Il TVL di Solana ha appena raggiunto un massimo di 5 settimane: i trader dovrebbero prestare attenzione?

Solana (SOL) è risalita a circa $80.84 anche se i trader hanno ridotto la loro leva, e il TVL di Solana ha raggiunto il suo livello più alto da inizio giugno, un segno che soldi reali stanno sostenendo il movimento.

I depositi nelle app di Solana e gli acquisti da parte di detentori a lungo termine stanno aumentando mentre il posizionamento nei futures si riduce. Questa combinazione indica una domanda spot piuttosto che scommesse prese in prestito.

La leva esce dopo una compressione

Il 4 luglio, SOL è stato scambiato vicino a $82 con un interesse aperto, il valore totale dei contratti futures attivi, intorno a $2.41 miliardi. Il suo tasso di finanziamento, una piccola commissione che mostra se i trader tendono a posizionarsi long o short, era positivo a 0.009%, un segno di scommesse long affollate.

Quel posizionamento si è sgonfiato quando il mercato è sceso, costringendo i long con leva a vendere e portando SOL a circa $79.72 il 6 luglio, vicino a un calo del 3%. Una compressione di questo tipo costringe gli acquirenti sovraestesi a vendere, ma libera anche scommesse fragili.

Da allora, l'interesse aperto è sceso a circa $2.20 miliardi e il finanziamento si è raffreddato a 0.004%. Anche così, il prezzo di SOL è risalito a $80.84, quindi l'offerta ora sembra guidata dallo spot piuttosto che da prestiti.

Le riprese basate sulla leva tendono a invertire rapidamente una volta che il finanziamento cambia. Un movimento che si rafforza mentre l'interesse aperto diminuisce di solito ha una domanda reale dietro di esso.

I detentori a lungo termine continuano a comprare il calo

Le linee di recupero si allineano con l'acquisto costante dai portafogli più pazienti di Solana. I detentori che hanno mantenuto SOL per uno o due anni hanno aumentato la loro quota di offerta dal 14,64% al 15,60% dal 29 giugno. La convinzione dei detentori qui deriva dalle HODL Waves, un metrica on-chain che raggruppa l'offerta di Solana in coorti in base a quanto a lungo sono state detenute le monete.

Questa coorte ha aggiunto monete attraverso il shakeout piuttosto che venderle, segnando la maggiore accumulazione delle ultime settimane.

Poiché questi detentori a lungo termine continuano ad acquistare attraverso la volatilità, il pool di monete disponibili per la vendita continua a ridursi. Questa assorbimento aiuta a spiegare perché il flush del 4 luglio non si è approfondito.

Il TVL di Solana raggiunge un massimo di cinque settimane

La stessa convinzione si manifesta nel TVL di Solana, o valore totale bloccato, l'importo di denaro depositato nelle app della rete. È aumentato di circa il 10% da 4,66 miliardi di dollari il 26 giugno a circa 5,11 miliardi di dollari il 4 luglio, anche il suo massimo da inizio giugno.

Fondamentale, quel TVL di Solana DeFi ha continuato a crescere mentre l'interesse aperto è diminuito, e ha mantenuto il massimo attraverso il calo dei prezzi. Il capitale sta fluendo nelle app, non nella leva sui futures.

La crescita dei depositi è iniziata verso la fine di giugno, la stessa finestra in cui i detentori a lungo termine hanno iniziato ad aggiungere. Questa sovrapposizione suggerisce che le due tendenze condividono una fonte, una convinzione costante piuttosto che un commercio veloce.

L'offerta di stablecoin su Solana rafforza il caso. Si attesta intorno ai 15,6 miliardi di dollari, appena sotto il picco di circa 16 miliardi di dollari raggiunto il 3 luglio, lasciando liquidità che può finanziare ulteriori acquisti se la domanda si mantiene. L'offerta di stablecoin rimane comunque superiore ai livelli di fine giugno.

Insieme, il ripristino della leva, l'accumulo dei detentori e l'aumento del TVL di Solana puntano in una direzione. Il movimento si basa su depositi e acquirenti pazienti, non su finanziamenti, il che gli conferisce una base più solida rispetto a un rimbalzo con leva. Ancora di più quando il prezzo di Solana è aumentato di oltre il 9% nel periodo settimanale. Se durerà, potrebbe mostrarsi prima nel TVL (salute della rete) e nei flussi dei detentori (convinzione on-chain).

Fonte: BeInCrypto