Grayscale Dice che HYPE Sembra Ancora Economico Rispetto alle Azioni Fintech

Grayscale Research afferma che Hyperliquid (HYPE) potrebbe essere sottovalutato rispetto alle azioni fintech.

Il gestore patrimoniale sostiene che il token possa essere valutato in base ai flussi di cassa, come un'azione, e, su questa base, appare economico.

Grayscale costruisce il suo caso su un'ipotesi di guadagni di Hyperliquid di 1 miliardo di dollari

In una nota pubblicata martedì, il capo della ricerca Zach Pandl ha valutato HYPE utilizzando un metodo di “guadagni per token”. L'approccio adatta il parametro di guadagni per azione utilizzato per le azioni, poiché Hyperliquid non emette azioni.

Grayscale presume che Hyperliquid guadagnerà circa 1 miliardo di dollari nel 2027, in aumento di circa il 20% rispetto al 2025. L'azienda si aspetta un recupero dei volumi di trading di criptovalute e un reddito da riserve di stablecoin sotto il framework Aligned Quote Asset di Hyperliquid per guidare la crescita.

Pandl stima che l'offerta circolante raggiungerà tra i 270 milioni e i 310 milioni di token entro la fine del 2027. Ciò produce guadagni previsti di 3,25 dollari a 3,75 dollari per token. A 54 dollari, il multiplo risultante si attesta a circa 15x a 18x.

“Nonostante i guadagni del token HYPE di Hyperliquid quest'anno, appare ancora economico rispetto alle azioni fintech,” recita la nota.

Pandl ha segnalato una crescita più debole dei ricavi della rete e una crescita più rapida dell'offerta di token come i principali rischi per la previsione.

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Il prezzo del token HYPE scende del 29% rispetto al picco di giugno

La chiamata di valutazione arriva durante un periodo difficile per il token. HYPE è sceso di oltre il 13% nell'ultimo mese, divergendo dagli asset a grande capitalizzazione che hanno mantenuto i guadagni.

Al momento della stampa, il token veniva scambiato vicino a $54, circa il 29% dal suo massimo storico raggiunto a metà giugno.

Il disinvestimento istituzionale e le uscite di fondi hanno messo sotto pressione il token per tutto luglio. Multicoin Capital e Paradigm hanno disinvestito circa $291 milioni in HYPE la scorsa settimana.

Allo stesso tempo, i fondi Spot HYPE hanno registrato uscite per $8,6 milioni la scorsa settimana, la loro seconda perdita settimanale consecutiva, mentre gli asset sono diminuiti del 18% rispetto al picco del 10 luglio.

Sebbene Grayscale sostenga che HYPE rimanga sottovalutato rispetto ai peer fintech, il token continua a fronteggiare venti contrari a breve termine.

La domanda istituzionale in rallentamento e il disinvestimento su larga scala potrebbero influenzare il sentiment, suggerendo che la tesi di valutazione a lungo termine di Hyperliquid dipenderà dalla capacità del protocollo di fornire la crescita dei ricavi che sostiene le previsioni di Grayscale.

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Fonte: BeInCrypto