Jim Cramer classifica i settori azionari vincenti e perdenti durante gli aumenti dei tassi della Fed

Jim Cramer di CNBC ha confrontato l’andamento dei settori azionari nei tre più recenti cicli di rialzo dei tassi della Federal Reserve, evidenziando come i settori vincenti siano cambiati nel tempo.

Il confronto arriva dopo che, a settembre 2026, la Fed ha alzato i tassi per la prima volta dal 2023, citando l’inflazione persistente, un mercato del lavoro resiliente e il rincaro del petrolio dovuto al conflitto in Medio Oriente.

L’andamento dei settori dopo il primo rialzo

Cramer, conduttore di Mad Money, ha esaminato tre periodi del ciclo di restrizione monetaria della Fed, da dicembre 2015 a dicembre 2018. Nei tre mesi successivi al primo rialzo, i settori difensivi hanno guidato il mercato.

Secondo Cramer, tra i settori con i risultati migliori figuravano servizi di pubblica utilità, beni di consumo di prima necessità e immobili. I servizi di comunicazione si sono classificati tecnicamente al primo posto, anche se Cramer ha definito fuorviante quel dato.

Il settore non esisteva con quel nome fino alla fine del 2018, quindi il risultato riflette in realtà il suo predecessore, le telecomunicazioni, considerate all’epoca dagli investitori un investimento difensivo.

La fase intermedia e quella finale del ciclo

Nel periodo di circa un anno tra il primo e il secondo rialzo della Fed, il quadro si è capovolto. L’energia è stata in cima alla classifica e anche i materiali hanno registrato buoni risultati, mentre sanità, immobili e beni di prima necessità si sono collocati tra i settori peggiori.

Cramer ha detto che in quel periodo anche i servizi finanziari e l’industria figuravano tra i settori con i risultati migliori, perché l’inflazione era rimasta contenuta e i timori di recessione erano minimi.

Nel corso dell’intero triennio, il settore della tecnologia dell’informazione è diventato quello dominante. Anche i beni di consumo discrezionali e i titoli finanziari hanno sovraperformato, riecheggiando una simile ripresa dei settori ciclici e finanziari, ipotizzata oggi dagli strategist, mentre i servizi di comunicazione, i beni di prima necessità, l’energia e i materiali sono scivolati verso il fondo della classifica man mano che la Fed diventava più aggressiva.

«Naturalmente, ogni ciclo di inasprimento è diverso.»

Cramer, Mad Money di CNBC

Cramer ha detto che il ciclo attuale presenta una particolarità assente nel periodo dal 2015 al 2018. I prezzi del petrolio, spinti dalla guerra, anziché una domanda economica generalizzata, stanno aggiungendo pressione alla più recente stretta sui tassi della Fed.

Ha aggiunto che un ulteriore inasprimento potrebbe arrestarsi se il petrolio tornasse a scendere verso gli 80 dollari al barile, allentando tale pressione.

Che i settori difensivi ripetano il vantaggio iniziale di dieci anni fa potrebbe dipendere dalla rapidità con cui si attenuerà quello shock geopolitico.

Fonte: BeInCrypto