Samsung prevede un aumento dei profitti di 19 volte oggi: perché il titolo è in calo del 6%?

Samsung Electronics prevede un aumento di 19 volte dell'utile operativo del secondo trimestre a 89,4 trilioni di won (58,4 miliardi di dollari) oggi, 7 luglio. La stima ha superato le previsioni degli analisti e ha segnato il terzo trimestre record consecutivo di Samsung.

Tuttavia, le azioni sono comunque scese di oltre il 6% nelle prime contrattazioni, estendendo un ritracciamento dal rally cinque volte superiore delle azioni nell'ultimo anno.

La domanda di AI alimenta profitti record

Le previsioni di Samsung hanno superato i 87,3 trilioni di won dell'LSEG SmartEstimate. Ha anche battuto il consenso di 84,4 trilioni di won di FnGuide, secondo Reuters.

Samsung prevede che i ricavi aumenteranno del 129% anno su anno a 171 trilioni di won. Tuttavia, quella cifra è in realtà inferiore alle previsioni degli analisti di 173,3 trilioni di won, secondo Korea JoongAng Daily.

Citi Research ha trovato che i prezzi della DRAM sono aumentati del 44% trimestre su trimestre, mentre i prezzi della NAND flash sono aumentati del 53% nello stesso periodo. Gli analisti hanno collegato l'aumento alla spesa per l'AI che si spinge oltre la memoria ad alta larghezza di banda nei chip convenzionali per telefoni, PC e server.

La produzione in espansione di HBM ha sempre più compresso l'offerta di chip di memoria standard, mantenendo i prezzi elevati. I clienti hanno anche iniziato a cercare contratti di fornitura a lungo termine, un cambiamento che gli analisti dicono potrebbe mantenere i prezzi alti fino all'anno prossimo.

Inoltre, Samsung ha concordato un accordo salariale con i lavoratori a maggio. L'accordo lega i bonus dei lavoratori dei semiconduttori all'utile operativo, e Samsung ha accantonato fondi per quei bonus in questo trimestre.

Gli analisti stimano che l'utile operativo avrebbe superato solo i 100 trilioni di won senza quelle disposizioni per i bonus.

Perché le azioni stanno scendendo comunque?

Le azioni Samsung sono aumentate cinque volte nell'ultimo anno, ma il calo di martedì sembra essere una presa di profitto dopo quella corsa, poiché alcuni investitori hanno venduto in seguito ai risultati migliori delle attese piuttosto che inseguire l'azione più in alto.

Gli analisti si aspettano perdite crescenti nelle unità di fonderia e chip logici di Samsung, poiché i costi dei bonus si distribuiscono su tutta la divisione dei semiconduttori.

Il ritracciamento si inserisce anche in un modello più ampio tra le azioni dei chip, dove il sentiment si è diviso nettamente per azienda. Le paure di un eccesso di memoria hanno colpito alcuni fornitori nelle ultime settimane, anche se l'impennata guidata dall'IA di Micron ha spinto altri più in alto nello stesso periodo. Questo divario ha alimentato recenti avvertimenti su una bolla dell'IA, con alcuni investitori che diventano cauti su quanto possa durare il rally.

Samsung rilascerà un'analisi dettagliata delle divisioni il 30 luglio. Ha anche promesso 2.100 trilioni di won per investimenti domestici fino al 2040, anche se adeguerà quella spesa alle condizioni di mercato.

Alcuni analisti sostengono che il boom della memoria sembra sempre più strutturale, poiché i nuovi impianti di fabbricazione richiedono anni per essere costruiti e limitano la crescita dell'offerta. Un rallentamento nella spesa per i centri dati dell'IA rimane il rischio più chiaro per quella prospettiva.

Fonte: BeInCrypto