SpaceX è un avvertimento per le criptovalute e le azioni tecnologiche, dice Peter Schiff

Le azioni di SpaceX (SPCX) hanno chiuso poco sopra i 115 dollari mercoledì, quasi il 20% al di sotto del prezzo di IPO di giugno, mentre i suoi bond del 2056 sono scesi a un minimo storico sotto 89.

Il doppio calo ha spinto il rendimento dei bond al peggio al 7,6% e ha riacceso il dibattito su un reset della valutazione guidato dall'IA su azioni e criptovalute. SPCX ora scambia circa il 48% al di sotto del suo picco di giugno di 225,64 dollari.

Il mercato obbligazionario lancia un segnale di avvertimento

SpaceX ha emesso bond per 25 miliardi di dollari a giugno in cinque tranche, con cedole che vanno dal 5,35% al 6,65%. La scadenza più lunga, in scadenza nel 2056, è quella che è scesa di più e ora scambia accanto a debito con rating spazzatura.

Zerohedge ha riportato che i bond sono scesi sotto 89 questa settimana, insieme a una vendita più ampia nel debito degli hyperscaler. Questo movimento riecheggia il segnale di massimo di mercato che gli analisti hanno evidenziato poco dopo il prezzo dell'IPO.

Gli spread di credito sui titoli del 2056 si sono ampliati da circa 175 punti base all'emissione a più di 230 punti base ora.

Nel frattempo, l'azienda ha riportato una perdita netta nel primo trimestre di 4,28 miliardi di dollari su 4,69 miliardi di dollari di fatturato, alimentando l'analisi della sua matematica obbligazionaria.

Di conseguenza, gli analisti sostengono che il divario spiega perché i detentori di bond, a differenza degli acquirenti di azioni, stanno prezzando più rischio.

Schiff inquadra la vendita di SpaceX come un segnale più ampio

Peter Schiff ha ripubblicato i dati sui bond e ha notato separatamente che SPCX ha chiuso quasi il 50% al di sotto del suo massimo. Ha definito il calo un possibile presagio per altre azioni sopravvalutate e criptovalute.

Schiff ha emesso un precedente avviso sul mercato obbligazionario, sostenendo che lo stress creditizio, non Bitcoin, innescherebbe il prossimo grande crollo. Tuttavia, i suoi critici notano una lunga storia di previsioni ribassiste che non sempre si sono avverate.

Tuttavia, il tempismo si allinea con preoccupazioni più ampie riguardo alle valutazioni legate all'IA. SpaceX è entrata nel Nasdaq 100 poco dopo il suo debutto, e da allora il titolo è sceso di circa il 29% da quel traguardo.

Un volo di prova ritardato di Starship ha aggiunto sentimenti negativi questo mese.

La scadenza del lockup aggiunge pressione

Il primo grande sblocco delle azioni di SpaceX è programmato per inizio agosto, due giorni dopo gli utili del secondo trimestre. Circa 911,5 milioni di azioni, del valore di circa 123 miliardi di dollari ai prezzi recenti, diventano idonee per la vendita.

Gli investitori stanno già osservando il programma di sblocco delle azioni insieme alle preoccupazioni per la diluizione legate all'acquisizione di Cursor AI da parte di SpaceX. Alcuni trader, tuttavia, vedono ancora un modello a cuneo ribassista che potrebbe supportare un rimbalzo vicino ai livelli attuali.

Se la debolezza delle azioni e delle obbligazioni si diffonderà ai mercati delle criptovalute potrebbe diventare più chiaro una volta che il lockup e gli utili saranno passati in agosto. I trader probabilmente osserveranno i rendimenti obbligazionari di SPCX come un segnale precoce prima che qualsiasi ricalibrazione più ampia colpisca gli asset digitali.

Fonte: BeInCrypto