Wells Fargo ha alzato il suo obiettivo per le azioni Tesla, ma prevede comunque un calo del 67%

Wells Fargo ha appena alzato il suo obiettivo di prezzo sulle azioni Tesla (NASDAQ: TSLA), ma ha detto ai clienti di continuare a vendere. La banca ora valuta le azioni a $130, ancora ben al di sotto del circa $396 a cui vengono scambiate.

Il messaggio è semplice. Anche con l'obiettivo più alto, quella chiamata a $130 indica ancora un calo di circa il 67%, perché il prezzo già scommette su un futuro che l'azienda non ha ancora realizzato.

Un obiettivo più alto per le azioni Tesla che continua a dire di vendere

L'analista Colin Langan ha alzato il suo obiettivo a $130 da $125 il 14 luglio, mantenendo comunque una valutazione Underweight, che è la versione di Wells Fargo di un sell. Da quasi $396, quell'obiettivo di $130 indica circa un ribasso del 67%. In termini semplici, si aspetta ancora che le azioni scendano, solo non così tanto come prima.

Langan è anche la voce più ribassista sulle azioni. La maggior parte dei rivali, al contrario, si trova a hold, con Barclays a $370 (ancora in calo rispetto al livello attuale), Jefferies a $400 e Morgan Stanley a $417, poiché diverse banche hanno alzato i loro obiettivi di prezzo in vista degli utili. Questo lascia comunque Wells Fargo come l'unico chiaro outlier.

Ognuna di quelle aziende ha alzato il proprio obiettivo prima degli utili del 22 luglio, ma nessuna è passata a un buy.

Il dibattito riguarda quanto ribasso, non quanto rialzo, ed è per questo che Tesla è una delle azioni statunitensi più seguite questo mese. Questa posizione si distingue, perché Tesla ha appena registrato il suo miglior trimestre di vendite di sempre.

Perché le consegne record non hanno cambiato la chiamata

L'aumento di $5 è derivato dal volume. Tesla ha registrato un trimestre di consegne record, circa 480.126 auto, circa il 18% sopra le previsioni, quindi gli analisti hanno alzato le loro stime a breve termine.

Nel frattempo, ha anche costruito 451.758 veicoli e ha distribuito 13,5 gigawattora di stoccaggio energetico, mentre l'azienda ha registrato consegne record nel secondo trimestre.

Il problema, però, è il profitto. Wells Fargo pensa che tutte quelle auto extra solleveranno a malapena gli utili. Si aspetta risultati sostanzialmente in linea con le previsioni del 22 luglio, perché i tagli ai prezzi e i costi più elevati per i chip di memoria, il rame e il litio erodono i guadagni derivanti dalla vendita di più auto. Infatti, Langan ha avvertito che l'aumento dei costi di input potrebbe continuare a comprimere i profitti anche mentre le vendite crescono.

Di conseguenza, il superamento delle consegne ha guadagnato solo un piccolo aumento delle stime, mentre la compressione del margine atteso mantiene il valore equo ben al di sotto del prezzo.

In parole semplici, Tesla sta vendendo più auto che mai, ma guadagnando meno su ciascuna di esse. E se il profitto di oggi non può giustificare il prezzo, la prossima domanda è cosa può farlo. Il sentimento attorno a questo è stato evidente poiché TSLA è già scesa di quasi il 10% dall'inizio dell'anno.

La Trappola della Valutazione e un Mercato Debole

A circa $396, Tesla scambia a quasi 360 volte gli utili, un livello che ha senso solo se le sue scommesse su robotaxi e guida autonoma daranno frutti. Quella storia, non le vendite di auto, è la tesi più ampia di Wall Street che ora sostiene l'azione.

Quella lacuna è il motivo per cui la banca può alzare il suo obiettivo e continuare a dire di vendere. Una prospettiva leggermente migliore aumenta il valore equo di poco, ma il prezzo è così lontano da esso che il rischio e il rendimento puntano ancora verso il basso. Il titolo è sceso di circa il 10% quest'anno e scambia sotto il suo picco di $498, eppure mantiene ancora una delle valutazioni più elevate del mercato.

Nel frattempo, il nastro non sta confermando quella scommessa. Chaikin Money Flow (CMF), un indicatore dell'acquisto istituzionale rispetto alla pressione di vendita, è appena diventato negativo. È il quarto calo sotto zero in meno di due mesi, il che suggerisce che i grandi investitori rimangono scettici.

Il prossimo test arriva il 22 luglio, quando Tesla riporterà i guadagni e offrirà nuovi dettagli sui progressi dei robotaxi. Un aggiornamento forte potrebbe cambiare rapidamente il sentiment. Tuttavia, fino a quando i margini non si riprenderanno, i calcoli di Wells Fargo dicono che le azioni Tesla stanno correndo molto avanti rispetto all'attività sottostante.

Fonte: BeInCrypto