Il Bitcoin ha appena subito un colpo da 390 milioni di dollari: un avviso di JPMorgan di aprile spiega perché

Il Bitcoin ha appena assorbito uno shock da 390 milioni di dollari, e un avviso emesso da JPMorgan ad aprile spiega perché. Le istituzioni hanno ritirato quella somma dagli ETF Bitcoin spot la scorsa settimana mentre il prezzo del petrolio è aumentato e lo Stretto di Hormuz è rimasto chiuso.

Il prezzo del Bitcoin si mantiene vicino a 63.500 dollari nonostante l'uscita, eppure le vendite tracciano una linea netta da una rotta commerciale bloccata, attraverso l'inflazione, fino ai libri degli ordini delle criptovalute.

Perché lo shock petrolifero è tornato e perché al Bitcoin interessa?

Il petrolio Brent è risalito sopra gli 88 dollari al barile nella settimana fino al 15 agosto, in aumento di oltre il 5%, dopo che gli Stati Uniti hanno dichiarato che il loro blocco navale dell'Iran potrebbe durare indefinitamente mentre i colloqui per riaprire lo Stretto di Hormuz sono rimasti bloccati.

Lo stesso blocco fa più che aumentare il prezzo del greggio. Il Medio Oriente spedisce quasi un quarto dell'urea mondiale attraverso Hormuz, e JPMorgan ha segnalato che i benchmark dei fertilizzanti azotati sono aumentati del 25-50% dopo l'inizio del conflitto. Con l'indice dei fertilizzanti della Banca Mondiale vicino ai suoi massimi dal 2022, la banca ha visto quell'onda sollevare l'inflazione alimentare globale verso il 4-5%.

Quei prezzi si sono attenuati rispetto al picco di aprile nelle ultime settimane, ma rimangono ben al di sopra dei livelli pre-bellici, e l'impennata del petrolio di questa settimana insieme ai rinnovati attacchi a Hormuz minaccia una seconda gamba in rialzo.

Per il Bitcoin, la connessione si riduce a una parola: inflazione.

I costi energetici e alimentari persistenti danno alla Federal Reserve motivo di mantenere i tassi elevati, e tassi elevati prosciugano la liquidità economica che gli asset a rischio sfruttano.

Quindi uno shock che inizia in una rotta marittima si riflette sui libri degli ordini crypto, e il crollo della tregua tra Stati Uniti e Iran mantiene quella pressione in aumento piuttosto che svanire.

I Bitcoin Whales stanno vendendo per paura dell'inflazione?

I primi trader a reagire a quella logica sono stati i whales. Leggendo lo stesso segnale macro, i portafogli che detenevano 1.000+ BTC hanno raggiunto un picco vicino a 1.963 il 31 luglio, secondo Glassnode, per poi assottigliarsi costantemente attraverso agosto mentre il petrolio saliva.

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La tendenza è l'intera storia. Il cambiamento a 30 giorni del gruppo è diventato netto negativo intorno al 10 agosto, proprio nella settimana in cui il greggio è salito, il che significa che i maggiori detentori stavano riducendo l'esposizione mentre la minaccia inflazionistica si faceva più concreta.

Quando il denaro più informato esce per primo, di solito segue il denaro più lento. Ma i whales non erano gli unici.

Perché sono usciti $390 milioni dai Bitcoin ETF?

I fondi negoziati in borsa Bitcoin spot hanno perso circa $390 milioni nella settimana fino al 14 agosto, subito dopo che i whales hanno cambiato rotta, il loro più grande deflusso settimanale da inizio luglio e un netto cambiamento rispetto ai $853 milioni che avevano assorbito la settimana precedente.

Quell'ordine è l'intero punto.

La paura macro ha colpito prima i whales e poi i fondi, quindi la vendita è fluida da Hormuz attraverso l'inflazione fino a Bitcoin in poche settimane.

Anche così, il prezzo di Bitcoin è rimasto vicino a $63.500 piuttosto che crollare, il che si legge come un costante de-risking invece che panico.

Come ha reagito il prezzo alla guerra in passato?

Se quella catena suona minacciosa, la storia offre un contrappeso. Quando la Russia ha invaso l'Ucraina nel febbraio 2022, il Bitcoin è sceso di circa il 9% in due giorni. Poi è rimbalzato di circa il 15% in cinque settimane. La guerra Israele-Hamas del 2023 ha avuto un impatto minimo. Inoltre, l'escalation Israele-Iran di giugno 2025 ha fatto scendere il BTC di circa il 4% prima che un cessate il fuoco innescasse una ripresa.

Quindi la guerra stessa non è rimasta ribassista a lungo. La prima caduta ha ripetutamente dimostrato di essere una fase di shakeout che la de-escalation ha invertito. Questo è il modello che la nostra analisi del playbook ucraino ha tracciato in dettaglio. Se arriva un'altra onda di de-escalation, i prezzi del Bitcoin possono nuovamente iniziare a mostrare forza. Tuttavia, questa volta sia le balene che gli ETF non vedono una conclusione ottimistica per lo scenario attuale.

Opinione dell'analista: Da qui, la storia si divide in due direzioni. Se la tensione nel Golfo si allenta, o se le balene e gli acquirenti di ETF semplicemente tornano in gioco, il calo probabilmente si ripara da solo. Proprio come hanno fatto le paure di guerra passate. Poi il discorso sul fondo svanisce rapidamente come è iniziato. Gli esperti che osservano le catene descrivono già una zona di accumulo, anche se ammettono che il pavimento non è ancora stato raggiunto.

L'altro percorso è più difficile. Se gli ETF Bitcoin continuano a perdere valore fino ad agosto, storicamente uno dei mesi più deboli per Bitcoin, e le balene continuano a vendere piuttosto che comprare, la capitolazione potrebbe approfondirsi in quel tipo di pavimento che si forma solo quando i venditori sono esausti. In breve, un vero fondo per Bitcoin potrebbe essere ancora vicino. Tuttavia, si forma solo se la paura peggiora prima di migliorare.

Fonte: BeInCrypto