Il mercato immobiliare statunitense è in crisi. Avrà un impatto sulle azioni e sul prezzo del Bitcoin?
Un dato da record fa scattare l’allarme sul mercato immobiliare statunitense. Ad agosto i venditori superavano gli acquirenti del 57,9%, il divario più ampio nei dati di Redfin dal 2013.
Sembra che l’America sia sommersa dalle case in vendita. Ma la maggior parte non trova un acquirente. Redfin stima che sul mercato siano rimasti circa 972.300 acquirenti di case.
In America il problema sono gli acquirenti
Ad agosto Redfin ha contato 1,53 milioni di venditori, il livello più alto dall’inizio del 2020. Gli annunci sono aumentati del 3,9% in un solo mese. Gli acquirenti sono cresciuti appena dello 0,1% rispetto a luglio, quando il loro numero aveva toccato il minimo della serie.
L’offerta si sta riprendendo. La domanda resta storicamente debole.
«Con i venditori che si riversano sul mercato e la domanda che resta al palo, oggi chi cerca casa può permettersi di scegliere», ha dichiarato Asad Khan, economista senior di Redfin.
Il divario è brutale nella Sun Belt. A Nashville i venditori erano il 139% in più degli acquirenti. A Miami il 138%, a Houston il 131%.
San Francisco si muove nella direzione opposta. Ora è uno dei soli cinque mercati favorevoli ai venditori, grazie a un’offerta più limitata e alla ricchezza generata dal boom dell’IA.
Il divario si riflette sui prezzi. Ad agosto, nelle aree favorevoli ai venditori, i prezzi delle case sono aumentati del 5,5% su base annua. Nei mercati favorevoli agli acquirenti l’aumento è stato appena dell’1,6%.
Perché i mercati dovrebbero preoccuparsene
Il dato sul mercato immobiliare è importante perché mostra cosa stanno facendo gli alti tassi d’interesse all’economia statunitense sotto la superficie.
Il tasso medio sui mutui trentennali è ora al 6,76%. A questo livello, gli acquirenti stanno scomparendo da uno dei mercati americani più sensibili ai tassi d’interesse.
Se la situazione persiste, i danni possono propagarsi al settore delle costruzioni, alla spesa delle famiglie e, infine, agli utili aziendali.
Questo crea uno scenario scomodo per le azioni. Storicamente, il mercato immobiliare è stato uno dei canali attraverso cui la stretta monetaria si trasmette all’economia nel suo complesso.
Perché questa pressione abbia effetto, non è necessario che i prezzi delle case crollino. Basta che l’attività resti debole abbastanza a lungo.
Bitcoin risente in gran parte delle stesse dinamiche macroeconomiche. Rendimenti più elevati dei Treasury limitano la liquidità e rendono meno appetibili gli asset rischiosi. Una ricerca del FMI ha rilevato che una politica monetaria statunitense più restrittiva tende a penalizzare le criptovalute, insieme alle azioni.
C’è però un rovescio della medaglia. Una grave debolezza del mercato immobiliare potrebbe alla fine spingere i rendimenti verso il basso e rafforzare le ragioni a favore di una politica monetaria più accomodante. Questo migliorerebbe le condizioni di liquidità sia per le azioni sia per Bitcoin.
Quindi, il surplus record di venditori non è di per sé un segnale di crollo. Aggiunge un altro tassello alla tesi del ciclo immobiliare di 18 anni: se il mercato immobiliare sta iniziando a invertire la rotta, la vera domanda è se la debolezza resterà circoscritta a quel settore.
Fonte: BeInCrypto