Il rimbalzo di Bitcoin affronta rischi poiché la domanda dei futures supera gli acquisti spot: analisti

Il rimbalzo di Bitcoin dal minimo di martedì vicino a $63.200 proviene principalmente da posizioni future con leva, non da acquisti reali sul mercato spot, secondo i dati di CryptoQuant citati dall'account di analisi XWIN Japan.

Questo è lo stesso schema che ha preceduto il fallito rally di aprile 2026, motivo per cui alcuni analisti trattano l'attuale recupero come fragile fino a quando la domanda spot non si manifesterà realmente.

I futures stanno guidando, lo spot è in ritardo

XWIN Japan ha presentato i numeri chiaramente: la domanda di futures perpetui a 30 giorni è tornata positiva, mentre la domanda spot on-chain rimane negativa. In altre parole, i trader stanno aggiungendo esposizione con leva prima che gli acquisti reali sul mercato spot si allineino.

L'account ha indicato aprile 2026 come precedente, quando Bitcoin è passato da circa $66.000 a $79.000 con la crescente domanda di futures mentre lo spot rimaneva debole, e il rally è infine svanito una volta che quella leva si è disunita.

Una differenza questa volta è che i flussi di ETF Bitcoin spot negli Stati Uniti hanno iniziato a riprendersi. Come ha detto XWIN Japan, “la domanda chiave non è semplicemente se Bitcoin sta salendo.”

Ki Young Ju, CEO di CryptoQuant, aveva fatto una chiamata quasi identica all'inizio della giornata: l'interesse aperto sta aumentando mentre la domanda spot on-chain rimane negativa, e “un rally sostenibile ha bisogno sia della domanda spot che di quella futura.”

Aveva detto quasi la stessa cosa il 27 aprile, notando che Bitcoin era guidato dai futures anche con i flussi ETF e gli acquisti della strategia di Michael Saylor in gioco, e che i mercati orso storicamente finiscono solo quando la domanda spot e quella dei futures si riprendono insieme.

Il Bitcoin era scambiato vicino a $64.000 al momento della scrittura, oscillando all'interno di un intervallo di 24 ore di circa $63.200 a $64.400 secondo i dati di CoinGecko.

Prezzo sotto pressione e una configurazione familiare

È stato un periodo turbolento per l'asset, poiché è stato respinto a $65.000 all'inizio di questo mese dopo che il CLARITY Act si è bloccato al Senato, poi è rimbalzato di qualche centinaio di dollari sopra quel livello stesso a causa di un debole rapporto sull'occupazione negli Stati Uniti venerdì scorso, prima di essere nuovamente respinto lì lunedì. È sceso fino al già citato $63.200 martedì, un minimo di nove giorni, prima di recuperare un po' di terreno.

Allargando lo sguardo, la situazione si attenua ulteriormente: BTC è aumentato solo dell'1,4% negli ultimi 30 giorni ed è ancora in calo del 46% rispetto a un anno fa. La sua capitalizzazione di mercato si attesta vicino a $1,28 trilioni, con una dominanza sul resto del mercato delle criptovalute di poco superiore al 57%.

Altri trader stanno osservando la stessa tensione manifestarsi tecnicamente. I dati di Glassnode mostrano che il 54,6% dell'offerta di Bitcoin è ancora in profitto, anche se il prezzo è rimasto nell'intervallo di $63.500 a $65.000, con la società che considera $65.000 come il livello che dovrebbe essere superato prima che qualcuno possa dichiarare un minimo confermato.

Un grafico settimanale condiviso separatamente dal trader Titan aggiunge un'altra sfumatura: lo stesso incrocio della media mobile che ha preceduto i tre precedenti minimi ciclici del Bitcoin, nel 2015, 2019 e 2022, è appena stato stampato di nuovo, con il prezzo che si trova nella stessa zona che il grafico segnala come un potenziale intervallo di minimo.

Questo si allinea con il quadro di XWIN Giappone: il rimbalzo tiene solo se gli acquisti spot, i flussi ETF e la domanda di futures aumentano tutti insieme, e se l'interesse aperto continua a salire senza supporto spot, la situazione sembra di nuovo quella di aprile.

Fonte: CryptoPotato