Bitcoin Magazine
2007–2009—La Crisi Finanziaria Globale e la Nascita di Bitcoin
Il 1 gennaio 2000, il mondo doveva finire. Con il cambiamento della data e l'arrivo del nuovo millennio, si prevedeva che i sistemi informatici programmati negli anni '60 e '70 sarebbero andati in crash. Lo spazio di archiviazione era molto costoso all'epoca. Di conseguenza, i programmatori spesso risparmiavano spazio registrando gli anni con solo due cifre invece di quattro, omettendo il secolo. Una volta cambiato il secolo, la logica sarebbe andata persa e i sistemi avrebbero malfunzionato.
Progetti IT massicci furono avviati per risolvere il problema e prevenire disastri imminenti, come esplosioni di centrali nucleari. Accanto a un'industria tecnologica in espansione, emerse un'industria della sopravvivenza ancora più fiorente. Furono pubblicati guide su come sopravvivere alla catastrofe imminente — nascondersi sotto il tavolo — mentre c'era un commercio sano di bunker e pacchetti di sopravvivenza a prezzi esorbitanti.
In una mossa preventiva, la Federal Reserve degli Stati Uniti allentò la politica monetaria. L'emergere di Internet e i suoi primi successi avevano portato la tecnologia alle masse. Insieme a condizioni di finanziamento favorevoli e a un crescente entusiasmo pubblico all'inizio del millennio, questo accese un boom unico nei mercati azionari, specialmente per le azioni tecnologiche e di Internet.
Il mondo non è finito. Invece, la gente ha cominciato a chiedersi cosa sarebbe successo alle aziende che non avevano possibilità di realizzare un profitto e dipendevano da continui investimenti da parte degli investitori. I dubbi hanno cominciato a diffondersi, i prezzi delle azioni hanno iniziato a scendere e nel corso dell'anno 2000, la bolla delle dot-com è scoppiata.
Il colpo di grazia alla bolla degli anni 2000 è arrivato l'11 settembre 2001. L'attacco terroristico al World Trade Center di New York ha fatto sembrare che il mondo stesse davvero finendo. Il traffico aereo si è fermato, è scoppiata la guerra e ne è seguita una recessione. I mercati azionari sono crollati e hanno continuato a scendere.
Ancora una volta, la Federal Reserve degli Stati Uniti è intervenuta per salvare l'economia e i mercati finanziari. I tassi d'interesse sono stati abbattuti, il credito è diventato economico e con questo, il calo economico è stato rallentato. A partire dall'inizio del 2003, i mercati azionari hanno cominciato a riprendersi. Lentamente all'inizio, poi più rapidamente. I tassi d'interesse eccezionalmente bassi hanno stimolato l'attività economica, sebbene non come previsto. La bolla tecnologica scoppiata è stata presto sostituita da una gigantesca bolla immobiliare, specialmente negli Stati Uniti.
Il film The Big Short inizia con una citazione di Mark Twain:
“Non è ciò che non sai che ti mette nei guai. È ciò che sai per certo che semplicemente non è così.”
La storia ci offre molti esempi che mostrano quanto ostinatamente e per quanto tempo le persone, anzi intere società, si siano aggrappate a credenze false. Un buon esempio è la visione geocentrica del mondo che molti avevano nel Medioevo: credevano che l'universo ruotasse attorno alla Terra. Galileo Galilei sosteneva una credenza opposta ed è stato minacciato di morte ed excomunicato dalla Chiesa per questo. L'immagine di sé della Chiesa e i suoi interessi consolidati vietavano una verità così scomoda. Ma come accade con la verità, arriva un momento in cui non può più essere negata.
Lo stesso è accaduto con la crisi finanziaria del 2007–2009. Dietro molti prodotti finanziari offerti c'erano titoli garantiti da mutui di poco o nessun valore. Anche questa verità, alla fine, non poteva essere negata. I mercati per questi titoli e i prodotti finanziari costruiti su di essi sono collassati, insieme a molte delle banche e istituzioni finanziarie che li detenevano. Alla fine, l'intero sistema finanziario è imploso. Banche importanti e ben note sono fallite, i mercati finanziari si sono prosciugati e anche aziende sane sono state messe a rischio di fallimento.
