36 analisti condividono le loro previsioni sul titolo NVIDIA prima degli utili di agosto

In vista dei risultati del 26 agosto, le azioni Nvidia sembrano forti. Quasi tutti gli analisti che coprono il titolo lo valutano come un acquisto. Le azioni sono aumentate nell'ultima settimana, mese e anno, e si prevede che l'azienda raddoppi quasi il suo profitto.

Nulla in superficie suggerisce cautela. Eppure il vero rischio non si trova affatto nel grafico dei prezzi. Si trova all'interno della domanda che tutti stanno celebrando, e Michael Burry, l'investitore che ha previsto il crollo del mercato immobiliare del 2008, ha messo un numero su di esso.

Il Setup di Nvidia Sembra a Prova di Proiettile

Il mercato offre ai rialzisti tutto ciò che desiderano. Nvidia (NVDA) ha guadagnato quasi l'11% quest'anno, rimbalzando da un minimo primaverile di circa $164 a circa $208, anche se si trova al di sotto del record di $236 stabilito a maggio. La direzione è ciò che conta di più.

Le azioni stanno ora salendo in vista del rapporto (a partire dal 29 luglio) piuttosto che scivolare verso di esso, il che di solito segnala che il mercato si aspetta buone notizie.

Gli analisti sono altrettanto impegnati. Dei 37 studi che coprono Nvidia, 36 lo valutano come un acquisto, uno è in attesa, e nessuno dice di vendere, il che porta il titolo a un raro consenso di Forte Acquisto.

I loro obiettivi di prezzo puntano tutti nella stessa direzione. La media si attesta intorno a $309, circa il 49% sopra il prezzo attuale delle azioni. Le previsioni vanno da un minimo di $250 a un massimo di $500. Due grandi aziende sono andate oltre, poiché Bernstein e Wells Fargo hanno entrambi ribadito obiettivi di $315 giorni prima del rapporto.

Wall Street si aspetta anche che l'azienda raddoppi quasi i suoi guadagni rispetto a un anno fa. Inoltre, le opzioni stanno prezzando un movimento atteso di quasi il 6% attorno alla pubblicazione.

La nostra analisi delle azioni Nvidia a luglio ha trovato lo stesso ottimismo. Con quasi tutti già posizionati per buone notizie, anche un trimestre solido può risultare deludente. Tutto si basa su un'assunzione, che la domanda sia reale. Questa è l'assunzione che Burry attacca.

Il Rischio È Dentro i Risultati

Burry ha esaminato da dove proviene effettivamente la domanda di Nvidia. L'azienda ha riportato di aver spostato circa 250 miliardi di dollari di debito legato ai data center di OpenAI, aiutando a finanziare proprio i clienti che acquistano i suoi chip. In parole semplici, è come se un negozio ti prestasse i soldi per acquistare i propri beni, quindi la vendita conta comunque come fatturato anche se il denaro proviene dal venditore.

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Burry ha avvertito che si tratta di una spesa circolare che raggiunge proporzioni bibliche, un ciclo in cui le vendite di Nvidia e le proprie garanzie si alimentano silenziosamente a vicenda.

La parte scomoda è chi è d'accordo.

Stacy Rasgon di Bernstein, il cui studio continua a valutare le azioni come un acquisto a 315 dollari, ha segnalato la stessa preoccupazione per il finanziamento circolare.

Quando il toro più rumoroso e l'orso più rumoroso descrivono la stessa macchina, la linea di fatturato del 26 agosto diventa più difficile da prendere per buona. La tensione riecheggia i problemi di finanziamento dei chip di OpenAI di inizio anno.

Due crepe più piccole si trovano sotto. La Cina detiene ancora fino a 5 miliardi di dollari in vendite che un cambiamento di politica potrebbe cancellare, e gli insider hanno venduto circa 410 milioni di dollari in azioni negli ultimi tre mesi mentre il prezzo era alto. Il finanziamento è solo metà della preoccupazione. L'altra metà è se il vantaggio tecnologico di Nvidia sia sicuro come sembra.

La Minaccia al Vantaggio di Nvidia?

Il fondatore di DeepSeek, Liang Wenfeng, ha sostenuto in dichiarazioni diffuse online che nuovi strumenti potrebbero abbassare le barriere per CUDA, l'ecosistema software che tiene gli sviluppatori legati all'hardware Nvidia. Ha indicato il sistema Atlas 950 di Huawei come un modo per prendere in carico alcuni carichi di lavoro di Nvidia, anche se anche in quel caso si ammette che Huawei è indietro di circa due anni.

Aggiungi i chip personalizzati che Google, Amazon e Meta stanno costruendo internamente, e il dominio di Nvidia affronta una lenta pressione piuttosto che una rottura improvvisa.

È lo stesso dubbio che recentemente ha pesato sulle azioni dei semiconduttori in difficoltà. Eppure il denaro non è finito, il che trasforma questa situazione in un pareggio piuttosto che in un verdetto.

Cosa Sta Ancora Facendo il Grande Capitale con le Azioni di Nvidia

Anche se gli avvertimenti si accumulano, i dati sul flusso raccontano una storia più calma. La lettura del Chaikin Money Flow, un indicatore di se il denaro istituzionale sta entrando o uscendo da un'azione, mostra Nvidia in accumulo piuttosto che in ritirata.

Questo significa che gli acquirenti stanno ancora intervenendo. Inoltre, al momento della stampa, è una delle due azioni di chip che ricevono denaro istituzionale.

Il titolo sta anche negoziando secondo le proprie condizioni. Ha sottoperformato l'indice SOXX delle semiconduttori in termini di forza relativa. In parole semplici, i grandi investitori continuano a comprare Nvidia per i suoi meriti, anche se i scettici mettono in dubbio i chip. E quella divisione è l'intera storia in vista della pubblicazione.

Nvidia ha superato le stime per anni e la sua domanda è ancora enorme. Eppure, il titolo scambia a più di 30 volte gli utili senza margine di errore, e sta salendo in vista del rapporto piuttosto che nascondersi.

È proprio in quel momento che una piccola crepa fa il maggior danno. Il 26 agosto, la vera domanda non è se Nvidia supererà. È se la domanda dietro quel superamento è solida come le 36 valutazioni di acquisto fanno sembrare.

Fonte: BeInCrypto