Come Bitcoin ha sopravvissuto alla sua più grande fuga di miner

I miner di Bitcoin hanno venduto un record di 32.000 BTC nel primo trimestre del 2026 e hanno firmato contratti per circa 70 miliardi di dollari per aiutare a alimentare l'IA, segnando la più grande diserzione da parte del gruppo nella storia della rete.

L'esodo ha innescato il primo calo del tasso di hash di Bitcoin in sei anni, ma ha assorbito il colpo e ha regolato la sua difficoltà, con il tasso di hash che è persino tornato a un nuovo massimo senza perdere un singolo blocco.

Bitcoin assorbe l'uscita record dei miner mentre l'IA attrae capitali

In un post pubblicato su X il 6 luglio, l'analista Shanaka Anslem Perera ha sostenuto che Bitcoin ha appena superato uno dei più grandi test del mondo reale nella sua storia dopo che le aziende minerarie pubbliche, come MARA, CleanSpark, Riot Platforms, Cango, Core Scientific e Bitdeer, che affrontavano margini in calo, hanno venduto più di 32.000 BTC nel Q1 2026 e hanno reindirizzato quel capitale per costruire infrastrutture per l'IA.

Per loro, i conti tornavano, considerando che costava circa 80.000 dollari produrre un BTC, un livello che il prezzo della criptovaluta è stato al di sotto per la maggior parte di quest'anno. Nel frattempo, potevano guadagnare da 3 a 5 volte di più addestrando l'IA, con contratti pluriennali assegnati da aziende come Microsoft e Google invece della lotteria delle ricompense in blocchi.

“Hanno fatto ciò che farebbe qualsiasi azienda,” ha spiegato Perera. “I miner di BTC hanno venduto il loro Bitcoin, più in un trimestre che in tutto l'anno scorso, più di quanto l'industria abbia scaricato durante l'intero crollo di Terra, e hanno iniziato a convertire le loro centrali elettriche in data center per l'IA.”

Ora, ricorda, è sempre stato detto che la sicurezza di Bitcoin dipende dai miner che spendono energia reale per proteggerlo, e con così tanti che si ritirano in un periodo così breve, sembrava che il sistema potesse crollare. E per alcune settimane, ha vacillato, con il tasso di hash, il potere computazionale totale che protegge la rete Bitcoin, che ha registrato la sua prima diminuzione in sei anni, scendendo di circa il 4% interrompendo una striscia di crescita a doppia cifra di 5 anni.

Tuttavia, secondo Perera, la rete ha fatto ciò che i suoi critici avevano dimenticato potesse fare. Ha una regola nel suo nucleo che, quando i miner se ne vanno e i blocchi arrivano più lentamente, rende automaticamente l'estrazione più facile e più redditizia per coloro che sono ancora collegati.

Quindi, mentre i disertori spegnevano, la matematica ha consegnato la loro ricompensa a coloro che erano rimasti e agli operatori privati che si sono affrettati a colmare il divario. La difficoltà è scesa del 10% in alcuni aggiustamenti, uno dei maggiori movimenti al ribasso dell'anno, che ha spinto il prezzo dell'hash sopra i 30 dollari per petahash al secondo.

“La rete che doveva dipendere da questi miner ha appena dimostrato che non ne aveva mai bisogno,” ha scritto il commentatore di mercato, sottolineando che il tasso di hash di Bitcoin è persino tornato a un nuovo massimo storico senza alcuna interruzione nella produzione di blocchi.

La lezione in tutto questo, secondo lui, è la resilienza di Bitcoin, assorbendo “la più grande uscita dei propri miner” guidata dall'opportunità di profitto altrove e non smettendo mai di produrre un blocco ogni 10 minuti come era stato progettato.

“Il sistema non è stato indebolito dalla diserzione,” concluse Perera. “È stato messo alla prova da essa, e l'ha superata.”

L'Indicatore di Stress dei Miner Raggiunge il Minimo Storico

Altrove, mentre Perera celebrava la resistenza di BTC, l'analista pseudonimo Gaah notava che il Composite di Stress del Ciclo dei Miner, che combina il Puell Multiple e l'Indice di Capitolazione Invertito dei Miner, era sceso a nuovi minimi per il 2026 ed era in territorio storicamente sottovalutato.

Letture simili sono state riportate nel 2018, 2020, 2022 e 2024, durante periodi di grave stress per i miner e minimi di mercato, con la lettura più bassa possibile del metro di zero registrata nel 2015, quando BTC è sceso di quasi il 50%, passando da circa $300 a circa $160 in meno di sette giorni. Secondo il tecnico on-chain, lo stesso schema si sta ora ripetendo.

Fonte: CryptoPotato