Il boom della tokenizzazione della SEC ha una scadenza che nessuno sta prezzando

Il nuovo quadro della SEC per le azioni tokenizzate ha contribuito a innescare un ampio rally delle criptovalute questa settimana. Ma il boom della tokenizzazione si basa su un’esenzione, non sulla legge, e un futuro presidente potrebbe cancellarla con un solo ordine.

La SEC ha concesso l’esenzione due giorni dopo che il Senato aveva bloccato il Clarity Act, un disegno di legge volto a chiarire la supervisione federale sulle criptovalute. Consente alle piattaforme idonee di negoziare azioni statunitensi tokenizzate senza registrarsi come borse, per un massimo di cinque anni.

Le clausole in piccolo dietro il boom della tokenizzazione

Il presidente della SEC, Paul Atkins, ha presentato l’ordine come un ponte in attesa che il Congresso superi l’impasse. Nathan Dean, analista senior del governo per Bloomberg Intelligence, ha dichiarato a Bloomberg che la norma è stata formulata come orientamento, non come regolamentazione formale.

La distinzione è importante. Per revocare le norme formali occorre un lungo processo pubblico. Gli orientamenti no.

«Non si è trattato di un processo di regolamentazione. Erano orientamenti, così che una futura SEC potesse sostanzialmente cancellarli con un tratto di penna, eliminando l’autorizzazione alla tokenizzazione dei titoli.»

Nathan Dean, Bloomberg Intelligence, Bloomberg

Un conto alla rovescia di cinque anni

Jamie Cellway, direttore della Divisione di negoziazione e mercati della SEC, sostiene che col passare del tempo sarà sempre più difficile revocare la misura. Ha dichiarato a Bloomberg che l’esenzione sarebbe «davvero difficile da revocare» una volta che le negoziazioni avranno preso piede.

L’ordine prevede comunque una scadenza esplicita di cinque anni. Una data di scadenza perentoria per un’infrastruttura che ora si chiede a banche, borse ed emittenti di realizzare facendo affidamento su di essa.

I gruppi bancari locali hanno segnalato separatamente i rischi per i depositi e i prestiti legati alla più ampia spinta verso la tokenizzazione. Questo dà a un’altra parte interessata un motivo per volere l’abolizione della norma.

Che questo diventi un ponte verso una legge permanente o un conto alla rovescia verso la revoca dipende dal Congresso. Dante Desparte, chief strategy officer di Circle, ha dichiarato a Bloomberg che nuove norme potrebbero comunque arrivare entro la fine dell’anno o nel corso del 2027.

Fonte: BeInCrypto