3 funzionari della Fed hanno appena spiegato il loro voto per l'aumento dei tassi: l'inflazione sta vincendo?
Tre funzionari della Fed hanno votato per un aumento dei tassi mercoledì. Venerdì, finalmente hanno spiegato il perché.
Le loro risposte non coincidono. Ognuno vuole tassi più alti per un motivo diverso. Quel divario è la vera storia.
Perché il voto sull'aumento dei tassi della Fed si è diviso 9 a 3
La Fed ha lasciato i tassi invariati mercoledì. L'intervallo obiettivo è rimasto tra il 3,50% e il 3,75%.
Tre membri del comitato hanno detto di no. Lorie Logan di Dallas, Neel Kashkari di Minneapolis e Beth Hammack di Cleveland volevano tutti un aumento di un quarto di punto. Questo ha portato a un voto diviso 9 a 3.
Il voto è stato reso pubblico subito. Il pensiero dietro di esso non lo è stato.
Il presidente Kevin Warsh ha detto ai giornalisti di concentrarsi sul gioco, non sull'arbitro. Ha elencato su cosa il comitato ha discusso. Non ha mai spiegato perché la maggioranza ha scelto di mantenere.
I tre che hanno perso il voto hanno ora detto di più dei nove che lo hanno vinto.
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I trader obbligazionari avevano già scelto un lato. Il rendimento del Treasury a 30 anni ha chiuso al suo livello più alto dal 2007 giovedì.
Logan dice che l'inflazione è bloccata vicino al 2,5%
Il caso di Logan è semplice. I prezzi sono aumentati troppo rapidamente per più di cinque anni. L'inflazione non è sulla buona strada per raggiungere il 2%.
Escludendo gli shock di offerta una tantum e una migliore produttività, dice, l'inflazione si attesta ancora nella fascia media del 2%. Il rischio è che si sposti verso l'alto, non verso il basso.
Pensa anche che i tassi odierni non stiano rallentando nulla. I posti di lavoro sembrano solidi. Anche la spesa.
“Senza alcuna restrizione politica, l'inflazione continuerà probabilmente a mantenersi sopra l'obiettivo fino a quando non ci sarà uno shock imprevisto. Il FOMC non può contare su shock imprevisti per raggiungere i suoi obiettivi e può sempre adeguare la politica se si verificano shock imprevisti,” Logan, dichiarazione.
La sua soluzione è piccola e precoce. Un quarto di punto ora è meglio di un movimento più grande in seguito.
Stessa Votazione, 3 Motivi Diversi
Kashkari non sta sostenendo l'argomento di Logan. Invece, BeInCrypto lo legge come un gestore del rischio. Vuole una politica più restrittiva perché le prospettive sono così incerte, non perché l'inflazione si sia dimostrata bloccata.
Hammack è il terzo voto. Il suo ragionamento non era stato pubblicato al momento della scrittura.
Ecco perché questo è importante. Un argomento condiviso è facile da rispondere. Tre argomenti separati sono molto più difficili. Sembra il conflitto familiare della Fed che Warsh una volta disse di voler.
La crypto ha già cambiato rotta. Bitcoin (BTC) è aumentato dopo il mantenimento di mercoledì. Da allora è tornato indietro, scambiando vicino a $62,600 venerdì, in calo del 3,2% in un giorno.
Settembre porta il prossimo incontro. Se il petrolio risale, i tre potrebbero non aver bisogno di vincere la discussione. Potrebbero aver bisogno solo di un voto in più.
Fonte: BeInCrypto