Perché XRP scende più velocemente di ogni altra moneta principale?
Il prezzo di XRP è crollato di circa il 67% dal suo massimo storico, la ferita più profonda tra le principali criptovalute (le prime 5 escluse le stablecoin). Inoltre, la sua configurazione di mercato sta diventando sempre più pericolosa di settimana in settimana.
Questa non è una debolezza di mercato ordinaria. Un raro accumulo di long con leva e un ritiro silenzioso da parte delle più grandi balene si stanno combinando per rendere XRP la moneta principale più fragile del mercato.
Il prezzo di XRP è sceso più di qualsiasi moneta principale
Un tracker di drawdown cross-asset, che misura quanto ogni moneta si trova al di sotto del suo massimo storico, colloca XRP all'ultimo posto. Il token è sceso di circa il 67% dal suo picco, contro circa il 48% per Bitcoin, il 60% per Ethereum e il 56% per BNB.
Il danno peggiora nel corso di tre mesi. Il rendimento di XRP a 90 giorni si attesta vicino al -21%, il peggiore tra i quattro principali, e il token è a 355 giorni dal suo picco senza alcun segnale di recupero.
Questa è la firma di un regime di alt ad alta beta. Quando l'appetito per il rischio diminuisce, XRP non tiene la linea come un asset rifugio. Amplifica la caduta, scendendo più del mercato. Al momento, sta seguendo la media dei suoi pari con oltre 12 punti percentuali di svantaggio.
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Rimbalzi ripetuti sono falliti, con i tentativi di recupero di XRP respinti dalla resistenza. La domanda più profonda è cosa faccia scendere XRP più velocemente di ogni altra moneta oltre a essa.
Long affollati hanno intrappolato XRP senza acquirenti rimasti
Il primo driver è un libro di derivati unilaterale. Una lettura della divergenza che confronta il bias netto-lungo dei top trader (smart money) con quello della folla retail mostra entrambi i gruppi inclinati verso il lungo su XRP contemporaneamente.
I top trader si trovano a un bias netto-lungo di +29 e la folla retail a +27, una divergenza di appena +2, che lo strumento segnala come un lungo allineato, o affollato. Quasi ogni partecipante è già posizionato allo stesso modo.
Ecco perché questo è pericoloso. Quando quasi tutti sono già lunghi, non ci sono nuovi acquirenti per far salire il prezzo. Così il prezzo di XRP fatica a salire. E nel momento in cui scivola, i lunghi con leva sono costretti a vendere durante il calo, il che lo trascina giù più velocemente. I trader di XRP hanno già perso 700 milioni di dollari in una tale cascata in questo ciclo.
Bitcoin non porta alcun rischio per ora. La sua lettura è neutra, con i top trader a +2 contro una folla retail a +15, una divergenza negativa di 13. I grandi capitali non stanno affollando i lunghi di Bitcoin, quindi ha spazio per correre che XRP non ha.
Le più grandi balene stanno abbandonando nel momento peggiore
Il driver finale si trova sotto il prezzo. I dati di Santiment sui portafogli che detengono 1 miliardo di XRP o più mostrano che la loro quota di offerta è scesa dal 39,4% del 30 aprile a circa il 38,65% ora, un costante calo di tre mesi.
La percentuale sembra piccola, ma copre miliardi di token e contrasta con le precedenti narrazioni di accumulo. Le mani più forti stanno vendendo, non aggiungendo.
Questa è la parte che trasforma una cattiva configurazione in una trappola. Le balene sono normalmente gli acquirenti che assorbono pesanti vendite e pongono un pavimento sotto il prezzo. Con i maggiori detentori che si ritirano invece, quel pavimento si sta assottigliando proprio nel momento in cui i long sovra-leveraged hanno bisogno di qualcuno in cui vendere. Quando la folla viene costretta a uscire, non c'è nulla che possa catturare il token.
Questo è il meccanismo completo. I long intrappolati sopra e il supporto delle balene che svanisce sotto spiegano perché XRP precipita mentre i suoi pari semplicemente fluttuano. I detentori di XRP stanno già subendo miliardi di perdite non realizzate, e solo un'improvvisa uscita di quei long o un ritorno degli acquisti delle balene segnerebbe la fine del dolore.
Fonte: BeInCrypto