La correlazione KOSPI-Nasdaq raggiunge il massimo di 5 anni mentre la scommessa sull'IA preoccupa i mercati
L'indice Kospi della Corea del Sud e il Nasdaq 100 si muovono quasi in sincronia. La loro correlazione a 60 giorni è salita a circa 0,50, il livello più alto dal 2021, secondo i dati di Rayliant Global Advisors.
Il legame sempre più stretto risale alla spesa per l'intelligenza artificiale (AI). Ora collega Samsung Electronics e SK Hynix alla stessa spesa in capitale degli hyperscaler che guida gli utili tecnologici negli Stati Uniti.
I produttori di chip ancorano il Kospi
Samsung e SK Hynix insieme rappresentano più della metà dell'indice Kospi. Queste importanti aziende della Corea del Sud influenzano quindi anche l'indice, collegando l'infrastruttura AI direttamente al modo in cui si muove il mercato.
La domanda di data center ha rappresentato circa il 40% della domanda globale di DRAM (memoria ad accesso casuale dinamica) lo scorso anno. Quel dato ora supera la metà e molti si aspettano che continui a crescere.
Quella volatilità si è ripresentata anche questa settimana. Il recente crollo di SK Hynix ha fatto scendere il titolo del 13% mentre i dubbi sulla spesa in capitale per l'AI si diffondevano nel settore dei chip.
Un segnale bidirezionale con rischio crescente
Samsung e SK Hynix scambiano ore prima dell'apertura di Wall Street. Questo conferisce loro un ruolo di proxy anticipato su come gli investitori potrebbero reagire alle notizie sull'AI.
“Le fortune delle azioni tecnologiche statunitensi e delle azioni tecnologiche coreane sono sempre più guidate da un fattore sottostante comune, che è il sentimento verso il commercio dell'hardware AI.”
— Wool, capo della ricerca presso Rayliant Global Advisors
La dinamica funziona in entrambi i sensi. Il 13 luglio, il crollo del Kospi guidato dai chip ha fatto scendere l'indice di oltre l'8% mentre SK Hynix è crollata del 15%. Il Nasdaq 100 ha seguito con un calo dell'1,88%. Micron è scesa del 4%, SanDisk del 12% e Intel del 6%.
Alcuni hanno avvertito che un rallentamento della spesa in conto capitale degli hyperscaler colpirà la Corea più duramente rispetto alla maggior parte dei mercati. La metà del Kospi ora si basa su un tema ciclico. Le azioni di memoria coreane presentano anche più volatilità rispetto ai pari americani, e i flussi degli ETF con leva amplificano le oscillazioni.
Samsung di solito rilascia le previsioni sugli utili due settimane prima dei principali risultati dei semiconduttori statunitensi. Quel tempismo potrebbe offrire la prossima lettura su quanto strettamente i due mercati commerciano insieme.
Il gruppo cinese Changxin Technology (CXMT), un produttore di chip di memoria domestico in crescita, è balzato del 466% alla sua quotazione a Shanghai. Quel balzo lo ha reso la società quotata più preziosa della Cina.
Fonte: BeInCrypto