Tom Lee contro Jordi Visser sul commercio AI: Entrambi finiscono su Ethereum

Tom Lee di Fundstrat afferma che il commercio dell'intelligenza artificiale (AI) non è finito. Sostiene che la prossima fase passerà attraverso i sistemi di pagamento crypto costruiti per agenti software piuttosto che per persone.

Il veterano investitore macro Jordi Visser ha sostenuto il contrario questa settimana. Lee presiede anche il più grande detentore aziendale di ether, il che conferisce alla sua versione della tesi un interesse finanziario diretto.

Perché Lee dice che i chip erano solo la prima fase

Lee, co-fondatore e responsabile della ricerca di Fundstrat, ha presentato il caso in un panel ospitato dalla società. Ha coperto i telefoni cellulari come analista all'inizio degli anni '90.

Motorola e i fornitori di infrastrutture hanno guidato quel ciclo all'inizio. I vincitori più grandi sono arrivati più tardi, in particolare le aziende delle torri scorporate dai carrier e Apple.

Lee si aspetta la stessa forma ora, con i servizi finanziari come mercato a valle. Ha già definito le paure riguardo alla spesa in capitale per l'AI un segnale di mercato rialzista.

Le quattro ragioni per cui le banche non possono bancare gli agenti

Lee ha elencato fiducia, prova di fondi, prestiti e riscossione delle tasse come le ragioni per cui le persone hanno costruito il commercio attorno alle banche. Gli agenti non hanno bisogno di nessuna di queste, ha sostenuto.

“È un errore pensare che questo sarà costruito su sistemi finanziari tradizionali,” ha detto Lee.

I registri bancari devono essere regolati in una singola valuta nazionale. Secondo Lee, il denaro sta diventando codice, quindi azioni, oro e token potrebbero tutti essere liquidati come pagamento.

Una parte di quella rete esiste già sulla carta. ERC-8183, uno standard Ethereum proposto presentato il 25 febbraio, blocca il pagamento di un agente in un deposito a garanzia fino a quando un valutatore designato non approva.

Il ricercatore della Ethereum Foundation Davide Crapis l'ha co-autore con tre ingegneri del Virtuals Protocol. Ha lo status di Bozza, quindi nulla di ciò che contiene è definitivo.

Dove Tom Lee e Visser si dividono sul commercio dell'IA

Visser guida la ricerca sull'IA presso 22V Research e ha trascorso due decenni presso Weiss Multi-Strategy Advisers, ultimamente come chief investment officer. Dice che i facili guadagni dell'IA sono finiti.

Ora si aspetta circa il 30% all'anno invece dei sette o otto volte che gli investitori inseguivano una volta. Lee legge la stessa compressione come rotazione.

I due convergono sulla destinazione. Entrambi si aspettano che le reti che generano commissioni assorbano il flusso, e entrambi nominano Ethereum.

Ethereum scambia vicino a $1,873 dopo aver guadagnato il 19.7% in 30 giorni. È ancora del 51% più basso rispetto a 12 mesi fa, e poco più del 2% al di sotto del suo prezzo di scambio del giorno precedente.

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Il motivo da $11.8 miliardi di Lee per preferire Ethereum

Lee presiede BitMine Immersion Technologies, il più grande detentore aziendale di ether. L'azienda ha rivelato 5.79 milioni di ETH il 27 luglio, vicino al 4.8% dell'offerta circolante.

Le partecipazioni in criptovalute e contante hanno raggiunto $11.8 miliardi. BitMine dichiara chiaramente la dipendenza nei propri materiali per gli investitori.

“Quindi il nostro prezzo futuro per le azioni di Bitmine dipende fortemente dal prezzo futuro di Ethereum,” ha detto Lee nel messaggio del presidente di luglio.

Lee pone la correlazione tra le azioni di BitMine e l'ether al 90%. Chi sta valutando la sua tesi sugli agenti sta anche considerando quel bilancio, che è aumentato questo mese grazie alla sua scommessa sul tesoro ETH.

I numeri non corrispondono ancora alla storia

Jansen Teng, co-fondatore e amministratore delegato di Virtuals Protocol, ha condiviso il panel con Lee. La sua piattaforma consente agli agenti di detenere portafogli e pagarsi a vicenda onchain, e i suoi dati sminuiscono la tempistica.

Teng ha detto che il launchpad per i token degli agenti ha registrato circa 15 miliardi di dollari di volume di scambi. Il commercio tra agenti ha liquidato circa 500 milioni di dollari in un anno.

Speculare sugli agenti è quindi circa 30 volte più grande rispetto agli agenti che transazionano. Entrambi i dati sono riportati dall'azienda e non sono stati verificati in modo indipendente.

Teng ha detto che gli agenti hanno mantenuto 2,5 milioni di dollari di profitto e che il prodotto non ha ancora raggiunto il product-market fit (PMF). Virtuals ha commissionato la ricerca di Fundstrat ed è un cliente della società.

Il suo token VIRTUAL scambia vicino a 0,56 dollari, in calo dell'89% rispetto a un picco di gennaio 2025, anche dopo che gli agenti hanno iniziato a scambiare azioni tokenizzate onchain.

Quindi la domanda non è se il commercio AI sia finito. È se i pagamenti delle macchine arrivino prima che i bilanci scommettano su di essi abbiano bisogno che la storia funzioni.

Fonte: BeInCrypto