Jim Cramer ha delineato un quadro per giudicare i crolli del mercato azionario su Mad Money giovedì. Ha detto che la maggior parte delle vendite sono malfunzionamenti meccanici da acquistare, mentre solo un numero ristretto rappresenta vere minacce economiche.
Cramer, il conduttore di CNBC che ha operato attraverso quattro decenni di cicli di mercato, ha confrontato tre eventi per sostenere la sua tesi. Ha citato il Lunedì Nero del 1987, il crollo flash del 2010 e la crisi finanziaria del 2007-2009.
Le Vendite Meccaniche Sembrano Più Spaventose di Quanto Non Siano
Cramer ha indicato il calo di 508 punti dell'indice Dow Jones Industrial Average del 19 ottobre 1987 come il suo esempio più chiaro. Quel crollo del 22,6% in un solo giorno è diventato noto come Lunedì Nero.
Ha incolpato una strategia di copertura difettosa chiamata assicurazione del portafoglio per aver trasformato una brutta settimana in un crollo storico. La strategia utilizzava contratti futures per cercare di limitare automaticamente le perdite.
È giunto a una conclusione simile riguardo al crollo flash del 2010. Il Dow è sceso di quasi 1.000 punti in circa 36 minuti il 6 maggio 2010. Ha recuperato la maggior parte di quella perdita lo stesso giorno.
Cramer ha detto che un modello quasi identico si è verificato durante il forte crollo iniziale del mercato nell'agosto 2015. Ha incolpato i malfunzionamenti del mercato dei futures, non i fondamentali in indebolimento, per entrambi gli eventi.
Le Crisi Sistemiche Richiedono una Lettura Diversa
Cramer ha definito la crisi finanziaria del 2007-2009 un animale completamente diverso. Il Dow è sceso dal suo picco di ottobre 2007 sopra 14.000 a circa 6.470 all'inizio di marzo 2009. Questo ha segnato un calo di oltre il 54%. L'indice non si è ripreso completamente fino al 2013.
Cramer, le cui previsioni di mercato hanno avuto risultati misti recentemente, ha detto che la differenza sta nel danno economico reale. Ha citato banche in fallimento, aumento delle perdite di posti di lavoro e una Federal Reserve che inizialmente si è mossa troppo lentamente. Ha attribuito il successivo cambiamento della Fed verso un intervento aggressivo all'aiuto che ha dato al mercato per trovare infine il suo equilibrio.
La conclusione di Cramer è semplice. Gli investitori dovrebbero verificare se un crollo coincide con un deterioramento economico genuino prima di assumere il peggio. I cali meccanici si sono storicamente invertiti nel giro di pochi mesi, mentre quelli sistemici possono richiedere anni.
Fonte: BeInCrypto
