Il presidente della Fed Kevin Warsh è rimasto in silenzio per 3 mesi; Jackson Hole potrebbe cambiare le cose

L'80% degli economisti intervistati da CNBC vuole che il presidente della Federal Reserve Kevin Warsh spieghi il suo pensiero economico quando presenterà il suo primo discorso principale a Jackson Hole venerdì.

Il sondaggio di 31 economisti, strateghi e investitori mostra anche una profonda divisione su quanto lontano dovrebbe andare. I rispondenti si dividono 48% a 48% su se Warsh dovrebbe affrontare l'outlook sui tassi.

Il silenzio di Warsh divide Wall Street

Warsh ha detto poco sull'economia o sulla sua visione politica da quando è entrato in carica a maggio. Questo segna una deviazione rispetto a come i presidenti precedenti hanno gestito il lavoro. Ha affermato che questo gli consente di avere una visione più chiara della valutazione del mercato, non filtrata dalle indicazioni della Fed.

La maggior parte del panel si aspetta che il silenzio continui. Il blocco più grande, il 45%, pensa che Warsh non dica nulla sui tassi venerdì, contro il 32% che vede un tono leggermente falco e il 19% che si aspetta neutralità.

Constance Hunter, economista capo di Economist Enterprise, ha sostenuto che la strategia ha spostato la comunicazione su altri funzionari e discorsi.

“Ha abdicato al suo ruolo nella comunicazione riguardo alla funzione di reazione,” ha detto Hunter.

Il presupposto di Warsh ha ricevuto supporto. Circa il 65% sostiene l'idea che la Fed dovrebbe dire meno e fare maggiore affidamento sui segnali di mercato riguardo ai tassi.

Le opinioni sulla ristrutturazione più ampia sono meno consolidate, con il panel diviso 40% a 40% su se una maggioranza del Federal Open Market Committee (FOMC) supporti la sua riforma del framework inflazionistico.

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La spinta di Bessent Bond affronta dubbi

Nel frattempo, il Segretario del Tesoro Scott Bessent ha annunciato un aumento degli acquisti di obbligazioni a lungo termine la scorsa settimana. Circa il 77% degli intervistati si aspetta che la mossa non riesca a ridurre i rendimenti del Tesoro.

Il rendimento del Treasury a 10 anni si attestava al 4,66% al momento della pubblicazione. Gli intervistati vedono il benchmark mantenersi tra il 4,60% e il 4,70% fino all'anno prossimo.

Quando è stato chiesto perché i rendimenti siano aumentati, l'intervistato medio ha attribuito il 37% della mossa all'aumento dell'offerta di debito globale e il 28% a un'inflazione attesa più alta. Le aspettative sui tassi della Fed hanno rappresentato il 21%, e una migliore prospettiva di crescita per il 19%.

Il percorso dei tassi rimane contestato. Nel prossimo anno, il 53% prevede aumenti, il 30% vede tagli e il 16% non si aspetta cambiamenti. Allo stesso tempo, i futures sui fondi federali prezzano il 40% di probabilità di un aumento a settembre e il 70% entro dicembre.

Si prevede che l'inflazione si raffreddi al 2,6% l'anno prossimo rispetto al 3,4% nel 2026. Per parte del panel, quella diminuzione si verifica solo perché la Fed stringe prima, lasciando gli asset a rischio esposti venerdì.

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Fonte: BeInCrypto