Il mercato spot di Bitcoin rimane lento, ma i derivati raccontano una storia diversa

L'attività speculativa nel mercato del Bitcoin sta mostrando segni di ripresa, anche se la partecipazione nel mercato spot rimane contenuta, secondo le ultime scoperte di Glassnode.

La società di analisi ha dichiarato che l'attività di trading spot continua a mancare di convinzione, poiché il Volume Spot è sceso sotto il limite inferiore della banda statistica di $4,5 miliardi, il che è indicativo di una liquidità persistentemente debole e di una partecipazione degli investitori attenuata. Volumi di trading così bassi accompagnano tipicamente periodi di consolidamento, in cui i mercati faticano a costruire abbastanza slancio per una rottura decisiva.

Allo stesso tempo, il Delta del Volume Cumulativo Spot (CVD) ha mostrato che le vendite aggressive da parte dei taker sono diminuite rispetto alla settimana precedente. Sebbene il parametro rimanga in territorio negativo, il deficit in riduzione segnala che i venditori stanno diventando meno aggressivi. La lettura si trova ora comodamente all'interno del suo intervallo statistico mentre i trader rivalutano la loro direzione di mercato.

Mentre i mercati spot rimangono tranquilli, i dati sui derivati indicano un graduale ritorno dell'appetito speculativo.

L'attività dei derivati aumenta

L'Open Interest dei Futures, per esempio, è salito a $32 miliardi. Glassnode ha affermato che l'aumento costante indica che i trader stanno gradualmente ripristinando posizioni con leva, il che ha portato a una maggiore partecipazione nel mercato dei futures.

I pagamenti di finanziamento a lungo termine, tuttavia, sono diminuiti a 1,7 milioni di dollari e ora sono vicini alla soglia statistica superiore. Secondo il rapporto, questo suggerisce che il posizionamento rialzista è ancora dominante, ma i trader stanno pagando un premio minore per mantenere posizioni lunghe. Ciò significa che la convinzione rialzista aggressiva si è moderata rispetto alle sessioni recenti.

Nel frattempo, il CVD Perpetuo è aumentato bruscamente ed è passato da un bias di vendita netto a un positivo di 123,2 milioni di dollari. Il passaggio in territorio positivo indica un cambiamento nel comportamento dei taker, poiché i compratori aggressivi stanno ora esercitando una maggiore influenza sull'azione dei prezzi rispetto ai venditori.

Cambiamenti nel posizionamento delle opzioni

L'attività nel mercato delle opzioni si è anche rafforzata. L'Open Interest delle opzioni è salito a 30 miliardi di dollari, poiché il capitale impegnato in posizioni derivati è aumentato, sebbene la cifra rimanga leggermente al di sotto della banda statistica inferiore di 30,3 miliardi di dollari. Glassnode ha affermato che la tendenza suggerisce che i trader stanno attivamente aprendo nuove posizioni. Questo aumenta potenzialmente le possibilità di volatilità attorno ai principali prezzi di esercizio delle opzioni.

Allo stesso tempo, lo Spread di Volatilità si è ristretto bruscamente e ora si trova comodamente all'interno del suo intervallo statistico, il che indica che la volatilità implicita si è ampiamente allineata con i movimenti di mercato realizzati e che i trader di opzioni stanno richiedendo un premio per il rischio minore.

Questa tendenza è stata evidente anche nello Skew Delta 25 delle Opzioni, che è diminuito significativamente a fronte di una domanda più debole per le opzioni put protettive e di una moderazione nell'attività di copertura ribassista man mano che il sentiment diventa più neutro.

Fonte: CryptoPotato