Dan Niles dice che Apple è stata ‘incompetente’ con l'IA, quindi perché le azioni sono ai massimi storici?

Dan Niles, fondatore di Niles Investment Management, afferma che l'inizio lento di Apple nell'intelligenza artificiale (AI) si è trasformato in un vantaggio accidentale, anche se segnala un rischio di valutazione in vista del rapporto sugli utili di questa settimana.

Il titolo di Apple ha recentemente raggiunto nuovi massimi storici, toccando un prezzo di chiusura record di $336.91 il 27 luglio. Questo aumento ha spinto la capitalizzazione di mercato di Apple a circa $4.93 trilioni, permettendole di riconquistare il titolo di azienda pubblica più preziosa al mondo da Nvidia. L'azienda riporta i risultati del terzo trimestre fiscale il 30 luglio.

Il Ritardo di Apple nell'AI è Stato in Realtà un Colpo di Fortuna

Parlando su Squawk on the Street di CNBC, Niles ha detto che Apple ha evitato la frenesia di spesa per l'AI che ha colpito il flusso di cassa dei rivali.

“A volte si ha fortuna per essere incompetenti,” ha detto Niles, aggiungendo che Apple era “orribile” nel portare l'AI sugli iPhone.

Questa debolezza ora sembra un vantaggio. Alphabet ha aumentato la sua guida per le spese in conto capitale (capex) del 2026 a $195 miliardi - $205 miliardi per l'infrastruttura AI. La spesa ha portato il flusso di cassa libero di Alphabet a essere negativo nel secondo trimestre, il primo di questo tipo dal suo IPO (offerta pubblica iniziale) del 2004, il processo attraverso il quale una società privata vende per la prima volta azioni al pubblico.

Apple segue un percorso diverso. Si dice che paghi a Google circa $1 miliardo all'anno per licenziare un modello Gemini personalizzato per l'aggiornamento dell'AI di Siri. Questa tassa copre solo una frazione di ciò che i rivali spendono per costruire i propri modelli di AI da zero.

Apple ha brevemente superato Nvidia come la compagnia più preziosa al mondo all'inizio di questo mese. Il suo titolo ha continuato a salire da allora, in parte per la convinzione che possa beneficiare della domanda di AI senza portare il rischio di bilancio.

Il Catch della Valutazione

Niles era meno a suo agio con il prezzo attuale delle azioni. Il rapporto prezzo-utili (P/E) di Apple, una misura del prezzo delle azioni rispetto agli utili, si attesta nei 30 alti. Questo è ben al di sopra delle circa 22 volte gli utili dell'S&P 500.

Ha avvertito che ciò potrebbe lasciare Apple esposta se i numeri di giovedì deludono, in particolare se l'aumento dei prezzi dei semiconduttori schiaccia i margini. I costi dei chip di memoria sono aumentati quest'anno, una tendenza che sta già costringendo ad aumenti di prezzo in tutto il mercato degli smartphone.

“Non puoi mettere tutti i soldi del mondo in questo unico titolo perché semplicemente non stanno investendo in AI,” ha detto Niles. “Non ha senso a una certa valutazione.”

Wall Street si aspetta che Apple riporti ricavi vicini a 108,9 miliardi di dollari e utili per azione (EPS) di 1,89 dollari per il trimestre, in aumento rispetto a 1,57 dollari dell'anno precedente. Il rapporto di giovedì arriva anche nel mezzo di una settimana di utili intensa per Big Tech, con Meta e Amazon che riportano nella stessa settimana sotto simile scrutinio della spesa per AI.

Niles ha detto che prevede di rimanere per lo più in disparte anche per quei nomi, citando le sue preoccupazioni riguardo agli investimenti in capitale legati a ciascuno.

Fonte: BeInCrypto