I miner di Bitcoin possiedono qualcosa che gli sviluppatori di IA non riescono a costruire abbastanza in fretta

I siti di mining di Bitcoin (BTC) sono diventati tra le risorse di capacità elettrica autorizzata più scarse degli Stati Uniti. Con 151 restrizioni sui data center ancora in vigore, gli sviluppatori di IA rischiano di dover aspettare anni prima di potersi collegare alla rete in una nuova sede.

Nel suo rapporto sul mining del secondo trimestre, CoinShares ha citato almeno 225 moratorie o restrizioni sui data center. La stretta rende la capacità già alimentata un bene raro.

Gli Stati chiudono la porta a nuove forniture di energia

Secondo il monitoraggio di ElectricChoice citato nel rapporto di CoinShares, le restrizioni interessano 30 Stati. Ad aprile, il Maine ha vietato del tutto la costruzione di nuovi data center.

CoinShares definisce New York lo sviluppo più significativo. Il 14 luglio lo Stato ha sospeso le autorizzazioni ambientali per gli impianti da almeno 50 megawatt (MW). La prima sospensione dei permessi a livello statale disposta dalla governatrice Kathy Hochul durerà un anno.

Le restrizioni si sono estese anche a livello di contea in Ohio, Michigan, Georgia e Indiana. Secondo il rapporto, oltre un terzo delle contee di questi Stati ha introdotto misure per limitare lo sviluppo.

La Pennsylvania ha inasprito le procedure di valutazione per i grandi progetti, mentre il Texas ha sospeso i nuovi allacciamenti alla rete in attesa di una verifica.

New York ha esentato i permessi che erano già stati dichiarati completi, e clausole di esenzione simili sono comuni. Un’autorizzazione già ottenuta ha ormai un valore che chi arriva oggi non ha modo di acquisire.

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Cosa possiedono i miner di Bitcoin che nessun altro può ottenere

La coda che si forma dietro queste regole è il problema più difficile. La coda di interconnessione degli Stati Uniti conta circa 2.600 GW, quasi il doppio della capacità installata del Paese.

Secondo una ricerca del Lawrence Berkeley National Laboratory, per i progetti completati nel 2025 i tempi mediani tra la richiesta e l’entrata in funzione hanno superato i cinque anni.

Il Texas mostra chiaramente la stretta. I dati della stessa coda di grandi carichi di ERCOT indicano che i data center rappresentano l’87% dei 410 GW. In PJM, i progetti entrati in servizio nel 2025 hanno impiegato in media più di sette anni dalla richiesta all’entrata in funzione.

«La conseguenza pratica è che un sito già alimentato non può essere ricreato in tempi commercialmente rilevanti, a prescindere dal capitale disponibile», ha aggiunto CoinShares.

Anche la disponibilità di spazi esistenti si è ridotta. CBRE ha registrato un tasso di sfitto record dell’1,4% nei mercati primari alla fine del 2025, nonostante l’offerta sia cresciuta del 36%; nel primo trimestre del 2026, il tasso è sceso allo 0,3% nella Virginia settentrionale.

In questo contesto, l’acquisto da 3,5 miliardi di dollari di tre strutture per l’IA nella Virginia settentrionale, già affittate, ha fissato un prezzo di riferimento vicino ai 27 milioni di dollari per MW. Al contrario, alcuni miner quotati con capacità energizzata ma non affittata vengono scambiati a meno di 3 milioni di dollari per MW.

I due valori non sono direttamente comparabili. Il primo riguarda strutture con contratti di locazione già stipulati, mentre il secondo riflette il valore attribuito dal mercato a capacità priva di contratti.

La conversione ha un costo. Adeguare le infrastrutture di mining agli standard dell’IA costa circa 8-15 milioni di dollari per MW, contro i 700.000-1 milione di dollari necessari per costruirle per il mining.

«La direzione è chiara: la regolamentazione e la congestione della rete hanno ribaltato lo sconto storico applicato ai siti minerari, trasformando infrastrutture un tempo considerate isolate e di bassa qualità in una delle capacità di potenza autorizzate più scarse degli Stati Uniti», si legge nel rapporto.

Nel frattempo, Washington si è opposta alle restrizioni. Il presidente Donald Trump ha avvertito che le città che rifiuteranno gli impianti finiranno per essere arretrate e povere, mentre i repubblicani temono una reazione negativa alle urne nelle elezioni di metà mandato per via dell’espansione del settore.

Gli operatori che possono finanziare la riconversione e assicurarsi gli inquilini, quindi, sono in una posizione ideale per accaparrarsi la maggior parte di quel premio. L’accesso alla rete è il requisito d’ingresso, non l’intera attività.

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Fonte: BeInCrypto