La parte terrificante ma affascinante è stata la reazione dei governi e delle banche centrali — attraverso i salvataggi. Con l'eccezione di Lehman Brothers e di pochi altri, praticamente tutte le principali istituzioni sono state salvate. All'epoca, la cancelliera Angela Merkel garantì al pubblico tedesco che i loro depositi bancari erano al sicuro — una promessa che probabilmente non avrebbe potuto mantenere se fosse stata messa in discussione.
L'elemento centrale dei salvataggi era e rimane la stampa di denaro. I governi hanno generosamente salvato banche e aziende importanti e sistemicamente rilevanti con l'immissione di nuovo denaro. Le banche centrali hanno finanziato e continuano a finanziare questo acquistando obbligazioni sovrane, abbassando i tassi di interesse e fornendo condizioni di finanziamento molto favorevoli alle banche.
Questo punto è molto importante. Quando una banca centrale acquista un'obbligazione sovrana in circolazione, significa che sta aumentando l'offerta di denaro o stampando denaro. Nel film Oeconomia, Peter Praet, all'epoca capo economista della BCE, lo afferma in modo molto esplicito: “Non è denaro fisico, ma elettronico.”
Stampare denaro significa aumentare la quantità di denaro in circolazione. E questo porta a diluire tutto il nostro denaro. Alla fine, questo lo rende meno prezioso poiché c'è più denaro ma la stessa quantità di beni.
Quando viene creato nuovo denaro — cioè, quando il denaro viene inflazionato e poi speso, indipendentemente da cosa venga speso — i prezzi alla fine aumenteranno, e il denaro che tutti gli altri detengono diventa meno prezioso. In altre parole, quando viene creato nuovo denaro, tutti coloro che già possiedono denaro vengono leggermente spossessati.
Solo coloro che ricevono per primi il nuovo denaro beneficiano, che di solito sono le banche, gli azionisti e le aziende, così come i mutuatari e quindi il governo. Beneficiano anche coloro che detengono i beni o gli asset che vengono acquistati per primi con il denaro appena creato. Questo include principalmente immobili, azioni e beni tangibili in generale.
Tale inflazione deve essere distinta dagli aumenti di prezzo individuali. Se la domanda per le posizioni in centro città aumenta improvvisamente perché le persone si trasferiscono dalla campagna alla città, i prezzi degli immobili nei centri città aumenteranno, mentre scenderanno in campagna. Con l'inflazione, i prezzi aumentano quasi ovunque. Gli aumenti di prezzo causati da una domanda crescente o da un'offerta in calo, come dopo un raccolto scarso, sono limitati e vengono compensati da un calo dei prezzi altrove.
L'inflazione agisce come una tassa, ma non viene percepita come tale. Il governo potrebbe altrettanto bene prelevare una piccola somma di denaro da ogni azienda e cittadino per coprire le proprie spese invece di creare nuovo denaro emettendo un'obbligazione governativa. In pratica, sarebbe la stessa cosa, solo che non sarebbe così facile, e molte persone si lamenterebbero e potrebbero votare fuori quei politici nelle prossime elezioni.
L'inflazione è vaga e nella percezione pubblica non è colpa del governo, ma piuttosto di altri che stanno creando carenze di beni e traendo profitto dall'aumento dei prezzi. Capri espiatori politici e pubblici per l'aumento dei prezzi possono sempre essere trovati.
L'ex capo economista della BCE, Peter Praet, afferma chiaramente che il funzionamento dell'attuale sistema finanziario ed economico dipende dalla creazione di sempre più denaro — in altre parole, da un'inflazione continua. Se le ultime crisi finanziarie ci hanno insegnato qualcosa, è la reazione automatica dei governi: stampare denaro. E le crisi continueranno sempre a presentarsi per una varietà di motivi: la crisi climatica in corso, pandemie, guerre, migrazioni, demografia, ecc. Giustificazioni e scuse per stampare denaro possono sempre essere trovate.
Cosa c'entra questo con Bitcoin?
Una critica importante e molto valida a un sistema monetario solido, in cui il denaro non può essere moltiplicato in modo incontrollato, è che non fornisce alcun modo per intervenire rapidamente aumentando l'offerta di denaro in gravi crisi. È vero. Dovresti risparmiare in anticipo, mettere da parte riserve.
