Bitcoin mostra segnali di fondo mentre il racconto del “Gold Digitale” ritorna
Bitcoin Magazine
Bitcoin Segnala Fondi mentre il Narrazione del “Oro Digitale” Ritorna
Bitcoin sta inviando due segnali notevoli al mercato questa settimana: i dati on-chain suggeriscono che la criptovaluta potrebbe formare un fondo macro, mentre il suo comportamento di prezzo sta sempre più richiamando il ruolo dell'oro come asset rifugio.
Questo è secondo due rapporti della società di dati blockchain CryptoQuant, i cui analisti hanno indicato le fasi iniziali di un processo di formazione del fondo per la criptovaluta più grande e più antica.
Il prezzo della criptovaluta più grande si è recentemente attestato a $63,362, rimanendo per lo più invariato in un periodo di 24 ore. Nell'ultima settimana, Bitcoin è sceso di quasi il 2%. Dalla sua registrazione di un record di $126,080 in ottobre, ha perso quasi il 50% del suo valore.
“Ad ogni fondo di ciclo importante, i detentori a lungo termine si trovavano su perdite non realizzate più profonde rispetto al mercato più ampio, il che significa che il gruppo normalmente associato alla più forte convinzione e alla minore sensibilità alla volatilità sta portando un maggiore stress non realizzato rispetto al mercato nel suo insieme,” ha scritto l'analista MorenoDV.
“La struttura attuale si adatta a quel modello,” ha aggiunto.
Il segnale proviene dai dati aggiustati sul Profitto/Perdita Non Realizzato Netto (NUPL) per i detentori a lungo termine (LTH) — investitori tipicamente visti come il gruppo più resiliente nel mercato.
Attualmente, LTH aNUPL è passato in territorio negativo e si trova al di sotto della media del mercato più ampio, il che significa che anche i detentori a lungo termine stanno ora subendo perdite maggiori rispetto al mercato nel suo complesso. Storicamente, questo esatto schema — i detentori a lungo termine che soffrono più della media — è apparso in ogni minimo ciclo importante.
Il setup si allinea con il trading di Bitcoin che è circa il 50% al di sotto del suo massimo ciclo, rafforzando la visione che questa sia più di una correzione ordinaria.
Ma gli analisti avvertono di non chiamare ancora un minimo. Nei cicli precedenti, LTH aNUPL è sceso in letture negative molto più profonde e prolungate prima che si raggiungesse un vero minimo — un livello di perdite che alcuni descrivono come “territorio di depressione.” I numeri di oggi non hanno raggiunto quell'estremo.
Il rapporto ha aggiunto che Bitcoin potrebbe ancora aver bisogno di un ulteriore passo di capitolazione per spingere le perdite dei detentori a lungo termine a estremi storici. In alternativa, una domanda istituzionale più forte e una base di detentori più strutturalmente resiliente potrebbero consentire al mercato di toccare il fondo con danni relativamente minori rispetto ai cicli passati.
La correlazione di Bitcoin con l'oro su 90 giorni è passata da quasi -0,9 all'inizio del 2026 a circa +0,7, secondo i dati evidenziati dal CEO di CryptoQuant Ki Young Ju, che ha descritto il movimento come un ritorno a “livelli dell'era oro digitale.”
Il cambiamento suggerisce che gli investitori stanno ancora una volta valutando Bitcoin come un asset scarso e non sovrano — uno che può fungere da copertura contro la svalutazione della valuta, lo stress fiscale e l'incertezza geopolitica, proprio come l'oro.
Gli investitori hanno a lungo pubblicizzato Bitcoin come “oro digitale” — una riserva di valore a lungo termine simile al metallo prezioso. E a volte, sono stati correlati.
Ma il comportamento di Bitcoin rimane diviso. Un confronto mese per mese mostra che a volte scambia in sintonia con il Nasdaq, comportandosi come un asset rischioso sensibile alla liquidità, mentre altre volte segue i movimenti dell'oro come una scommessa sulla scarsità.
La sua volatilità, però, continua a essere molto più alta di quella dell'oro.
Gli analisti avvertono anche di fare attenzione a non leggere troppo nel cambiamento di correlazione. Una correlazione positiva non è intrinsecamente rialzista — i due asset possono facilmente scendere insieme così come salire insieme.
Questo post Bitcoin Flashes Bottom Signals as “Digital Gold” Narrative Returns è apparso per la prima volta su Bitcoin Magazine ed è scritto da Mathew Di Salvo.
Fonte: BitcoinMagazine