NextDecade Corporation (NEXT) si è ripresa silenziosamente verso gli 8 dollari mentre il mercato si fissa sullo Stretto di Hormuz. La ragione è uno shock nella fornitura di gas in crescita, e questa azione LNG trascurata si trova direttamente nel suo percorso.
La maggior parte degli investitori sta negoziando la crisi attraverso le petroliere. Tuttavia, quel commercio è già affollato. Il premio a lungo termine, al contrario, si trova con gli esportatori di gas americani.
Cosa manca al commercio delle petroliere
Il commercio delle petroliere è semplice. Gli investitori acquistano le aziende che possiedono le navi che trasportano petrolio greggio. Quando Hormuz diventa pericoloso, il reindirizzamento e l'assicurazione contro la guerra fanno aumentare i canoni delle petroliere, quindi quelle azioni salgono.
Tuttavia, quel movimento è in ritardo. Gli analisti di Evercore hanno precedentemente abbassato Frontline e DHT Holdings a mantenere, citando il rischio di inversione. I facili guadagni sono probabilmente finiti. Anche se il confronto tra Stati Uniti e Iran riemerge, i picchi delle tariffe delle petroliere tendono a svanire rapidamente.
Il commercio manca anche della ferita più profonda. Gli attacchi dell'Iran hanno danneggiato quasi il 20% della fornitura di liquefazione del Qatar a Ras Laffan all'inizio del 2026. A differenza dei ritardi nella spedizione, gli impianti danneggiati non si riprendono quando un cessate il fuoco tiene.
Infatti, la marina iraniana ha chiuso nuovamente lo stretto il 12 luglio. I passaggi delle petroliere sono crollati a circa 33 al giorno, rispetto a circa 130 prima della guerra.
Perché l'LNG è il vero premio
Il Gas Naturale Liquefatto (LNG) è gas raffreddato in forma liquida. Quel raffreddamento riduce il suo volume di circa 600 volte, il che consente alle petroliere di trasportarlo attraverso gli oceani.
Il Qatar è un fornitore di punta e circa un quinto del GNL mondiale passa attraverso Hormuz. Di conseguenza, gli acquirenti ora si affrettano a cercare forniture da regioni più sicure.
Gli Stati Uniti soddisfano questa esigenza. Sono il più grande esportatore di GNL e si trovano a un oceano di distanza dall'Iran. Nel frattempo, Shell prevede che la domanda globale di GNL aumenterà di circa il 65% entro il 2050.
Le scorte di GNL nascoste trovano una base
NextDecade sta costruendo l'impianto di GNL Rio Grande a Brownsville, Texas. Il sito ha una capacità annuale di circa 48 milioni di tonnellate in fase di sviluppo, con le prime spedizioni previste per inizio 2027.
Questo tempismo coincide proprio mentre la carenza si fa sentire. L'azienda potrebbe diventare uno dei primi quattro esportatori statunitensi all'inizio del prossimo decennio. A luglio, XRG, il braccio di investimento del produttore statale di petrolio di Abu Dhabi ADNOC, ha aumentato la sua partecipazione.
Wall Street, tuttavia, si è mossa a malapena. Citi ha fissato un rating di acquisto e un obiettivo di 11 dollari il 13 maggio e non lo ha cambiato da allora, dimostrando quanto sia trascurata l'azione di NEXT. Quella chiamata obsoleta precede la chiusura più recente, quindi il caso si è rafforzato mentre il numero è rimasto fermo.
Oggi, l'azione viene scambiata vicino a 7,99 dollari, circa il 40% al di sotto di quell'obiettivo.
Cosa segnalano il flusso di denaro e le opzioni
Il flusso di denaro sta cambiando. Il Chaikin Money Flow è sceso da un picco di metà maggio a un minimo del 18 giugno, poi è risalito vicino a meno 0,03.
L'ultima volta che è passato sopra zero, il 30 aprile, l'azione è aumentata di circa il 7% fino a metà maggio. Un altro incrocio ripeterebbe quel segnale, e il prezzo si è già ripreso mentre il flusso è in ritardo.
Anche i trader di opzioni si mostrano ottimisti. La scorsa settimana il rapporto tra volume di put e call si trovava vicino a 0,27, con un interesse aperto vicino a 0,21. Entrambi i valori bassi significano molte più scommesse sui guadagni che sulle perdite.
Tuttavia, questo può cambiare rapidamente. NextDecade riporta i risultati del secondo trimestre il 30 luglio, il che potrebbe confermare i progressi nella costruzione e nuovi contratti.
In definitiva, il commercio di petroliere ha prezzato la crisi in pochi giorni, perché le tariffe di spedizione aumentano e poi svaniscono. Il commercio di GNL funziona su un orologio più lungo. Gli impianti del Qatar richiedono anni per essere ricostruiti, quindi gli acquirenti hanno bisogno di una nuova fornitura ben oltre il decennio.
Ecco perché NextDecade è importante. Il suo impianto in Texas inizia a spedire nel 2027, proprio mentre quel divario si allarga. Eppure il mercato lo valuta ancora come un progetto pre-entrate, il che mantiene questo stock di GNL nascosto trascurato.
Fonte: BeInCrypto
