Il Rapporto di Sharpe di Bitcoin Segnala una Finestra di Accumulo 'Ottimale'

Il Bitcoin è rimasto intorno ai $65.000 venerdì dopo aver guadagnato quasi il 4% nell'ultimo mese. Nuovi dati suggeriscono che il mercato potrebbe non affrontare più un rischio di ribasso infinito.

Infatti, il rapporto di Sharpe del Bitcoin è sceso a -23, che, secondo l'analista crypto Ali Martinez, è un livello che potrebbe rappresentare una finestra ottimale per l'accumulo spot.

Esaurimento dei Venditori

Il rapporto di Sharpe misura la quantità di rendimento generato per ogni unità di rischio o volatilità. Mentre una lettura positiva indica che i rendimenti hanno superato il rischio, una negativa riflette periodi di forti drawdown per gli investitori. Martinez ha spiegato che l'attuale lettura di -23 indica un profondo esaurimento dei venditori piuttosto che un ribasso illimitato, il che crea un punto di ingresso per il rischio-rendimento "asimmetrico" per gli investitori BTC a lungo termine.

Ha aggiunto che compressioni simili del rapporto di Sharpe nel 2015, 2019 e 2022 sono coincise con le fasi finali di capitolazione del mercato orso.

Martinez aveva precedentemente identificato un raro setup tecnico nel grafico mensile del Bitcoin che è storicamente apparso vicino alla fine dei precedenti mercati orso. Mentre metriche on-chain come MVRV e CVDD indicano ancora un possibile minimo di ciclo tra $40.000 e $50.000, Martinez ha detto che un setup di tre indicatori tecnici – l'RSI vicino a 43.65, il CMO intorno a -71, e un test della media mobile a 50 mesi – è storicamente apparso vicino ai minimi di mercato significativi.

Una visione simile è stata avanzata anche da Grayscale, che ha affermato che il minimo di mercato di BTC potrebbe essere determinato più dalle condizioni macroeconomiche che dal tradizionale ciclo quadriennale.

Mentre il modello di ciclo suggerisce che Bitcoin potrebbe toccare il fondo intorno a settembre o ottobre, il gestore patrimoniale ha sostenuto che è maturato e è sempre più influenzato da tendenze economiche più ampie, inclusa la politica della Federal Reserve degli Stati Uniti e i tassi di interesse reali. Secondo Grayscale, se la Fed evita ulteriori aumenti dei tassi e la crescita economica rimane resiliente, BTC potrebbe aver già raggiunto il suo minimo.

$75K Ostacolo

Tuttavia, non tutti sono convinti di ciò. Ad esempio, il trader Ardi ha detto che avrebbe bisogno di vedere l'asset superare i $75.000 prima di considerare il minimo di $57.000 dell'asset come il fondo finale dell'attuale ciclo di mercato.

Il trader ha sostenuto che $75.000 rappresenta la linea del collo del modello a doppio fondo della precedente fascia, e riconquistare quel livello sarebbe il primo segnale che il trend ribassista a lungo termine da $126.000 sta iniziando a perdere validità. Anche in quel caso, Ardi ha sostenuto che una sola rottura non sarebbe sufficiente.

Ha detto che BTC dovrebbe anche sostenere un rally prolungato o muoversi lateralmente per diversi mesi, simile al rally di febbraio, dando tempo per rafforzare l'idea che si sia formata una base duratura. Attualmente, Ardi crede che le prove siano ancora contrarie a questo scenario. Ha aggiunto che Bitcoin non ha attraversato una fase di fondo “genuina” o una capitolazione in fase avanzata, ma ha invece continuato a “scendere lentamente”.

Ha anche sottolineato che accettare $57.000 come il minimo del ciclo implicherebbe il drawdown di mercato ribassista “più superficiale” mai registrato e un minimo che arriva circa tre mesi prima rispetto ai cicli precedenti, nonostante la struttura di mercato più ampia rimanga ribassista.

Fonte: CryptoPotato