Perché Wall Street sta silenziosamente abbandonando le azioni di Meta per quelle di Google

Le azioni di Meta sono scese di circa il 10% nel 2026, e i grandi investitori che muovono il mercato stanno vendendo silenziosamente le azioni mentre potrebbero invece acquistare Google.

La ragione è legata al denaro. Meta sta spendendo somme record per l'intelligenza artificiale, ma a differenza di Google, non ha un modo chiaro per recuperare quel denaro.

Perché i Grandi Investitori si Stanno Ritirando

Meta Platforms (META) prevede di spendere tra i 125 miliardi e i 145 miliardi di dollari nel 2026, la maggior parte dei quali per i centri dati dell'IA. Questa spesa è al centro delle preoccupazioni. Il problema è il ritorno economico. Quasi tutto il fatturato di Meta, circa il 98% dei suoi 200,97 miliardi di dollari di vendite nel 2025, proviene ancora dalla pubblicità.

A differenza di Google, Amazon e Microsoft, Meta non gestisce alcun business cloud per affittare la sua nuova potenza di calcolo. Di conseguenza, la spesa in capitale per l'IA di Meta non ha un evidente flusso di reddito secondario. Questo potrebbe iniziare a cambiare.

Bloomberg ha riportato il 1° luglio che Meta sta costruendo un servizio cloud, chiamato internamente Meta Compute, per vendere la sua capacità IA in eccesso, anche se i piani sono ancora nelle fasi iniziali e potrebbero cambiare.

JPMorgan ha sostenuto questa posizione ad aprile, abbassando Meta a Neutro e riducendo il suo obiettivo a 725 dollari da 825 dollari. La banca ha avvertito che l'azienda potrebbe registrare un flusso di cassa libero negativo per la prima volta in anni.

Il Denaro si Sta Spostando su Google

Questa cautela ora si riflette nei flussi. Chaikin Money Flow, un indicatore se i grandi investitori stanno comprando o vendendo, segna -0.209 per Meta, un segno di vendite costanti. Google segna +0.177, un segno di acquisto.

Meta è anche in ritardo nella forza relativa, che misura un'azione rispetto al suo gruppo di pari. Meta ottiene 95,8 e rimane indietro, mentre Google ottiene 123,0 e guida.

In breve, gli investitori sembrano scambiare Meta con Google, poiché sono nello stesso gruppo AI, gli Hyperscalers. Google gestisce già un'ampia e redditizia divisione cloud che trasforma le sue spese in AI in entrate oggi.

Meta, al contrario, ha solo annunciato il suo piano di fare lo stesso. Quel divario tra un'attività funzionante e una promessa è ciò che il denaro sta inseguendo.

Meta si trova nel gruppo più debole del mercato

Il contesto più ampio appare fragile. Solo il 32% delle azioni collegate all'AI scambia sopra il loro prezzo medio a 50 giorni, un livello che indica un rally stretto e instabile. Il gruppo di Meta appare il peggiore di tutti. Nessuna delle cinque principali azioni hyperscaler scambia sopra quella media, la lettura più debole di qualsiasi categoria AI.

Quindi Meta non è semplicemente debole da sola. È il ritardatario nell'angolo più debole del mercato.

Opzioni e analisti divisi prima degli utili

I trader hanno iniziato a coprirsi. Il rapporto put-call, che confronta le scommesse ribassiste con quelle rialziste, è salito a 0,58 da 0,37 il 2 luglio, mostrando più acquirenti di protezione. Le call guidano ancora complessivamente, quindi il cambiamento viene interpretato come cautela, non paura.

Wall Street, tuttavia, rimane ottimista. A partire dal 2 luglio, Citi, Wells Fargo e Wolfe Research hanno mantenuto tutti i rating Buy, con obiettivi che vanno da $767 a $850, ben al di sopra del prezzo attuale vicino a $585.

Quella lacuna prepara il terreno per il prossimo test. Meta riporta i guadagni del secondo trimestre il 29 luglio, con gli analisti che si aspettano circa $60 miliardi di entrate.

Per ora, i due schieramenti non sono d'accordo. I grandi investitori stanno vendendo e i trader di opzioni stanno coprendo, mentre gli analisti continuano a consigliare di comprare. Il rapporto sugli utili del 29 luglio mostrerà quale lato sta leggendo correttamente le azioni di Meta.

Fonte: BeInCrypto