MicroStrategy (ora Strategy) ha venduto 263,5 milioni di dollari in azioni MSTR la scorsa settimana e non ha acquistato Bitcoin (BTC). L'affare per gli investitori MSTR è semplice. Possiedi una fetta più piccola oggi, in cambio di un'azienda costruita per sopravvivere domani.
La società ha rivelato le vendite in un deposito di lunedì. Il suo stack di Bitcoin è rimasto congelato a 843.775 BTC per la seconda settimana consecutiva. Il tesoretto è cresciuto a 3,2 miliardi di dollari invece.
Cosa Comprano Effettivamente le Vendite di Azioni MSTR
Strategy ha venduto 2,73 milioni di nuove azioni direttamente sul mercato attraverso il suo programma at-the-market (ATM). Il deposito è presso la Securities and Exchange Commission (SEC) degli Stati Uniti. Nel frattempo, un piano di riacquisto di 1 miliardo di dollari per le azioni è rimasto intatto.
Una settimana prima, la società ha raccolto 466,7 milioni di dollari nello stesso modo. Tutti quei soldi alimentano il Digital Credit Capital Framework. Questa politica di giugno blocca il denaro per un solo lavoro. Paga dividendi su azioni privilegiate e interessi sul debito.
Queste spese ammontano a circa 1,76 miliardi di dollari all'anno, secondo l'annuncio della società. La riserva di 3,2 miliardi di dollari copre circa 22 mesi. Il consiglio richiede solo 12.
“Strategy rimane impegnata nel Bitcoin come principale asset di riserva del tesoro. Allo stesso tempo, il Digital Credit richiede liquidità, disciplina e gestione attiva del capitale,” ha detto Michael Saylor, fondatore e presidente esecutivo di Strategy, presentando il framework.
Il Compromesso di Fronte agli Investitori MSTR
Ecco perché il contante è importante. MicroStrategy ha pagato una media di $75,476 per Bitcoin, ovvero $63.7 miliardi in totale, secondo la sua divulgazione di luglio. Il Bitcoin ora viene scambiato vicino a $64,700, in calo di quasi il 48% rispetto al suo picco di ottobre 2025. Questo divario ha creato una perdita cartacea di $8.32 miliardi lo scorso trimestre.
Giugno ha mostrato il pericolo. La strategia ha venduto 3,588 BTC vicino a $60,000 ciascuno solo per pagare i dividendi. Ha venduto al di sotto del proprio costo. La riserva esiste affinché ciò non accada mai più.
L'assicurazione ha un prezzo. I due aumenti di luglio hanno coniato circa 7.6 milioni di nuove azioni. Ciò significa quasi il 2% di diluizione in due settimane, rispetto al conteggio del proxy di aprile di 327 milioni. Rimangono altri $23.5 miliardi di capacità ATM.
I primi scambi suggeriscono che gli investitori accettano l'affare. MSTR è cambiato di mano a $96.22 nel pre-mercato di lunedì, in aumento dell'1.45% rispetto alla chiusura precedente di $94.85. Il titolo è ancora lontano dal suo massimo di 52 settimane di $437.
Non tutti leggono il cambiamento allo stesso modo. Il CIO di Bitwise, Matt Hougan, crede che il periodo dell'azienda come acquirente dominante sia finito. Grayscale, tuttavia, sostiene che le vendite controllate di Bitcoin potrebbero stabilizzare il BTC piuttosto che affondarlo. Saylor continua a chiamare l'adozione aziendale del Bitcoin inevitabile.
La domanda per gli investitori di MSTR è semplice. Una fetta più piccola di un'azienda più solida batte una fetta più grande di una fragile? La risposta arriverà la prossima volta che MicroStrategy sceglierà tra più Bitcoin e più cuscinetto.
Fonte: BeInCrypto
