La sorpresa del chip AI di Alphabet rilancia il caso rialzista per le azioni dei semiconduttori colpite
Le azioni di Alphabet (GOOGL) sono aumentate di circa il 3% lunedì. Il fattore scatenante è stato un rapporto di The Information secondo cui Google sta costruendo un nuovo chip AI, chiamato Frozen v2, per eseguire i suoi modelli Gemini fino a 10 volte più efficientemente.
Il tempismo è importante, perché le azioni dei chip hanno appena chiuso la loro settimana peggiore in oltre un anno. Ora Wall Street si chiede se il calo sia un'opportunità per acquistare.
Il chip AI di Alphabet punta a un'efficienza 10x entro il 2028
Frozen v2 prende una scorciatoia. Integra parti del modello Gemini direttamente nel silicio, secondo il rapporto. Meno dati si muovono, quindi ogni risposta consuma meno energia.
Gli ingegneri di Google pensano che il chip potrebbe gestire da sei a dieci volte più token per unità di energia rispetto alle sue più recenti unità di elaborazione tensoriale (TPU). I token sono i piccoli frammenti di testo prodotti dai modelli AI. Per fare un confronto, Ironwood, la settima generazione di TPU di Google, ha solo raddoppiato le prestazioni per watt del suo predecessore.
C'è un problema. Il chip funziona con i futuri modelli Gemini solo se Google mantiene lo stesso design di base. Il lancio è previsto per il 2028 e supporterà le TPU che Google ha costruito dal 2016, senza sostituirle.
Google ha bisogno disperatamente di energia extra. Una carenza di capacità di calcolo ha costretto Google Cloud a rifiutare affari. Il mese scorso, Google ha accettato di pagare a SpaceX quasi 1 miliardo di dollari al mese per colmare il divario. Anche Amazon, Microsoft e Meta stanno costruendo i propri chip AI.
Il rimbalzo di lunedì ha anche recuperato parte di un forte calo delle azioni di Google prima degli utili di mercoledì.
Wall Street vede valore dopo il crollo dei semiconduttori
I danni della scorsa settimana sono stati gravi. L'ETF VanEck Semiconductor (SMH) è sceso dell'8,9%, la sua settimana peggiore da aprile 2025, quando ha perso il 15%. L'indice dei semiconduttori di Philadelphia SE (SOX) è sceso di quasi il 10%.
La paura è arrivata da diversi fronti. Il Kimi K3 della Cina, un modello a peso aperto della startup Moonshot AI, ha sollevato timori di un crollo dell'IA. Si erano già formate crepe nel rally delle azioni di memoria dell'IA, e grandi fondi hanno trascorso settimane a ritirarsi da Nvidia.
Tuttavia, diverse banche odorano opportunità. Joseph Moore di Morgan Stanley ha definito la svendita della memoria un punto d'ingresso attraente. Favorisce Nvidia (NVDA) e Broadcom (AVGO). L'analista di Mizuho Vijay Rakesh ha concordato in una nota ai clienti.
“Crediamo che ci sia ancora molto gas nel serbatoio poiché gli investimenti in capitale per l'IA ... e le installazioni di potenza [gigawatt] aumenteranno ben oltre il 2028-29E ... tutto ciò alimenta la domanda di semiconduttori con un ampio divario di offerta.”
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Mislav Matejka di JPMorgan si aspetta che i compratori tornino presto. Sostiene che la nuova fornitura di chip non arriverà prima del 2028. Tuttavia, Mark Lipacis di Evercore prevede prima un ulteriore ribasso del 10% al 15%. Anche così, i suoi dati mostrano che il SOX di solito rimbalza del 36% entro 20 settimane da correzioni come questa.
Tutti gli occhi ora sono puntati sugli utili di Alphabet di mercoledì. Il rapporto mostrerà se Google sostiene il suo grande discorso sui chip con spese ancora più grandi.
Fonte: BeInCrypto