Il mercato obbligazionario giapponese da 7.000 miliardi di dollari passa sulla blockchain

Il mercato obbligazionario del Giappone si sta preparando a una trasformazione blockchain. Nikkei ha riportato questa settimana che i regolatori vogliono che le azioni e i titoli di stato giapponesi (JGB) si liquidino istantaneamente, 24 ore su 24.

Sebbene il paese abbia già condotto progetti pilota sulla blockchain in passato, questa è la prima volta che vengono fissate date per un'implementazione nazionale.

Perché il mercato obbligazionario del Giappone si sta spostando verso la blockchain

Il lavoro inizia quest'estate, con l'Agenzia dei Servizi Finanziari (FSA), il Ministero delle Finanze e la Banca del Giappone che si prevede guideranno il progetto.

Le banche si uniscono a loro in un gruppo di studio, con un piano di sviluppo previsto per l'inizio del 2027. Il sistema potrebbe diventare operativo nei primi anni 2030.

Oggi, una transazione azionaria a Tokyo richiede due giorni per essere liquidata, mentre una transazione JGB ne richiede uno. Le nuove infrastrutture ridurrebbero questo tempo a quasi zero. I venditori potrebbero reinvestire il loro denaro quasi istantaneamente.

Il premio è enorme, poiché il Giappone detiene circa 1.166 trilioni di yen in obbligazioni e titoli di stato in circolazione, secondo i dati del Ministero delle Finanze. Ai tassi di cambio attuali, ciò equivale a circa 7 trilioni di dollari.

Il Giappone ha già effettuato aggiornamenti, un passo alla volta. La liquidazione dei JGB è scesa a un giorno nel 2018, secondo la JSCC. Le azioni hanno seguito con due giorni nel 2019. Gli Stati Uniti hanno ridotto le azioni a un giorno nel 2024. Eliminare completamente il ritardo farebbe un balzo in avanti rispetto a tutti.

Le banche non stanno aspettando, con quattro dei maggiori istituti di credito del Giappone che stanno già conducendo un trial di garanzia blockchain per i JGB dal aprile 2026.

SBI e la Solana Foundation stanno anche costruendo l'iniziativa di finanza on-chain del Giappone attorno agli stablecoin in yen.

Nuove Ferrovie Sotto un Mercato Già in Stress

Il tempismo è anche interessante. Il Giappone sta ricostruendo la sua infrastruttura mentre il vecchio sistema subisce il suo peggior colpo in decenni. Il rendimento dei JGB a 10 anni si attesta vicino al 2,9%, vicino ai massimi di diversi decenni, mentre il rendimento a 30 anni supera il 4%.

I mercati vedono un'80% di possibilità di un aumento dei tassi da parte della Banca del Giappone il mese prossimo. L'inflazione persistente ha reso più difficile evitare un aumento della BOJ a settembre.

Lo yen scambia vicino a 159 per dollaro. All'inizio di agosto, Giappone e America hanno confermato il loro primo intervento congiunto di acquisto di yen dal 2011. BeInCrypto ha recentemente esaminato come i costi di prestito ai massimi del 1996 stiano influenzando i mercati delle criptovalute.

Un regolamento più veloce non risolverà nulla di tutto ciò. I rendimenti e lo yen rispondono all'inflazione, al debito e alla politica. Tuttavia, tassi più elevati cambiano i calcoli sul denaro inattivo. Il denaro bloccato tra commercio e regolamento ora costa di più ogni giorno. Il regolamento istantaneo trasforma quel tempo morto in capitale di lavoro.

Il piano deve ancora ricevere approvazione formale e il lancio è a anni di distanza. La direzione, però, è tracciata. Il Giappone vuole la blockchain al centro di un mercato da 7 trilioni di dollari. La formazione del gruppo di studio e la sua scelta della catena mostreranno quanto sia seria Tokyo.

Fonte: BeInCrypto