3 azioni di memoria AI da tenere d'occhio a luglio 2026
Le azioni della memoria AI sono state il trade più chiassoso del 2026, poiché la corsa ai chip dietro ogni server AI ha spinto i prezzi e i profitti a livelli record. Ma i tre nomi qui sotto condividono la stessa strana divisione. L'attività non è mai sembrata così forte, eppure i flussi di denaro stanno silenziosamente diventando cauti.
Ognuno abbina un fondamentale da blockbuster; un profitto record, margini d'élite o un rally mostruoso con chiari segnali che i grandi investitori si stanno ritirando. Quel divario tra grandi numeri e posizionamenti nervosi è esattamente ciò che rende queste 3 azioni della memoria AI degne di essere seguite fino a luglio 2026.
Samsung Electronics (KOSPI: 005930)
Samsung, una delle più grandi azioni della memoria AI, ha inviato un segnale misto il 7 luglio. La sua guida preliminare per il secondo trimestre ha mostrato un profitto operativo record di 89,4 trilioni di won (58,4 miliardi di dollari), circa 19 volte superiore rispetto a un anno fa, mentre la domanda per i chip che alimentano i server AI esplode.
La buona notizia è che gli affari stanno andando a gonfie vele. La cattiva notizia è che il titolo è comunque sceso, perdendo quasi il 7% a 296.000 won (circa 194 dollari) anche se il profitto è aumentato e quasi il 10% al minimo vicino a 286.000 won (187 dollari).
Il motivo è che i grandi capitali stanno uscendo. Gli investitori stranieri hanno venduto Samsung per sei sessioni consecutive, circa 26 milioni di azioni, guidati da JPMorgan, Morgan Stanley e UBS.
I dati sul flusso concordano. Il Chaikin Money Flow, un indicatore per il denaro istituzionale, è negativo a -0,07, confermando la stessa vendita di grandi capitali. L'Indice di Flusso di Denaro, che tende di più verso il retail, è debole a 42, sotto la linea di acquisto/vendita di 50, quindi anche i piccoli investitori non stanno intervenendo. Il punteggio complessivo del flusso si attesta a -0,48 ma sembra stia migliorando.
Non è nemmeno economico, vicino a 24 volte gli utili, il che significa che gli investitori pagano 24 won per ogni 1 won di profitto annuale. Questo già presuppone una forte crescita futura, quindi anche un piccolo mancato obiettivo può innescare vendite brusche.
Il profitto record dimostra che il boom è reale, ma era già stato scontato. Le istituzioni stanno vendendo in risposta alle buone notizie, e il retail non sta intervenendo per approfittarne. Questo stallo rende Samsung un'azione interessante da seguire, con i risultati completi il 30 luglio come prossimo test.
SK Hynix (KOSPI: 000660)
SK Hynix è il più puro dei titoli di memoria AI, il principale fornitore della memoria ad alta larghezza di banda (HBM) su cui dipendono i chip AI di Nvidia, riportando di aver vinto circa il 70% degli ordini HBM4 di nuova generazione di Nvidia.
Questo l'ha resa uno dei maggiori vincitori del boom dell'AI, e i suoi utili del secondo trimestre saranno pubblicati il 29 luglio. Tuttavia, è in calo di oltre il 6%, giorno dopo giorno.
La buona notizia è che nessun produttore di memoria è più redditizio. SK Hynix guadagna un ritorno sul capitale proprio del 61%, circa il triplo di quello di Samsung.
La cattiva notizia è che il denaro sta ritirandosi più duramente proprio qui. L'azione è scesa del 6,06% a 2.201.000 won (circa 1.438 dollari), toccando i 2.080.000 won (1.359 dollari) al minimo, e gli investitori stranieri l'hanno venduta per sei sessioni consecutive, circa 3,3 milioni di azioni. I suoi dati di flusso, precedentemente, sono i più deboli del gruppo.
Il Chaikin Money Flow è profondamente negativo a -0,139, e il Money Flow è solo 36, sotto la linea di acquisto/vendita di 50. Il suo punteggio di flusso di -1,65, evidenziato in precedenza, è il peggiore dei tre.
I rapporti spiegano i nervi. SK Hynix scambia a circa 21 volte gli utili (P/E, il prezzo pagato per ogni won di profitto) e nove volte il valore contabile (prezzo su libro, ciò che valgono i suoi attivi), rispetto a quattro volte per Samsung, quindi un boom che si raffredda anche leggermente lo lascia il più lontano da cadere.
In generale, SK Hynix ha il miglior business ma il nastro più instabile. I grandi capitali stanno riducendo il trade HBM più affollato prima del rapporto del 29 luglio, il prossimo test da osservare.
SanDisk (NASDAQ: SNDK)
SanDisk è il lato storage del trade delle azioni di memoria AI. Produce chip NAND flash che i data center AI accumulano. È stata in una delle corse più selvagge del 2026, in aumento di oltre il 500% dall'inizio dell'anno. Tuttavia, ha perso circa il 16% negli ultimi cinque giorni. Ora scambia intorno a 1.744 dollari e è scesa di un altro 3% dopo l'orario di negoziazione a circa 1.690 dollari.
La buona notizia è che Wall Street ama ancora la storia. Sia Goldman Sachs che Bank of America hanno ribadito le valutazioni di acquisto e hanno alzato i loro obiettivi all'inizio di luglio, scommettendo che la carenza di memoria guidata dall'AI mantiene alta la domanda di NAND.
La cattiva notizia è che il nastro si sta raffreddando. I trader di opzioni sono diventati cauti, con il rapporto put-call sopra 1 sia per il volume (1,18) che per l'interesse aperto (1,43), il che significa più scommesse su un calo del titolo piuttosto che su un aumento. Inoltre, il CMF è sceso sotto zero il 1° luglio e continua a scivolare, mentre il volume di vendita ha dominato dal 26 giugno.
La storia offre un indizio. L'ultima volta che l'indicatore CMF è diventato negativo, il titolo è salito di circa il 14%. Tuttavia, quel rimbalzo si è basato su acquisti al dettaglio costanti, che ora mancano.
SanDisk ha avuto la corsa più grande e ora affronta la prova più difficile. Senza una nuova domanda al dettaglio, il rally dall'inizio dell'anno si arresta.
Fonte: BeInCrypto