Case o azioni? Le famiglie statunitensi puntano sulle azioni come mai prima d’ora

Le azioni rappresentano ora il 39,9% del patrimonio netto delle famiglie statunitensi, la quota più alta mai registrata dalla Federal Reserve.

Nello stesso trimestre, il patrimonio netto dei proprietari di immobili residenziali è sceso al 19,3%. Il divario tra le due misure si è ampliato fino a 20,6 punti percentuali.

Le azioni prendono il sopravvento sull’immobiliare nel bilancio delle famiglie statunitensi

The Kobeissi Letter ha messo in evidenza la divergenza tra i dati, che provengono dal rapporto trimestrale Financial Accounts della Fed. Nel periodo, le famiglie detenevano un patrimonio netto di 185.650 miliardi di dollari.

Le azioni societarie detenute direttamente e indirettamente rappresentavano 74.030 miliardi di dollari di quel totale. Il patrimonio netto dei proprietari di immobili residenziali, calcolato sottraendo il debito ipotecario dal valore delle abitazioni, ammontava a 35.810 miliardi di dollari.

La divergenza risale all’ultimo mercato ribassista. L’esposizione azionaria è aumentata di 12,6 punti percentuali dal terzo trimestre del 2022. Nello stesso periodo, la quota immobiliare ha perso 3,5 punti.

Storicamente, il settore immobiliare era in vantaggio. L’esposizione immobiliare ha raggiunto il picco del 24,1% nel terzo trimestre del 2005, un punto sopra le azioni.

«La ricchezza delle famiglie non è mai stata così sbilanciata a favore delle azioni», ha dichiarato The Kobeissi Letter.

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I prezzi delle abitazioni ristagnano mentre il Nasdaq segna nuovi record

I rendimenti di mercato spiegano gran parte dello spostamento. Il Nasdaq Composite ha chiuso a un livello record di 27.122,09 il 21 settembre, con un rialzo del 16,7% dall’inizio dell’anno.

L’S&P 500 ha chiuso la stessa seduta a quota 7.764,70, in rialzo del 13,4% nel 2026. Nel frattempo, il mercato immobiliare si è mosso appena.

L’indice nazionale dei prezzi delle abitazioni Case-Shiller è aumentato dell’1,5% nell’anno terminato a giugno. Nello stesso periodo l’inflazione è stata del 3,5%, facendo sì che per il tredicesimo mese consecutivo il valore reale delle abitazioni fosse in calo.

L’andamento futuro del divario dipende da come si comporteranno le azioni. Le previsioni per il resto dell’anno sull’S&P 500 vanno da 7.400 a 8.100. Sei di questi obiettivi sono già inferiori alla chiusura di lunedì, mentre UBS, Citigroup, Oppenheimer e HSBC si collocano nella fascia alta.

Secondo Reuters, Bank of America ha fissato l’obiettivo più basso, a 7.400. Questa cifra implica un calo di circa il 4,7% rispetto alla chiusura di lunedì.

La prossima pubblicazione dei Financial Accounts, prevista a dicembre, mostrerà se nel terzo trimestre il divario si è ampliato ulteriormente.

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Fonte: BeInCrypto