L'IPO di Anthropic potrebbe arrivare a settembre, ma presenta un importante fattore di rischio
Anthropic prevede di consentire agli investitori iniziali e al personale di vendere azioni nel suo prossimo debutto sul mercato, secondo un recente rapporto di The Information. SpaceX non ha offerto ai propri sostenitori tale opzione a giugno.
Il prospetto dovrebbe arrivare subito dopo il Labor Day, il 7 settembre. Quel documento espone i rischi e le finanze prima che chiunque possa acquistare.
L'IPO di Anthropic si discosta dalla struttura di SpaceX di Musk
Le grandi quotazioni possono vendere due tipi di azioni:
- Le nuove azioni raccolgono fondi per l'azienda.
- Le azioni esistenti pagano invece i primi sostenitori.
SpaceX ha venduto solo il primo tipo. Il suo rilascio dei prezzi copriva 555.555.555 nuove azioni a 135 dollari ciascuna. Nessuna proveniva da un detentore esistente.
I sottoscrittori hanno poi preso altre 83.333.333. Questo ha portato il totale a 638,9 milioni di azioni e circa 86 miliardi di dollari, ancora la quotazione più grande di sempre.
Ogni dollaro è andato all'azienda, con la registrazione che stima che Musk abbia mantenuto circa l'82,4% del potere di voto una volta iniziato il trading.
Anthropic ha copiato parte di quel design, come indicato in un recente rapporto. Come riportato da BeInCrypto, ha descritto azioni supervotanti per i fondatori, lo stesso strumento che Musk ha utilizzato per mantenere il controllo.
Consentire agli insider di vendere cambia l'altra metà:
- I sostenitori ottengono contante al prezzo di offerta.
- Gli acquirenti assorbono più azioni nel primo giorno.
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Lockup più lunghi potrebbero compensare le vendite iniziali
Un lockup impedisce agli insider di vendere per un periodo stabilito dopo un debutto. Protegge un'azione giovane da un'inondazione di offerta. SpaceX mostra come appare il ritardo, perché il 6 agosto, circa 911,5 milioni di azioni insider sono diventate vendibili tutte in una volta. Questo ha superato i 638,9 milioni venduti a giugno.
Il pool commerciabile è più che raddoppiato da un giorno all'altro, passando dal 4,9% dell'azienda all'11,8%. L'azione ha comunque chiuso in rialzo del 6,1% quel giorno.
Anthropic sembra voler un percorso più fluido. Una vendita all'interno dell'accordo è prezzata e collocata con gli acquirenti in anticipo. Una scadenza di lockup non lo è.
L'azienda sta considerando lockup più lunghi del normale. Gli insider prenderebbero contante in anticipo, per poi aspettare più a lungo per una seconda finestra.
I sostenitori in coda sono anche grandi, dato che Anthropic ha raccolto 65 miliardi di dollari a maggio a una valutazione di 965 miliardi di dollari, secondo il proprio annuncio. Altimeter, Dragoneer, Greenoaks e Sequoia hanno guidato quel round.
Anche il denaro sovrano si è unito, con il fondo statale di Singapore GIC che ha co-guidato insieme a Capital Group e Coatue. Questi sono i nomi che venderebbero.
Venderebbero a un prezzo molto più alto, poiché Anthropic ha riportato l'ultimo fatturato a maggio, quando ha dichiarato che il suo tasso di crescita aveva superato i 47 miliardi di dollari. Non ha aggiornato quel numero da allora.
Il prospetto risponderebbe ad alcune di queste domande. Si prevede anche che nomini il malcontento pubblico contro l'IA come un rischio formale.
I trader di criptovalute già prezzano la stessa partecipazione. L'esposizione di Anthropic viene scambiata attraverso i mercati di token pre-IPO su Solana, dove PreStocks gestisce il 78% del volume di OpenAI e Anthropic.
La registrazione probabilmente nominerà chi vende e per quanto, con l'elenco che probabilmente rivelerà di più sulla valutazione di Anthropic.
Fonte: BeInCrypto