&P 500. Copre anche circa il 70% delle 100 maggiori aziende private con un valore superiore a 1 miliardo di dollari. Gli attivi totali dei clienti hanno superato i 10 trilioni di dollari.
Jed Finn gestisce il business della ricchezza di Morgan Stanley. Vede l'IPO come un inizio, non come un pagamento.
“Sarebbe un errore pensare all'IPO come a un evento isolato per la cattura di attivi. Queste sono opportunità con più fasi, con azioni che vengono sbloccate e nuove azioni emesse.”
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Ecco il problema. La maggior parte di quel denaro non sta ancora guadagnando commissioni.
Morgan Stanley addebita una commissione una volta che i clienti trasferiscono denaro in conti gestiti. Solo il 26% del nuovo denaro è andato in quella direzione lo scorso trimestre. Un anno prima era il 72%.
Bloomberg stima che il fatturato annuale derivante dal denaro legato a SpaceX superi i 100 milioni di dollari. Ottenerlo dipende da azioni che sono ancora bloccate.
Cosa devono dimostrare gli utili di SpaceX il 4 agosto
I risultati arriveranno dopo la chiusura di martedì. Gli analisti si aspettano una perdita di 26 centesimi per azione. Nove di loro hanno presentato previsioni, secondo Zacks.
Questo è il primo vero sguardo all'interno dell'azienda. Gli investitori vogliono numeri di lancio, ricavi di Starlink e la divisione tra lavoro governativo e commerciale.
Il titolo non ha aspettato. SPCX ha chiuso a 108,37 dollari il 31 luglio. Questo è il 20% al di sotto del prezzo di offerta di 135 dollari e il 33% al di sotto della sua chiusura del primo giorno a 161 dollari. Ha toccato un minimo storico la scorsa settimana.
I contratti non hanno aiutato nemmeno. Le azioni sono comunque scese dopo che SpaceX ha vinto 1,6 miliardi di dollari in lavori di lancio per la Space Force fino al 2027.
Poi arriva il 6 agosto. Circa 911,5 milioni di azioni bloccate diventano libere da vendere, due giorni di trading dopo gli utili.
Al prezzo di venerdì, si tratta di quasi 99 miliardi di dollari di azioni. È più di quanto raccolto dall'IPO stessa. Il sblocco di Meta nel 2012 è la cosa più simile a un avvertimento qui.
Morgan Stanley è già stata pagata. Ha aumentato il suo dividendo di 15 centesimi a 1,15 dollari e ha approvato 20 miliardi di dollari in riacquisti di azioni. Gli investitori di SpaceX stanno ancora aspettando.
Fonte: BeInCrypto
