Il prestito in criptovalute scende del 17% a 56 miliardi di dollari: è questa discesa più sana rispetto al 2022?
Il prestito crypto-collateralizzato è diminuito di 11,33 miliardi di dollari durante il secondo trimestre del 2026, una diminuzione del 16,78% che ha lasciato il mercato a 56,16 miliardi di dollari, secondo Galaxy Research.
La contrazione ha esteso un terzo calo trimestrale consecutivo per il prestito crypto. Galaxy ha inquadrato il calo come un disimpegno ordinato piuttosto che una vendita forzata.
Ogni categoria di prestito crypto ha perso terreno
Il mercato ora si trova al 40,13% al di sotto del suo picco del terzo trimestre del 2025 di 78,69 miliardi di dollari. Nessun segmento è sfuggito al ritiro.
“Il Q2 è stato il primo trimestre dal Q4 2022 in cui il prestito on-chain è diminuito in tutte le categorie (CeFi, DeFi e la parte crypto-collateralizzata delle stablecoin a posizione di debito collateralizzato), poiché la tendenza al deleveraging del mercato è continuata,” ha rivelato Galaxy Research.
I prestiti in sospeso sulle app di prestito di Finanza Decentralizzata (DeFi) sono diminuiti di 7,79 miliardi di dollari, ovvero il 27,61%, a 20,43 miliardi di dollari. Questa è stata la diminuzione più ripida tra i tre settori.
I prestiti aperti di finanza centralizzata (CeFi) sono diminuiti del 9,62% a 22,98 miliardi di dollari. La riduzione è stata principalmente dovuta a Tether, il cui market share è sceso di 371 punti base al 58,54%.
Galaxy, Coinbase, Ledn, Arch, Sygnum e Milo hanno tutti aumentato i loro libri durante il trimestre. La parte crypto-collateralizzata dell'offerta di stablecoin CDP è diminuita del 7,86%.
“Ancora una volta, c'è il potenziale per un doppio conteggio tra la dimensione totale del libro prestiti CeFi e l'offerta di stablecoin CDP, perché alcune entità CeFi potrebbero fare affidamento sulla creazione di stablecoin CDP con collaterale crypto per finanziare prestiti a clienti offchain,” si legge nel rapporto.
Il prestito aziendale si è allentato. La strategia ha completato un riacquisto di debito da 1,5 miliardi di dollari a maggio, riducendo il debito legato alle strategie di tesoreria degli asset digitali a 16,1 miliardi di dollari.
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La contrazione non assomiglia affatto al disfacimento del 2022
Il ritmo separa questo ciclo dall'ultimo. Il prestito garantito da criptovalute è crollato di oltre il 55% nel secondo trimestre del 2022, per poi scendere ulteriormente del 9% e del 29% nei due trimestri successivi.
La sequenza attuale è del 10%, 5% e 17% su tre trimestri. Galaxy attribuisce la differenza a una riduzione graduale del rischio piuttosto che a liquidazioni forzate o fallimenti di controparti.
“I mercati dei prestiti stanno scendendo per le scale, non con l'ascensore,” ha detto Galaxy.
I dati post-trimestre suggeriscono che il declino potrebbe stia rallentando. I prestiti DeFi hanno raggiunto i 21,94 miliardi di dollari il 21 luglio, in aumento rispetto ai 20,43 miliardi di dollari alla fine del trimestre.
L'interesse aperto sui futures, che è sceso del 3,08% a 103,2 miliardi di dollari nel secondo trimestre, è risalito a circa 114 miliardi di dollari entro la fine di luglio. Galaxy inquadra questi come segnali precoci che l'interesse aperto e i prestiti on-chain potrebbero aver trovato un pavimento.
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Fonte: BeInCrypto