Mizuho, JPMorgan diventano ribassisti su Circle mentre l'economia di USDC è sotto pressione

La banca d'investimento Mizuho ha declassato Circle (CRCL) da neutrale a sottoperformante. La banca ha anche ridotto il suo obiettivo di prezzo per l'azione, citando minacce da Open USD.

Il declassamento è avvenuto mentre JPMorgan ha anche abbassato le sue stime per Circle e Coinbase (COIN). Entrambe le banche hanno indicato una crescente pressione sull'economia dietro USDC (USDC).

Open USD scuote il modello di Circle

La banca giapponese ha ridotto il suo obiettivo di prezzo a $50 da $85, un taglio di oltre il 41%. Dal prezzo attuale di Circle di $63,22, il nuovo obiettivo indica un ribasso di circa il 21%.

L'analista di Mizuho Dan Dolev vede Open USD come la minaccia più grande. Il token supportato dal dollaro è stato lanciato il 30 giugno. È sostenuto da oltre 140 aziende, tra cui Visa, Mastercard e Coinbase.

Il token rivale consente alle aziende di coniare e riscattare gratuitamente mentre i partner mantengono i guadagni di riserva dopo una piccola commissione. Quel design si discosta dal modello di Circle. Secondo Dolev,

“…potrebbe alterare fondamentalmente il modello di business di CRCL, che si basa sul mantenimento di una grande parte del rendimento del tesoro per generare ricavi…Crediamo che nel tempo i partner di distribuzione saranno incoraggiati a chiedere di più a CRCL.”

Nel frattempo, Mizuho ha anche aumentato la sua stima dei costi di distribuzione e transazione per il 2027 al 73% dal 64%. Ha ridotto l'EBITDA rettificato per il 2027 a $699 milioni da $1,09 miliardi.

JPMorgan segnala un 'dilemma del prigioniero' iperliquido

JPMorgan ha adottato anche un tono cauto, segnalando la crescente pressione sull'economia dietro l'USDC di Circle. Gli analisti guidati da Kenneth Worthington hanno ridotto le previsioni per Circle e Coinbase, secondo Bloomberg.

La banca ha segnalato il contratto di condivisione delle entrate rivisto con Hyperliquid. Worthington ha detto che la struttura spinge i due partner a competere tra loro.

“Riteniamo che il cambiamento nella relazione con Hyperliquid metta in evidenza la sfida per gli accordi di partnership tra Circle e Coinbase, poiché può creare un dilemma del prigioniero che spinge Coinbase e Circle a competere tra loro nella promozione della distribuzione di USDC,” ha detto Worthington.

Le prospettive ribassiste si mantengono mentre l'azione continua a subire pressioni in mezzo a un calo più ampio delle criptovalute. CRCL è scesa di oltre il 20% quest'anno. Le azioni hanno chiuso leggermente più alte a $63.22 martedì.

Fonte: BeInCrypto