Scoppio della bolla AI o presa di profitto? Il fondo cinese è aumentato del 164% e ha appena iniziato a vendere

I principali fondi hedge AI della Cina hanno iniziato a realizzare profitti, e la questione della bolla AI è tornata. Shanghai Everlead Capital, in aumento del 164% quest'anno, guida i fondi che ora stanno riducendo i loro maggiori vincitori.

Non stanno prevedendo un crollo. Tuttavia, i dati esclusivi di BeInCrypto mostrano che il denaro sta ruotando fuori dai trade AI più caldi. Il dibattito ora si concentra sulla spesa del 2027.

I fondi AI vincenti della Cina iniziano a realizzare profitti

Everlead ha ridotto le sue azioni ottiche e di imballaggio dei chip, entrambe parte del layer di calcolo che gestisce i data center AI.

Ha venduto perché quei nomi erano saliti vertiginosamente. La capitalizzazione di mercato di Zhongji Innolight di un trilione di yuan e il rally dodiciple di Yangtze Optical Fibre mostrano quanto lontano sia arrivato il trade ottico AI. Guadagni di tale entità invitano a realizzare profitti.

Un secondo fondo si è mosso allo stesso modo. Hunjin Capital ha ridotto le sue posizioni AI più affollate, inclusi i nomi dei chip di memoria che si aspetta perderanno potere di prezzo, e ha ruotato verso azioni tradizionali più economiche. Secondo le proprie misurazioni, il ciclo dell'hardware AI è ora completato al 60%, il doppio della lettura di febbraio.

Sono due fondi. La vera domanda è se l'intero mercato si sta muovendo con loro.

I dati di Layer confermano una rotazione a livello di mercato

Certamente lo è. Il denaro sta ruotando tra i layer del trade AI, e i leader si sono invertiti.

Le azioni di calcolo, i nomi dei chip e dell'hardware, sono aumentate di circa il 62% nel periodo, ma sono scese di circa il 13% il mese scorso. Energia e infrastruttura sono aumentate di circa l'11%, poi si sono fermate. Entrambi i precedenti leader stanno svanendo.

Le app e il software sono l'opposto. Hanno stagnato per tutto l'anno, in calo di circa il 9%, poi hanno guadagnato circa il 5% il mese scorso mentre nuovi capitali sono entrati.

Questo sembra un cambiamento tardivo del ciclo, non un collasso. Un livello si trova al centro del calo, e quel livello è l'energia.

Le azioni energetiche ora vengono scambiate come azioni AI

Le azioni energetiche una volta venivano scambiate sulla loro storia di tassi e regolamentazione. Il collo di bottiglia dell'AI è passato dai chip all'elettricità, con la domanda di energia nei data center destinata a raddoppiare entro il 2030. Quindi l'energia ora si muove con il commercio dell'AI.

Un indicatore proprietario traccia la correlazione a 30 giorni tra i pani di energia e calcolo. Si attesta a 0,74, in aumento rispetto a un valore vicino alla neutralità all'inizio del ciclo. Il commercio energetico dell'AI è attivo.

Il legame funziona in entrambi i sensi. Quando il calcolo svanisce, l'energia svanisce con esso. Ecco perché ogni fondo osserva la stessa cosa, quanto continua a spendere la grande tecnologia per l'AI.

Il numero degli investimenti in capitale del 2027 che decide la bolla dell'AI

Quella spesa ha un nome, capex AI, il denaro che la grande tecnologia investe in chip, data center e energia. È ciò che mantiene i livelli di calcolo e energia in guadagno.

Quindi l'intera storia ruota attorno a una domanda. Se quel capex continua a fluire, i fondi hanno semplicemente realizzato profitti in anticipo. Se si esaurisce, hanno venduto prima di un'esplosione.

Le grandi aziende cloud si impegneranno a investire oltre 600 miliardi di dollari per l'espansione nel 2026, in aumento di circa il 36%, e le previsioni lo portano oltre 1 trilione di dollari nel 2027. Per ora il denaro continua a fluire, quindi questo sembra ancora un'operazione di presa di profitto.

La minaccia è un plateau del 2027, e una guerra dei prezzi potrebbe forzarne uno. I modelli cinesi ora eguagliano i migliori sistemi statunitensi a una frazione del costo, alcuni circa 55 volte più economici.

I modelli economici erodono il ritorno su tutta quella spesa. Ecco come si collega. Se quel ritorno si rompe, le grandi aziende tecnologiche riducono gli investimenti in capitale, i livelli di calcolo e potenza svaniscono per sempre, e il profitto anticipato dei fondi diventa il primo segno di una bolla che scoppia.

I rialzisti vedono ancora profitti reali, non una bolla in stile 2000. I ribassisti vedono la guerra dei prezzi rompere quei ritorni per prima. Quindi, gli investimenti in capitale del 2027 sono il numero decisivo. Se si mantiene, si è trattato di un profitto. Se si rompe, la bolla dell'IA era reale.

Fonte: BeInCrypto