Kangaroo, Panda, Dim Sum: Le vendite di obbligazioni estere raggiungono record in tutta l'Asia

I prestatori stranieri stanno affollando i mercati obbligazionari dell'Asia-Pacifico. Cosiddetti Le vendite di obbligazioni Kangaroo, panda e dim sum hanno tutte raggiunto record nel 2026.

Le obbligazioni Kangaroo, vendute in dollari australiani da prestatori stranieri, hanno raggiunto circa 42 miliardi di dollari USA quest'anno. Si tratta di un aumento del 40% rispetto al 2025, secondo i dati di LSEG citati da Reuters.

I debutti di obbligazioni di Hong Kong e Yuan hanno raggiunto record

L'emissione di obbligazioni in dollari di Hong Kong ha anche raggiunto un massimo storico nel 2026. Commerzbank, Engie e Singapore Airlines hanno venduto obbligazioni in dollari australiani o yuan per la prima volta quest'anno, ha riportato Reuters.

Le obbligazioni panda onshore cinesi e le obbligazioni dim sum offshore hanno anche raggiunto record nella prima metà del 2026. Le vendite di obbligazioni panda hanno raggiunto circa 160 miliardi di yuan, ovvero 24 miliardi di dollari USA. Le vendite di dim sum hanno toccato i 350 miliardi di yuan.

Entrambi i dati segnano guadagni di oltre il 60% rispetto all'anno precedente, secondo i dati di Goldman Sachs citati da Reuters. I prestatori internazionali hanno rappresentato circa la metà di quel volume.

“Abbiamo raggiunto un punto di svolta in cui questi mercati sono diventati significativamente più significativi sia per i nomi locali che inevitabilmente per i nomi internazionali.”

Carla Goudge, responsabile del sindacato debitorio per l'Asia-Pacifico presso HSBC, ha dichiarato a Reuters.

Obbligazioni in Yen e il Boom dei Prestiti AI

Le vendite di obbligazioni in yen da parte di mutuatari stranieri sono raddoppiate quest'anno. La vendita record di obbligazioni di Alphabet ha guidato gran parte dell'aumento, anche se l'emissione in yen è ai massimi di sette anni anche senza di essa.

Le vendite globali di obbligazioni hanno superato i 4 trilioni di dollari USA entro la fine di luglio, rispetto a circa 3,5 trilioni di dollari un anno prima. L'aumento della spesa per infrastrutture di intelligenza artificiale (AI) e i deficit governativi stanno mettendo sotto pressione i principali mercati obbligazionari.

La pesante spesa in AI delle grandi aziende tecnologiche ha già ridotto il flusso di cassa libero degli hyperscaler. Questo aggiunge pressione sugli stessi mercati obbligazionari da cui queste aziende dipendono.

La tendenza riflette anche la spinta di Pechino a internazionalizzare lo yuan. Segue un periodo di forti oscillazioni nelle azioni asiatiche, inclusa la vendita di Kospi e Nikkei all'inizio di quest'anno.

I produttori di automobili tedeschi e le istituzioni finanziarie europee sono stati particolarmente attivi come emittenti di obbligazioni panda. Questo secondo Clifford Lee, responsabile globale della banca d'investimento della DBS di Singapore.

Più Governi Puntano sul Mercato delle Obbligazioni Panda

Il Portogallo è diventato il primo governo della zona euro a vendere un'obbligazione dim sum ad aprile. La vendita ha raccolto quasi 2 miliardi di yuan, ovvero 300 milioni di dollari USA.

Successivamente, il Portogallo ha scambiato il ricavato di nuovo in euro con un piccolo risparmio, ha detto Rui Amaral dell'agenzia del debito.

Il Brasile prevede di vendere la sua prima obbligazione panda quest'anno, ha riportato Reuters. Anche il Kenya sta valutando un debutto nel mercato.

Fonte: BeInCrypto