La Banca d'Inghilterra ha annullato i suoi proposti limiti di detenzione per le stablecoin nel Regno Unito, sostituendoli con un limite temporaneo di £40 miliardi ($52,9 miliardi) su quanto di qualsiasi singola moneta sistemica può essere emesso.
Il cambiamento è arrivato lunedì con una bozza di Codice di Pratica. Allenta una regola che preoccupava gli emittenti. Tuttavia, lascia la Gran Bretagna a limitare l'emissione della propria stablecoin in valuta, qualcosa che né gli Stati Uniti né l'UE fanno.
Da Limiti per Utente a un Unico Limite
Nel novembre 2025, la banca centrale ha proposto di limitare gli individui a £20.000 e le imprese a £10 milioni per moneta. Gli emittenti hanno definito il piano costoso e difficile da applicare.
La retromarcia è seguita a pressioni interne. A giugno, il Comitato per la Regolamentazione dei Servizi Finanziari della Camera dei Lords ha esortato la Banca a riconsiderare i limiti. Ha avvertito che si discostavano dalle norme globali e avevano allarmato i fondatori delle criptovalute.
La Banca ha ora scambiato quei limiti di detenzione proposti per un limite di £40 miliardi per moneta. Affermano che il limite protegge il prestito bancario mentre consente a famiglie e imprese di transare liberamente.
Perché le Regole delle Stablecoin nel Regno Unito Sono Uniche
Il contrasto all'estero è netto. Il GENIUS Act degli Stati Uniti, firmato a luglio 2025, richiede riserve di contante e Treasury complete ma non limita l'emissione.
Le regole sulle stablecoin MiCA in Europa limitano solo le monete in valuta estera utilizzate pesantemente per i pagamenti, un freno destinato a difendere l'euro. Non pongono alcun limite sulle stablecoin in euro stesse.
Questo lascia il Regno Unito da solo nel limitare l'emissione di una moneta nella propria valuta. Sta recintando un mercato che esiste a malapena in sterline.
Circa il 99% delle stablecoin in circolazione sono denominate in dollari, ha riportato la BCE a novembre.
Un tetto sull'offerta limita l'emittente, non l'utente. Anche quella forma più morbida di limitazione delle stablecoin non ha paralleli tra le grandi economie.
La Prova Maggiore è la Tokenizzazione
Gli emittenti devono garantire le monete con il 70% di debito governativo a breve termine del Regno Unito e il 30% in depositi presso la banca centrale. Non possono pagare interessi, anche se i premi legati ai pagamenti rimangono consentiti.
Quella regola di garanzia si estende al mercato dei gilt. Il Tesoro e l'Ufficio per la Gestione del Debito hanno segnalato le stablecoin in sterline come possibile domanda strutturale per i buoni del Tesoro. Entrambi pianificano nuove emissioni a breve termine per soddisfarla.
Le monete utilizzate principalmente per il trading, come Tether (USDT) e USD Coin (USDC), rimangono sotto la Financial Conduct Authority. I riscatti devono essere completati entro 24 ore da una richiesta completa.
La questione irrisolta è se queste monete possano regolare le transazioni nel mercato all'ingrosso. Questa risposta plasmerà i piani di tokenizzazione del paese, e la Banca afferma che il lavoro continua.
“Questo è un traguardo importante per offrire maggiore scelta e innovazione nei pagamenti nel Regno Unito... Questo è davvero un regime leader mondiale,” ha detto Sarah Breeden, Vice Governatore della Banca per la Stabilità Finanziaria, aggiungendo che il regime costruisce fiducia per una nuova forma di denaro.
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Il feedback sulla bozza chiude il 22 settembre. La Banca mira a finalizzare il codice entro la fine del 2026. Questo mantiene il programma delle stablecoin del Regno Unito del 2026 in linea per i primi emittenti nel 2027.
Il limite di fornitura che dura così a lungo potrebbe decidere se le stablecoin in sterline si espandono a livello nazionale o crescono altrove.
Fonte: BeInCrypto
