Wintermute: Rottura della gamma di Bitcoin ritardata da deflussi ETF e vendite dei miner

Il Bitcoin sta lottando per mantenere il suo livello di supporto di giugno dopo che 390 milioni di dollari sono usciti dagli ETF BTC spot statunitensi la scorsa settimana, secondo l'ultimo aggiornamento di mercato di Wintermute.

La società di trading afferma che le probabilità di un aumento dei tassi in calo non sono riuscite a sollevare il BTC, mentre i riscatti degli ETF e le vendite dei miner hanno lasciato il mercato senza una forte fonte di nuova domanda.

I flussi degli ETF non riescono a sostenere il recupero di Bitcoin di agosto

Come ha sottolineato Wintermute, l'IPC di luglio è stato dello 0,1% mese su mese, riducendo le probabilità di un aumento dei tassi di settembre da circa pari a circa uno su tre, con le vendite al dettaglio che hanno registrato anche il loro calo più ripido da maggio 2025.

Quasi nulla è aumentato: l'S&P 500 ha guadagnato solo lo 0,40%, i Treasury a lungo termine sono scesi dello 0,87% e il BTC è rimasto in fondo, in calo del 3,12%. I dati di CoinGecko mostrano che la criptovaluta è attualmente intorno ai 64.000 dollari, in aumento dell'1,2% nelle ultime 24 ore. Tuttavia, è in calo di quasi l'1% negli ultimi 30 giorni e del 49% rispetto al suo massimo storico di ottobre 2025.

Il greggio Brent è aumentato del 7,91% poiché i transiti delle navi di Hormuz sono crollati da 31 il fine settimana precedente a cinque sabato e zero domenica, con la cessazione delle ostilità di 60 giorni in scadenza e i colloqui bloccati. Una riescalation che mantiene il Brent vicino a 89 dollari mette a rischio il dato dell'IPC di agosto.

Per Wintermute, quella combinazione è importante. Aspettative di aumento dei tassi più basse migliorerebbero normalmente il caso per gli asset rischiosi, ma il Bitcoin non ha risposto. La società ha affermato che il mercato si stava muovendo verso una situazione in cui “il problema dell'inflazione sembra passare dalle mani della Fed a quelle del petrolio.”

Anche l'immagine degli ETF era debole. Circa 390 milioni di dollari sono usciti dagli ETF Bitcoin spot statunitensi tra il 10 e il 14 agosto, il più grande rimborso settimanale dall'inizio di luglio. ComeCryptoPotatoriportato, gli ETF Bitcoin hanno registrato solo una sessione positiva la scorsa settimana, con lunedì che ha visto 145 milioni di dollari lasciare i fondi, seguiti da 61 milioni di dollari mercoledì, 131 milioni di dollari giovedì e quasi 58 milioni di dollari venerdì. Martedì ha portato poco meno di 5 milioni di dollari di afflussi netti.

“Un asset che non può rimanere in rialzo con buone notizie mentre i suoi veicoli dedicati perdono ci sta dicendo che il venditore marginale è tornato, il che indebolisce l'argomento di esaurimento che abbiamo portato avanti da W31,” ha scritto la società di trading.

La vendita dei miner aggiunge un altro problema

Wintermute ha anche indicato Riot Platforms come prova che i miner potrebbero rimanere una fonte di offerta di Bitcoin. L'azienda ha venduto 4.300 BTC durante il secondo trimestre dopo aver venduto 3.778 BTC nel primo trimestre. Le sue riserve sono scese a 11.380 BTC mentre i costi di estrazione si avvicinavano a 91.000 dollari per unità. Il Bitcoin veniva scambiato sotto i 64.000 dollari, contribuendo alla perdita trimestrale di 237 milioni di dollari di Riot.

Riot sta anche spostando parte della sua attività verso i data center AI, con il miner che ha apparentemente accettato di fornire 191 megawatt di capacità ad Anthropic sotto un contratto di 20 anni del valore di 9,1 miliardi di dollari.

Tuttavia, l'immagine degli ETF non è uniformemente negativa, poiché Jane Street ha rivelato oltre $1 miliardo in partecipazioni ETF Bitcoin spot negli Stati Uniti al secondo trimestre, inclusi circa $828 milioni in IBIT. Tuttavia, la registrazione mostra solo le partecipazioni alla fine del trimestre e non cattura l'esposizione complessiva dell'azienda ai derivati.

Fonte: CryptoPotato