Potrebbe Open USD schiacciare i rendimenti USDC di Aave? Ecco cosa devono sapere gli utenti DeFi

Open USD (OUSD) è stato lanciato martedì con più di 140 sostenitori aziendali, sollevando una domanda precisa per chiunque guadagni rendimento su USD Coin (USDC) tramite Aave.

Il nuovo token consente alle aziende di coniare e riscattare gratuitamente e indirizza il suo reddito da riserva ai partner. Quel modello mira a Circle, ma gli effetti potrebbero raggiungere i mercati della finanza decentralizzata (DeFi) dove USDC guadagna il suo.

Come USDC guadagna rendimento su Aave

I prestatori che forniscono USDC ad Aave non pagano interessi a Circle. Guadagnano dai mutuatari che pagano per prelevare USDC dal pool.

Aave lega quei tassi all'utilizzo, la quota di USDC fornito che i mutuatari hanno prelevato. Una volta che l'utilizzo supera il suo punto ottimale, i tassi di offerta salgono rapidamente per attrarre depositi.

Questo rende la domanda di prestiti il numero che conta. I fornitori di USDC nel mercato principale di Ethereum di Aave guadagnano circa il 3,4%, secondo i dati di DefiLlama, anche se il tasso fluttua con la domanda.

Lo stesso mercato ha pagato cifre a una cifra media e ha raggiunto quasi il 18% in alcuni momenti nel 2024.

La legge federale spinge i risparmiatori onchain in primo luogo. Il GENIUS Act, firmato a luglio 2025, vieta agli emittenti di stablecoin di pagare interessi ai detentori.

Questo limite di rendimento delle stablecoin lascia luoghi di prestito come Aave come principale via per un ritorno. Aave ha da allora aperto un mercato di prestiti istituzionali per asset tokenizzati.

Perché Open USD potrebbe esercitare pressione su quei rendimenti

Open USD si rivolge al lato della domanda. I suoi sostenitori includono Visa, Mastercard, Stripe, Coinbase e BlackRock, le reti che instradano gran parte dei pagamenti commerciali del mondo.

Il design offre loro un motivo per cambiare. I partner trattengono la maggior parte degli interessi che Open USD guadagna sulle sue riserve. Quel reddito ha generato il 99% delle entrate di Circle nel 2024, come mostra la sua registrazione.

Coinbase è il test più chiaro. Circle le ha pagato 908 milioni di dollari nel 2024 per distribuire USDC. L'exchange trattiene anche ogni dollaro di reddito da riserva sui saldi detenuti lì.

Ora, Coinbase sostiene il rivale e il suo accordo con Circle è in procinto di rinnovarsi ad agosto.

Stripe è andata oltre e ha legato la sua piattaforma al token.

“Open USD sarà la stablecoin predefinita per le aziende che operano su Stripe,” ha dichiarato Will Gaybrick, Presidente della Tecnologia e degli Affari di Stripe, nell'annuncio.

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Il peso di Stripe non è teorico. Zach Abrams, che ora guida Open Standard, ha cofondato Bridge, la società di stablecoin che Stripe ha acquistato all'inizio del 2025.

Se quelle aziende instradano i flussi di regolamento attraverso Open USD, la domanda che una volta si basava su USDC potrebbe attenuarsi. Un minore prestito di USDC su Aave significa una minore utilizzazione, il che riduce i rendimenti dell'offerta.

Circle ha costruito il suo vantaggio mentre la crescita dei trasferimenti aziendali di USDC superava quella di Tether (USDT). Molti di quei stessi binari ora sostengono il rivale. Il problema è il tempismo, poiché Open USD non è ancora completamente attivo e nessun mercato Aave lo elenca ancora.

La Difesa di Circle e Cosa Dovrebbero Osservare gli Utenti di DeFi

Circle sostiene che il suo vantaggio è difficile da replicare. Il CEO Jeremy Allaire afferma che la scala e la liquidità, costruite nel corso degli anni, proteggono USDC.

“Le reti di stablecoin sono attività di piattaforma e effetto rete che si stabiliscono nel lungo periodo, tendono verso strutture di mercato in cui il vincitore prende la maggior parte e somigliano ad altri mercati di utilità delle piattaforme internet,” ha scritto Allaire in un post.

USDC mantiene ancora una profonda liquidità di scambio e licenze negli Stati Uniti e in Europa. Ha mantenuto la sua posizione normativa europea anche mentre USDT si ritira dalla regione. La sua offerta si attesta intorno ai 73 miliardi di dollari, dietro USDT che è circa 184 miliardi.

La storia offre anche a Circle un argomento di discussione. Visa, Mastercard e Stripe hanno sostenuto il progetto Libra di Facebook nel 2019, per poi ritirarsi dopo pochi mesi mentre i regolatori si opponevano.

Il danno immediato più grave ha colpito le azioni di Circle, non USDC. Circle Internet Group (CRCL) è scesa di circa il 17% martedì e di circa il 40% nell'ultimo mese.

La sua rimozione dai cinque principali indici di crescita Russell ha aggiunto vendite basate su regole nello stesso momento.

Per gli utenti DeFi, i passi a breve termine sono pratici. Possono monitorare l'utilizzo e i tassi di Aave su dashboard in tempo reale. Distribuire i depositi tra protocolli e catene può ridurre il rischio di un singolo luogo.

Nuove strategie di rendimento on-chain potrebbero anche emergere con il lancio di Open USD.

I prossimi mesi metteranno alla prova una domanda. Può Open USD attrarre abbastanza domanda da USDC per influenzare i tassi di Aave, o il vantaggio iniziale di Circle reggerà?

Fonte: BeInCrypto