La Fed potrebbe aumentare i tassi di nuovo — Bitcoin ha perso il 65% l'ultima volta

I trader obbligazionari hanno appena segnalato un rischio raro per il prezzo di Bitcoin, uno che non si vedeva dal 2023. Ora si aspettano che la Federal Reserve inizi ad aumentare nuovamente i tassi di interesse, probabilmente entro dicembre. In quanto investitori che comprano e vendono debito pubblico, scommettono soldi veri su dove si dirigeranno i tassi. Pertanto, i mercati li osservano come un segnale precoce sulla Fed..

Un aumento sarebbe il primo della Fed dal 2023. L'ultima volta che i responsabili politici hanno inasprito, Bitcoin ha perso circa il 65%, eppure quella stessa pressione ha anche aiutato a stabilire il fondo del suo ciclo.

I trader obbligazionari ora si aspettano aumenti dei tassi dalla Fed.

Il mercato obbligazionario è cambiato. I trader e il presidente della Fed Kevin Warsh concordano sul fatto che la lotta contro l'inflazione non è finita, e i mercati ora prezzano un aumento di un quarto di punto come probabile entro settembre o ottobre e quasi certo entro dicembre, ha riportato Bloomberg nella sua previsione sui tassi.

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La pressione si sta accumulando. L'inflazione è rimasta sopra l'obiettivo del 2% della Fed per cinque anni, il petrolio sta risalendo dopo il crollo della tregua in Iran, e le pesanti spese per l'IA continuano a stimolare l'economia. Il dato sull'inflazione di giugno, che ha mostrato un raffreddamento, ha portato solo un breve sollievo prima che le scommesse sugli aumenti si ricostruissero.

L'ultima volta che la Fed ha aumentato i tassi, Bitcoin è sceso del 65%.

Questa è la parte rara. La Fed non ha aumentato i tassi dal 2023, quindi un nuovo aumento sarebbe il primo inasprimento di Bitcoin in anni.

Durante quell'ultimo ciclo, tra il 2022 e il 2023, la Fed ha aumentato i tassi da quasi zero al 5,5%, e Bitcoin è sceso da circa $45.000 a un minimo di ciclo di $15.500 il 22 novembre 2022, una caduta di quasi il 65%.

Tuttavia, gli aumenti stessi erano per lo più già scontati. Il danno peggiore è arrivato dalle sorprese e dal ritmo, come il balzo di 75 punti base di giugno 2022 che, con il crollo di Terra, ha provocato un crollo di circa il 52%.

Al contrario, Bitcoin è aumentato di circa il 21% all'inizio del 2023, quando gli aumenti erano completamente attesi.

La stessa compressione che ha forgiato il fondo

Ecco il colpo di scena. Quel minimo di novembre 2022 non si è formato dopo che la Fed ha ceduto. Si è formato nel momento di massima aggressività, e Bitcoin è tornato a salire mentre il mercato ha terminato di scontare il restringimento.

Quindi un nuovo shock aggressivo potrebbe agire allo stesso modo, eliminando gli ultimi venditori. Gli analisti stanno già monitorando un cluster di segnali rari di fondo, con metriche on-chain ai minimi di quattro anni anche se i detentori a lungo termine rifiutano di vendere.

Cosa guardare dopo

Per ora, il prezzo di Bitcoin si attesta intorno ai $63.800, in calo di circa l'1% nella giornata, bloccato tra l'inflazione in diminuzione e le scommesse sugli aumenti in aumento. Lo strumento CME FedWatch e il mercato obbligazionario ora propendono per un aumento, anche più aumenti come scenario peggiore.

Pertanto, è fondamentale osservare prima i flussi di denaro. I flussi dell'ETF Bitcoin spot tendono a muoversi prima del prezzo, quindi una serie di deflussi istituzionali sarebbe un segnale precoce che i grandi capitali si stanno preparando per l'aumento, spesso prima ancora che la Fed agisca. In questo momento, luglio sta vedendo un raro aumento degli afflussi, contrariamente al pessimismo associato agli aumenti dei tassi. Questo è ciò che continua a mantenere l'interesse dei tori, poiché BTC è leggermente in aumento (1%), mese su mese.

Quella crescita ha una ragione. Yusuf Fakhro, Partner della piattaforma di capitale digitale ARP Digital, collega i flussi al rischio di aumento a breve termine che svanisce:

“Un CPI di giugno più morbido del 14 luglio ha rafforzato l'idea che la Fed rimanga ferma, e il mercato ora prevede una probabilità del 94% di nessuna modifica nella riunione del 28-29 luglio. Per un'attività non redditizia sotto pressione tutto l'anno a causa di tassi più alti per più tempo, rimuovere il rischio di aumento a breve termine è lo sviluppo più favorevole disponibile, e si sta manifestando nei flussi.”

Aggiunge che nulla è stato confermato:

“Questo è un mercato che ha smesso di sanguinare, non uno che ha confermato una tendenza al rialzo. Questo rende la fine del mese binaria... considera la riunione della Fed come l'evento che decide se questa ripresa è reale.”

Le riunioni di settembre, ottobre e dicembre sono i veri test. Se un aumento arriva come previsto, il prezzo potrebbe muoversi appena, poiché i trader si sono già posizionati per questo. Un aumento maggiore o più veloce di quanto il mercato si aspetti è ciò che tende a forzare un forte calo, come il crollo di circa il 52% nel 2022. Se quel deflusso arriva, la storia dice che è spesso dove si forma un fondo, e i segnali di fondo on-chain che gli analisti monitorano sarebbero la conferma da tenere d'occhio.

Fonte: BeInCrypto