L'accordo Anthropic di Riot fa salire le azioni dei miner di Bitcoin, ma è una cattiva notizia per BTC

Il contratto di locazione di $9,1 miliardi di Riot Platforms ha fatto salire bruscamente le azioni di RIOT e dei miner rivali questa settimana. Ma il rally indica un cambiamento che potrebbe danneggiare Bitcoin (BTC) stesso. I miner stanno sempre più finanziando le espansioni dell'IA vendendo la moneta che estraggono.

Il contratto copre 191 megawatt presso il campus di Riot a Rockdale, Texas, per 20 anni, per un valore fino a $16,1 miliardi con estensioni. I miner rivali TeraWulf, Cipher Mining e Hut 8 hanno registrato un aumento in simpatia lo stesso giorno.

Le azioni dei miner stanno aumentando grazie ai contratti di energia, non a Bitcoin

Riot ha chiuso lunedì con un aumento del 4,33%. Cipher Mining ha guadagnato il 5,39%, TeraWulf è aumentato del 3,40% e Hut 8 ha aggiunto il 3,39%. Bitcoin è sceso dello 0,49% nello stesso periodo e ha difficoltà a superare l'intervallo di $62.000 – $65.000. È abbastanza chiaro che l'aumento di queste azioni di mining di Bitcoin ha molto poco a che fare con BTC e quindi non sta aiutando il prezzo dell'asset sottostante.

BeInCrypto ha tracciato la stessa disaccoppiamento a luglio. TeraWulf, IREN e Hut 8 sono aumentati allora grazie alle notizie sui contratti di locazione dell'IA, allontanandosi ulteriormente dai movimenti di prezzo di Bitcoin. L'accordo di Riot con Anthropic estende quel modello.

Perché lo stesso cambiamento è un ostacolo per Bitcoin

Il finanziamento dell'IA che sostiene questo rally non è gratuito. Le partecipazioni in Bitcoin di Riot sono scese da 15.680 BTC a 11.380 BTC nel secondo trimestre, una riduzione di 4.300 monete. L'azienda ha venduto la produzione mensile e le riserve di tesoreria per finanziare la sua espansione dell'IA a Rockdale.

Quel modello potrebbe avere un'importanza più ampia. I miner che una volta detenevano Bitcoin come sottoprodotto della loro attività stanno diventando venditori netti. I proventi stanno andando in affitti di data center invece di nuovi impianti di mining.

Gli analisti hanno valutato le azioni in base all'affitto, non al libro mastro. Il CEO di Riot, Jason Les, ha descritto il cambiamento nella dichiarazione degli utili del secondo trimestre dell'azienda.

“[Riot ha] ora eseguito contratti di locazione per un totale di 241 megawatt di capacità, che rappresentano circa 9,8 miliardi di dollari di entrate contrattuali a lungo termine con due delle aziende più importanti nell'ecosistema AI.”

Questa impostazione aiuta a spiegare la reazione del mercato. H.C. Wainwright ha alzato il suo obiettivo di prezzo per Riot a 40 dollari da 25 dollari sulla notizia di Anthropic. Needham ha aumentato il suo obiettivo a 30 dollari. Entrambi hanno citato megawatt contrattati piuttosto che produzione di Bitcoin.

Inoltre, capovolge il vecchio scambio di acquisto di azioni miner per un'esposizione indiretta al Bitcoin. Il capitale che insegue Riot, TeraWulf o Hut 8 è sempre più una scommessa su immobili AI. Parte di quella scommessa è finanziata dalla vendita dell'asset che quelle azioni usavano per seguire.

Nessuna di queste cose significa che il mining di Bitcoin stia scomparendo. Le entrate di mining di Riot hanno comunque raggiunto 113,7 milioni di dollari nel secondo trimestre anche se le entrate da locazione sono cresciute. Ma lo stesso affare che ha fatto volare RIOT è arrivato insieme a un costante ridimensionamento dell'offerta di Bitcoin che vale la pena osservare.

Fonte: BeInCrypto