Wall Street ha sostenuto Bitcoin, poi ha visto crollare il 50%, due rapporti spiegano

BlackRock e VanEck hanno pubblicato rapporti consecutivi questa settimana spiegando perché l'arrivo di Wall Street non è riuscito a prevenire il crollo del 50% di Bitcoin (BTC). Entrambe le aziende sostengono che la stessa infrastruttura che ha accelerato l'adozione istituzionale ha anche amplificato la vendita.

Il whitepaper di BlackRock incolpa l'estrema leva finanziaria e il rotazione di capitale verso i fondi AI. L'ultimo ChainCheck di VanEck conta 8 dei 12 segnali di capitolazione attivi e suggerisce che la correzione potrebbe entrare nei suoi mesi finali.

La leva finanziaria e i flussi di fondi hanno guidato il crollo di Bitcoin

Il whitepaper di BlackRock "Re-Underwriting Bitcoin" descrive un mercato che è entrato nell'ottobre 2025 pericolosamente teso. L'interesse aperto sui futures ha superato i 90 miliardi di dollari, e l'80% di esso era in contratti perpetui offshore che offrivano fino a 125x di leva.

Quando Washington ha annunciato nuove tariffe sulla Cina il 10 ottobre, le liquidazioni forzate hanno cancellato 20 miliardi di dollari di interesse aperto in un solo giorno. Le azioni si sono riprese nel giro di poche settimane, ma il bitcoin ha continuato a scivolare e ha rotto sotto i 60.000 dollari entro giugno.

I flussi di fondi hanno approfondito i danni. Gli ETF Bitcoin spot hanno attratto 60 miliardi di dollari tra gennaio 2024 e ottobre 2025. Poi hanno perso più di 5 miliardi mentre i fondi a tema AI hanno assorbito 46 miliardi.

Tuttavia, BlackRock inquadra la rotazione come ciclica piuttosto che come una perdita strutturale di domanda.

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VanEck vede la vendita entrare nella sua fase finale

Il ChainCheck di VanEck a metà agosto raggiunge un verdetto simile attraverso i dati on-chain. Otto dei 12 segnali di capitolazione sono attivi. Il drawdown è entrato anche nel suo 10° mese, contro una media storica di 11 a 13. Questa tempistica rispecchia la previsione dell'analista Benjamin Cowen per un minimo del ciclo ad ottobre.

L'azienda si aspetta anche un fondo meno profondo rispetto ai crolli del 78% al 94% dei cicli passati, poiché nessun grande prestatore è crollato questa volta.

“Ci aspettiamo un fondo meno profondo in questo ciclo, e preferiremmo dichiarare quell'assunzione chiaramente piuttosto che nasconderla all'interno di una soglia,” ha scritto il team di ricerca di VanEck, guidato dal Responsabile della Ricerca sugli Asset Digitali Matthew Sigel, nel rapporto.

Nel frattempo, con i ricercatori on-chain che sostengono che il mercato è entrato in una zona di accumulazione, nessuna delle due aziende, BlackRock o VanEck, promette un rapido rimbalzo.

BlackRock continua a modellare un'allocazione dell'1% al 2% per migliorare un portafoglio 60/40. VanEck, nel frattempo, ammette che gli acquisti di capitolazione storicamente hanno dato risultati solo dopo un anno.

I prossimi mesi metteranno alla prova se l'era di Bitcoin di Wall Street può ammorbidire il fondo che non è riuscita a prevenire.

Fonte: BeInCrypto