La Corea del Sud prevede la tokenizzazione basata su stablecoin entro il 2027
Il 4 settembre la Commissione per i servizi finanziari della Corea del Sud ha presentato una roadmap graduale per convertire azioni, obbligazioni e fondi d’investimento in token basati su blockchain. La prima fase dovrebbe iniziare nel febbraio 2027, quando entrerà in vigore una modifica alla legge sulla registrazione elettronica.
Il piano collega il mercato mobiliare del Paese a un sistema di pagamento in stablecoin che le autorità di regolamentazione vogliono realizzare entro il raggiungimento della fase finale del progetto.
Seul definisce una tabella di marcia in tre fasi
La roadmap della FSC, presentata durante la terza riunione consultiva pubblico-privata sulla tokenizzazione dei titoli, articola la transizione in tre fasi.
La prima fase inizierà nel febbraio 2027 e riguarderà i fondi monetari a raccolta privata e le obbligazioni riservate agli investitori istituzionali, le azioni non quotate detenute tramite strutture fiduciarie e i titoli d’investimento frazionati offerti al pubblico.
La seconda fase estenderà il perimetro a ogni tipo di titolo offerto al pubblico. La terza fase è però la più ambiziosa: un sistema di pagamenti on-chain collegato alle stablecoin. La FSC afferma tuttavia che i tempi delle fasi due e tre dipenderanno dall’andamento del primo lancio, dalla rapidità con cui il mercato si adatterà e dall’esito dell’iter legislativo sulle stablecoin, ancora in corso.
La commissione ha inoltre pubblicato standard modello per gli investimenti frazionati, fissando un tetto alle sottoscrizioni individuali pari al minore tra 30 milioni di won (22.200 dollari) e il 5% di un’emissione, e imponendo agli emittenti di riservare una quota minima agli investitori al dettaglio.
La negoziazione fuori borsa di titoli tokenizzati non richiederà una licenza separata, anche se le società dovranno consultare prima il Servizio di vigilanza finanziaria e gli investitori al dettaglio saranno soggetti a un limite annuo di 100 milioni di won (74.000 dollari) di acquisti netti per ciascuna borsa.
Gli enti che gestiscono conti per titoli tokenizzati dovranno disporre di un capitale proprio di almeno 4 miliardi di won, pari a circa 2,9 milioni di dollari, e di personale dedicato alla gestione dei conti, ai controlli interni e alla sicurezza informatica. Nel frattempo, il Deposito centrale dei titoli della Corea sta ultimando le verifiche tecniche che le società di intermediazione mobiliare dovranno superare prima di collegarsi al registro condiviso.
Le norme aggiornate ai sensi della FSCMA e della legge sulla registrazione elettronica dovrebbero essere pronte entro la fine di settembre.
Il rischio che altri regolatori hanno già segnalato
Come CryptoPotatoCome riportato in precedenza, in una nota di aprile il FMI ha avvertito che la tokenizzazione elimina i ritardi nei regolamenti su cui le banche fanno affidamento per gestire la liquidità, ritardi che danno anche alle autorità di regolamentazione il tempo di intervenire prima che una crisi si aggravi.
Il Fondo ha indicato come rischi principali le pressioni sulla liquidità, la scarsa supervisione degli smart contract e la difficoltà di vigilare su attività che attraversano i confini nazionali. Ha sostenuto che le infrastrutture pubbliche, come le valute digitali delle banche centrali (CBDC), sono ciò che impedisce ai mercati tokenizzati di aggravare l’instabilità.
Anche la Corea del Sud è intervenuta rapidamente contro le piattaforme che ritiene aggirino le sue norme: ad agosto, le autorità hanno bloccato l’accesso a Polymarket nel Paese, temendo che la piattaforma costituisca una forma di gioco d’azzardo senza licenza. Si è così aggiunta al numero crescente di Paesi che ne hanno limitato l’accesso dall’anno scorso.
Fonte: CryptoPotato