Citadel Securities si aspetta che la Federal Reserve aumenti i tassi di interesse mercoledì. Il caso della società si concentra su un aumento di un quarto di punto, contro un consenso di mercato che favorisce un mantenimento.
Frank Flight, il capo della strategia macro della società, ha esposto il caso in una nota ai clienti. Ha sostenuto che i trader non hanno completamente scontato il cambiamento aggressivo della banca centrale.
Perché un aumento dei tassi a luglio sarebbe più significativo rispetto a settembre
Flight ha detto che agire questa settimana avrebbe più peso rispetto a aspettare. Ha affermato che lo sviluppo potrebbe modificare le aspettative di mercato riguardo all'approccio della Fed per affrontare l'inflazione.
Un aumento anticipato influenzerebbe anche il modo in cui le aziende fissano i prezzi e come i lavoratori formulano le richieste salariali. Questa sequenza è importante perché potrebbe ridurre il totale del restringimento necessario in seguito. Rafforzerebbe anche l'impegno di Warsh a ripristinare la stabilità dei prezzi.
“Il mercato potrebbe ancora una volta sottovalutare l'entità del cambiamento aggressivo alla Fed,” ha osservato Flight.
Nonostante i dati più deboli su occupazione e inflazione riducano le aspettative di un taglio dei tassi a luglio, Flight ha sostenuto che il quadro più ampio indica ancora rischi di inflazione persistenti e un mercato del lavoro stabile.
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Come i trader stanno valutando la decisione della Fed di mercoledì
Nel frattempo, i trader continuano a favorire un mantenimento, anche se le probabilità di un aumento sono salite bruscamente. La dimensione di quel cambiamento varia a seconda del contesto.
CME FedWatch ha fissato le probabilità di un aumento di 25 punti base al 37,9% martedì. Quel valore era al 25,7% la settimana precedente.
I mercati delle previsioni rimangono più cauti. Kalshi ha valutato lo stesso risultato al 28%, mentre Polymarket lo ha valutato al 27,5%.
Entrambi i mercati hanno subito un forte ricalcolo nell'ultimo giorno. Il contratto di aumento di Kalshi ha guadagnato 8 punti e ha registrato oltre 45 milioni di dollari di volume, mentre il mercato delle decisioni di luglio di Polymarket ha scambiato oltre 107 milioni di dollari.
Gli economisti si orientano nella stessa direzione. Reuters ha intervistato 104 previsori tra il 17 e il 21 luglio. Nessuno si aspetta un cambiamento in questo incontro.
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Fonte: BeInCrypto