E se c'è una cosa che i politici non possono fare, è risparmiare. C'è sempre una buona ragione per spendere denaro, che si tratti semplicemente di fare del bene, risolvere problemi, conquistare elettori prima di un'elezione, o persino sostenere un imprenditore amico nella propria circoscrizione.
L'alternativa sarebbe aumentare le tasse per finanziare queste spese impreviste. Questo sarebbe politicamente ed economicamente controproducente. Spaventerebbe gli elettori e toglierebbe il loro potere d'acquisto.
Il punto cruciale è questo: senza la possibilità di stampare denaro a volontà, il boom che precede una crisi non sorgerebbe affatto, o almeno sarebbe molto più piccolo. E le crisi successive sarebbero anche molto più piccole. Questo è evidente nei cicli economici del XIX secolo, quando era in vigore un rigoroso standard aureo.
Sì, ci sono state numerose crisi all'epoca. Ma erano brevi e meno gravi. E i periodi di calo dei prezzi certamente non si concludevano nella temuta spirale deflazionistica.
La capacità di stampare quantità illimitate di denaro porta a corrispondenti grandi allocazioni errate, che poi portano a corrispondenti grandi correzioni, e quindi, crisi. Queste crisi a loro volta innescano ancora più stampa di denaro, e così via.
Maggiore è l'allocazione errata precedente, maggiore sarà la correzione successiva. Un sistema monetario sano porta a decisioni economiche più solide, a riprese sostenibili e a brevi recessioni in cui le allocazioni errate vengono corrette.
Il denaro che non può essere moltiplicato arbitrariamente limita le allocazioni errate durante un boom e, di conseguenza, limita le correzioni durante una recessione.
All'apice della crisi finanziaria, il 31 ottobre 2008, una persona o un gruppo anonimo pubblicò il white paper di Bitcoin — sei settimane dopo che Lehman Brothers, una delle più grandi banche degli Stati Uniti, dichiarò bancarotta.
Il 3 gennaio 2009, Satoshi Nakamoto lanciò la blockchain di Bitcoin. Il primo blocco fu estratto. Questo primo blocco contiene il seguente messaggio:
“The Times 03/gen/2009 Cancelliere sull'orlo del secondo salvataggio per le banche”
Questo era un riferimento esplicito a un titolo in The Times del 3 gennaio 2009 — il ripetuto salvataggio di un sistema finanziario ancora in bilico sul baratro del collasso.
Il Bitcoin era, ed è ancora, la risposta a un sistema finanziario fragile: alla stampa incontrollata di denaro, alla negazione volontaria della realtà, ma anche all'espropriazione ingiusta e socialmente iniqua che accompagna la creazione di denaro.
Il limite di 21 milioni di bitcoin e la mancanza di controllo centrale rendono impossibile una politica di inflazione. Chi detiene bitcoin non può essere spogliato dalla stampa incontrollata di ulteriori bitcoin.
Né possono essere spogliati da banche che vanno in bancarotta o negano l'accesso ai bitcoin, a condizione che detengano i loro bitcoin in un portafoglio auto-ospitato e gestiscano quindi il proprio accesso. Nessuna autorità centrale può revocare quell'accesso.
Il tempismo del lancio di Bitcoin non era una coincidenza. Era la reazione a un sistema finanziario che sarebbe collassato se il denaro non fosse stato stampato in modo praticamente incontrollato.
Il Bitcoin è denaro solido — una risposta a un sistema finanziario rotto. È un sistema che non è imposto dall'alto. La partecipazione è volontaria e aperta a chiunque. Nessuno con un computer o uno smartphone e una connessione internet può esserne escluso. Per molti, è una via di fuga dal sistema monetario fiat che non è sostenibile.
A differenza di un sistema inflazionistico e opaco, Bitcoin è decentralizzato, trasparente e fondamentalmente onesto.
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Questo estratto è solo l'inizio. Approfondisci come l'inflazione svaluta il tuo denaro, i tuoi risparmi e il tuo tempo in Bitcoin: Il Denaro Onesto di Alex von Frankenberg, Ph.D. Il libro in formato cartaceo è disponibile ora.
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Fonte: BitcoinMagazine
