La settimana degli utili delle Big Tech è finita. Chi ha vinto e chi ha perso?

La settimana degli utili delle grandi aziende tecnologiche si è chiusa con un punteggio strano. La maggior parte delle aziende ha superato le stime di Wall Street, eppure quasi ogni azione è scesa, e centinaia di miliardi di dollari di valore di mercato sono svaniti in due sessioni.

Quattro segnali spiegano meglio la situazione rispetto ai titoli. La reazione dei prezzi, il flusso di denaro, il posizionamento delle opzioni e le revisioni degli analisti mostrano chi ha realmente vinto la settimana.

Perché questa settimana degli utili delle grandi aziende tecnologiche è stata importante

Sette pesi massimi hanno riportato i risultati in quattro giorni. Texas Instruments ha aperto il 21 luglio, Alphabet, Tesla, IBM e ServiceNow hanno seguito il 22 luglio, e Intel e SAP hanno chiuso il set il 23 luglio.

La settimana ha anche rappresentato il primo vero test della spesa in capitale per l'IA su larga scala, dopo le precedenti richieste di abbandonare la tecnologia nei rapporti. Gli investitori volevano prove che i budget record per i data center si stessero trasformando in profitto.

I commentatori hanno stimato che il gruppo megacap ha perso 800 miliardi di dollari in un solo giorno, il peggiore da aprile 2025.

Le indicazioni di spesa ora muovono queste azioni più degli utili.

Chi ha vinto la settimana degli utili delle grandi aziende tecnologiche?

Solo due nomi sono usciti dalla settimana più forti. Uno ha vinto rumorosamente sui risultati, mentre l'altro ha vinto silenziosamente sul posizionamento.

Intel

Intel ha registrato il risultato più pulito. I ricavi sono aumentati del 25% a 16,1 miliardi di dollari, la crescita più rapida in quasi 15 anni, e gli utili di 0,42 dollari per azione hanno raddoppiato le stime. Di conseguenza, il titolo è salito di oltre il 12% dopo il mercato.

Il denaro racconta una storia più cauta. Il Chaikin Money Flow (CMF), un indicatore del flusso di denaro istituzionale, si è attestato a −0,13 prima della pubblicazione.

Barchart ha mostrato l'interesse aperto put/call, il conteggio dei contratti ancora detenuti, a 0,96. Questo è un chiaro caso di crescente copertura ribassista contro il baseline di Intel di 0,6-0,75.

Gli analisti hanno alzato gli obiettivi senza modificare i rating. Morgan Stanley ha mantenuto il suo Hold a 84 dollari, e JPMorgan è rimasta a Sell a 85 dollari, secondo TipRanks.

ServiceNow

ServiceNow è scesa del 3,7% nella sessione dopo il suo rapporto, che sembra una sconfitta. I dettagli dicono il contrario. Ha superato le aspettative sugli utili, ha fatto crescere i ricavi da abbonamento del 24,5% e ha alzato le sue previsioni.

Il CMF è sceso a −0,10, quindi il grande capitale non ha ancora confermato una ripresa.

Tuttavia, entrambi i rapporti put/call sono scesi dopo la pubblicazione, da 0,54 a 0,42 in volume e da 0,83 a 0,80 in interesse aperto, mostrando un accumulo rialzista.

Gli analisti hanno alzato gli obiettivi presso Bernstein ed Evercore contro un singolo Sell di KeyBanc. Il posizionamento ha trattato il calo come un'opportunità di ingresso.

Chi ha perso la settimana?

I perdenti condividevano un difetto, e non era la domanda debole. I mercati hanno punito la spesa elevata più duramente dei risultati deludenti.

Tesla

Tesla ha fallito tutti e quattro i test. Gli utili di $0.33 per azione hanno mancato il consenso di $0.51, il flusso di cassa libero è diventato negativo e la spesa in capitale è aumentata del 142%. Il titolo è sceso del 14.5%, la sua peggiore seduta in oltre un anno, chiudendo una settimana di anteprima sugli utili di Tesla tesa.

Il denaro ha confermato il danno. Il CMF è peggiorato da −0.06 a −0.12, il che significa che i venditori hanno premuto più forte su consegne record.

Il volume delle opzioni put è salito da 0.78 a 0.83 volte le call, e almeno sei aziende hanno abbassato gli obiettivi, tra cui JPMorgan e UBS.

Alphabet

Alphabet ha pubblicato i migliori numeri della settimana e ha comunque perso. Gli utili di luglio di Alphabet hanno mostrato un aumento del fatturato del 24% a $119.8 miliardi, con il Cloud in crescita dell'82%, secondo CNBC. Tuttavia, la direzione ha alzato le previsioni di spesa in capitale per il 2026 fino a $205 miliardi, e il titolo è sceso del 7.1%.

Quella spesa ha portato il flusso di cassa libero trimestrale a diventare negativo per la prima volta in oltre due decenni, hanno notato gli analisti, quindi gli azionisti stanno finanziando l'espansione dell'IA in anticipo.

Il denaro è uscito prima che lo facessero i titoli. Il CMF è sceso da 0.14 il 20 luglio a 0.03 dopo il rapporto, quindi gli acquirenti istituzionali si sono ritirati per tutta la settimana. Gli analisti hanno mantenuto le valutazioni di acquisto mentre JPMorgan, Piper Sandler e UBS hanno abbassato gli obiettivi, e l'interesse aperto è aumentato da 0.68 a 0.70.

Gli investitori che avevano previsto grandi oscillazioni degli utili hanno ottenuto esattamente questo, settimane dopo che la spesa per l'IA è stata messa sotto esame.

Tre azioni hanno chiuso la settimana in modo neutro

Tre nomi hanno chiuso in mezzo, con segnali che puntano in direzioni opposte. Questa tensione le rende quelle da tenere d'occhio.

Texas Instruments:L'aumento più ampio degli analisti della settimana, con JPMorgan che è arrivato a $340, non è riuscito a fermare il volume delle opzioni put che è raddoppiato da 0.38 a 0.76.

Tuttavia, il CMF è migliorato a −0.03, quindi gli acquirenti hanno assorbito il calo da presa di profitto. Una reazione mista, in effetti.

IBM: Ha deluso, ha ridotto le previsioni e ha subito i tagli di obiettivo più netti, incluso il movimento di Morgan Stanley a $190. Tuttavia, l'azione ha chiuso in verde e il CMF è migliorato a −0.09, perché il crollo del 14 luglio del 25% aveva già prezzato il dolore.

Il rapporto Put-Call rimane rialzista.

Inoltre, diversi analisti di Wall Street mantengono ancora obiettivi più alti. Jefferies ha persino assegnato un Buy post-risultato.

SAP: Gli utili del suo American Depositary Receipt (ADR), la versione quotata negli Stati Uniti dell'azione tedesca, sono stati inferiori alle attese mentre il backlog del cloud è cresciuto del 27%.

Il volume delle opzioni è crollato da 1,99 a 0,60 mentre gli speculatori uscivano, ma le coperture sono aumentate a 1,10.

Ecco tutti gli obiettivi chiave degli analisti, provenienti direttamente da TipRanks.

Il modello della settimana degli utili delle grandi aziende tecnologiche è difficile da ignorare.

I mercati ora premiano le aziende che raccolgono spese per l'IA e puniscono quelle che scrivono i controlli. La settimana a venire mostrerà se il flusso di denaro e i nuovi dati sulle opzioni confermeranno Intel come il vincitore più rumoroso della settimana.

Fonte: BeInCrypto